人為中心、高新制造 百亞股份登陸資本市場(chǎng)

近些年來(lái)，我國(guó)一次性衛(wèi)生用品行業(yè)的產(chǎn)品種類(lèi)不斷豐富、功能不斷完善、普及程度不斷提升，尤其是吸收性衛(wèi)生用品領(lǐng)域，已成為與人們生活密切相關(guān)的重要行業(yè)。根據(jù)生活用紙專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2012~2018年，我國(guó)吸收性衛(wèi)生用品市場(chǎng)規(guī)模的年復(fù)合增長(zhǎng)率為14.3%，2018年的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1188.7億元。 在這個(gè)背景下，部分優(yōu)質(zhì)本土企業(yè)抓住整合機(jī)遇脫穎而出，占據(jù)區(qū)域市場(chǎng)后向全國(guó)市場(chǎng)擴(kuò)張，重慶百亞衛(wèi)生用品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“百亞股份”003006，SZ）正是其中的佼佼者，成功開(kāi)發(fā)了“自由點(diǎn)”、“妮爽”、“好之”、“丹寧”等風(fēng)格獨(dú)特、個(gè)性鮮明的衛(wèi)生用品品牌。2017-2019年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.1億元、9.61億元和11.49億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6558.09萬(wàn)元、8935.1萬(wàn)元和1.28億元。 日前，百亞股份即將登陸資本市場(chǎng)，掀開(kāi)發(fā)展新篇章。 嚴(yán)格質(zhì)控體系護(hù)航高品質(zhì) 百亞股份自成立以來(lái)，始終專(zhuān)注于衛(wèi)生巾、嬰兒紙尿褲、成人失禁用品等一次性衛(wèi)生用品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，致力于為各年齡段消費(fèi)人群提供安全、舒適和高品質(zhì)的個(gè)人健康護(hù)理產(chǎn)品，是國(guó)內(nèi)一次性衛(wèi)生用品行業(yè)的知名綜合性企業(yè)。 產(chǎn)品品質(zhì)方面，百亞股份被認(rèn)證或評(píng)選為“醫(yī)護(hù)級(jí)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)示范企業(yè)”、“全國(guó)衛(wèi)生產(chǎn)業(yè)企業(yè)管理協(xié)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)與認(rèn)證專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副理事長(zhǎng)單位”、“全國(guó)衛(wèi)生產(chǎn)業(yè)企業(yè)管理協(xié)會(huì)醫(yī)療衛(wèi)生材料及用品分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位”、“全國(guó)百佳質(zhì)量誠(chéng)信標(biāo)桿企業(yè)”等，公司亦是《衛(wèi)生棉條》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)（T/CNITA09102-2018）的起草單位之一，公司的“自由點(diǎn)棉柔日/夜用衛(wèi)生巾”、“自由點(diǎn)干爽日/夜用衛(wèi)生巾”、“好之?huà)雰杭埬蜓潯钡犬a(chǎn)品榮獲《醫(yī)護(hù)級(jí)產(chǎn)品認(rèn)證證書(shū)》。 在百亞股份的產(chǎn)品品質(zhì)備受認(rèn)可的背后，是公司較強(qiáng)的質(zhì)量控制優(yōu)勢(shì)。公司建立了覆蓋采購(gòu)、生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)在內(nèi)的全面質(zhì)量控制體系，通過(guò)了ISO9001國(guó)際質(zhì)量管理體系認(rèn)證，在采購(gòu)與生產(chǎn)活動(dòng)中嚴(yán)格按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行質(zhì)量檢測(cè)和生產(chǎn)管理。 以采購(gòu)環(huán)節(jié)為例，百亞股份執(zhí)行嚴(yán)格的供應(yīng)商準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、檢測(cè)程序，供應(yīng)商需通過(guò)資質(zhì)審核、材料送樣、材料檢驗(yàn)、小批量試機(jī)等考察流程后，才能進(jìn)入供應(yīng)商名錄，從源頭上保證產(chǎn)品和安全；在生產(chǎn)與倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)節(jié)，公司嚴(yán)格執(zhí)行質(zhì)量控制流程，覆蓋生產(chǎn)中抽驗(yàn)、入庫(kù)檢驗(yàn)等環(huán)節(jié)；在出貨運(yùn)輸環(huán)節(jié)，公司在配送、銷(xiāo)售過(guò)程中嚴(yán)格執(zhí)行自檢、送檢、抽檢程序。 對(duì)于OEM外協(xié)生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量控制，百亞股份建立了多維度的質(zhì)量監(jiān)督管理體系，對(duì)OEM外協(xié)產(chǎn)品的質(zhì)量進(jìn)行嚴(yán)格把控，主要措施包括審核OEM外協(xié)廠商的資質(zhì)及體系認(rèn)證；制定嚴(yán)格的產(chǎn)品規(guī)格、配料和標(biāo)準(zhǔn)；由品保部檢驗(yàn)人員對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)進(jìn)行評(píng)價(jià)、產(chǎn)品檢驗(yàn)及驗(yàn)收，并派出檢驗(yàn)員對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行微生物檢測(cè)等程序。 百亞股份嚴(yán)格的質(zhì)控體系在生產(chǎn)過(guò)程中也得到了有效的執(zhí)行。報(bào)告期內(nèi)，百亞股份未出現(xiàn)因違反有關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量和技術(shù)監(jiān)督方面的法律、法規(guī)而被有關(guān)部門(mén)處罰的情況，也未出現(xiàn)因產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題而與客戶(hù)發(fā)生重大法律訴訟、糾紛的情況。公司已取得重慶市巴南區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局出具的證明文件，自成立以來(lái)，無(wú)質(zhì)量違法事件，未受到重慶市巴南區(qū)質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局的任何行政處罰。 龐大消費(fèi)市場(chǎng)預(yù)示成長(zhǎng)潛力 優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品是企業(yè)得到消費(fèi)者認(rèn)可的必要條件，而龐大的消費(fèi)市場(chǎng)則是企業(yè)發(fā)展壯大的重要依托。 當(dāng)前，消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變和城鎮(zhèn)人口比例的提高帶動(dòng)了衛(wèi)生巾、紙尿褲等一次性衛(wèi)生用品，尤其是知名、優(yōu)質(zhì)的品牌產(chǎn)品的消費(fèi)，從而為行業(yè)內(nèi)具有品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)提供了更廣闊的發(fā)展空間。近年來(lái)，中高端衛(wèi)生巾、安睡褲的市場(chǎng)份額不斷增加，中高端嬰兒紙尿褲、學(xué)步褲的市場(chǎng)份額亦逐步提升，市場(chǎng)需求和供給結(jié)構(gòu)的革新，表明消費(fèi)升級(jí)為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇。此外，隨著人口老齡化加劇和居民生活水平提高，人們對(duì)中老年人生活品質(zhì)愈發(fā)重視，消費(fèi)者對(duì)成人失禁用品接受度持續(xù)提升，推動(dòng)了國(guó)內(nèi)成人失禁用品市場(chǎng)的發(fā)展。 百亞股份堅(jiān)持“讓生活更陽(yáng)光燦爛”的企業(yè)使命，秉承“為消費(fèi)者創(chuàng)造更大價(jià)值”的經(jīng)營(yíng)理念，依托自有品牌，主要采取自主研發(fā)和生產(chǎn)的模式，以經(jīng)銷(xiāo)商、KA和電商平臺(tái)為主要銷(xiāo)售渠道，為各年齡段消費(fèi)人群提供安全、舒適和高品質(zhì)的個(gè)人健康護(hù)理產(chǎn)品，主要涵蓋衛(wèi)生巾、嬰兒紙尿褲、成人失禁用品等領(lǐng)域。此外，公司還把握行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及機(jī)遇，采取ODM銷(xiāo)售的合作模式，為消費(fèi)品企業(yè)設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)衛(wèi)生巾、紙尿褲等產(chǎn)品。 為了滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的消費(fèi)需求，百亞股份高度重視自主創(chuàng)新和研發(fā)，針對(duì)女性、嬰幼兒和成人消費(fèi)者的生理特點(diǎn)、使用需求和偏好，不斷追求和提升產(chǎn)品的功能性、舒適性和安全性，產(chǎn)品持續(xù)推陳出新，研發(fā)創(chuàng)新能力日益強(qiáng)大。憑借對(duì)市場(chǎng)需求的精準(zhǔn)把控、工藝技術(shù)的嚴(yán)密論證和研發(fā)技術(shù)的不斷投入，公司已研發(fā)設(shè)計(jì)并向市場(chǎng)累計(jì)投放超過(guò)200種產(chǎn)品，多款創(chuàng)新產(chǎn)品獲得市場(chǎng)的高度認(rèn)可。 目前，百亞股份旗下?lián)碛小白杂牲c(diǎn)”、“妮爽”、“好之”、“丹寧”等風(fēng)格獨(dú)特、個(gè)性鮮明的品牌，“自由點(diǎn)”、“妮爽”為衛(wèi)生巾品牌，分別定位于中高端產(chǎn)品和大眾產(chǎn)品；“好之”為嬰兒紙尿褲品牌，定位于中高端產(chǎn)品；“丹寧”為成人失禁用品品牌，定位于中高端產(chǎn)品，均具有較高的品牌知名度和市場(chǎng)美譽(yù)度。其中，“自由點(diǎn)”品牌商標(biāo)榮獲“中國(guó)馳名商標(biāo)”；“妮爽”、“好之”品牌商標(biāo)榮獲“重慶市著名商標(biāo)”。 根據(jù)尼爾森的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015~2018年全國(guó)商超渠道銷(xiāo)售額份額排名中，百亞股份衛(wèi)生巾產(chǎn)品的市場(chǎng)份額在本土廠商中連續(xù)四年排名第四，嬰兒紙尿褲產(chǎn)品的市場(chǎng)份額在本土廠商中連續(xù)四年排名前三，公司已發(fā)展成為國(guó)內(nèi)衛(wèi)生巾和嬰兒紙尿褲市場(chǎng)的優(yōu)秀企業(yè)代表之一。 值得關(guān)注的是，百亞股份在專(zhuān)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化一直都走在行業(yè)的前列。公司擁有先進(jìn)、極具現(xiàn)代化的生產(chǎn)基地——“百亞國(guó)際產(chǎn)業(yè)園”，占地逾300畝，在專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)衛(wèi)生巾和紙尿褲方面具有先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和工藝技術(shù)，在生產(chǎn)效率、成本控制、供貨時(shí)效等方面形成了自身優(yōu)勢(shì)。 募投項(xiàng)目助力企業(yè)抓住發(fā)展機(jī)遇 根據(jù)招股書(shū)顯示，百亞股份本次公開(kāi)發(fā)行新股4277.78萬(wàn)股，扣除發(fā)行費(fèi)用4513.05萬(wàn)元后，預(yù)計(jì)募集資金凈額為2.38億元，將分別被投入到百亞國(guó)際產(chǎn)業(yè)園升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目。 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017~2019年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.1億元、9.61億元和11.49億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6558.09萬(wàn)元、8935.10萬(wàn)元和1.28億元。公司具有較強(qiáng)的持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好。此次募集資金到位后，無(wú)疑將為公司業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)張?zhí)峁┯辛Φ馁Y金支持，盈利能力將進(jìn)一步得到增強(qiáng)。 以百亞國(guó)際產(chǎn)業(yè)園升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目為例，項(xiàng)目擬在百亞國(guó)際產(chǎn)業(yè)園現(xiàn)有生產(chǎn)廠房?jī)?nèi)通過(guò)調(diào)整生產(chǎn)線(xiàn)布局，新增一條安睡褲生產(chǎn)線(xiàn)和一條學(xué)步褲生產(chǎn)線(xiàn)，并增加必要的自動(dòng)化輔助設(shè)備，以滿(mǎn)足新產(chǎn)品生產(chǎn)需要和市場(chǎng)需求。項(xiàng)目成功實(shí)施后，可達(dá)年產(chǎn)約8000萬(wàn)片安睡褲和約10000萬(wàn)片學(xué)步褲的生產(chǎn)規(guī)模。 值得一提的是，我國(guó)衛(wèi)生巾市場(chǎng)擁有龐大的女性消費(fèi)者群體，且女性個(gè)人健康意識(shí)不斷增強(qiáng)；同時(shí)，伴隨著“二胎”政策利好、嬰兒紙尿褲市場(chǎng)滲透率不斷提高，我國(guó)衛(wèi)生巾和嬰兒紙尿褲市場(chǎng)前景良好。 根據(jù)尼爾森的統(tǒng)計(jì)，2015~2018年，安睡褲的全國(guó)商超渠道銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售額的年復(fù)合增長(zhǎng)率分別高達(dá)78.42%、74.81%；根據(jù)生活用紙專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2018年嬰兒學(xué)步褲市場(chǎng)份額繼續(xù)擴(kuò)大，在統(tǒng)計(jì)涵蓋的企業(yè)的嬰兒紙尿褲銷(xiāo)售量中，學(xué)步褲占比達(dá)27.2%，較2016年增加2.3個(gè)百分點(diǎn)，且增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于嬰兒紙尿褲行業(yè)平均水平。 百亞國(guó)際產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目可以滿(mǎn)足公司安睡褲和學(xué)步褲產(chǎn)品不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，是公司搶占細(xì)分市場(chǎng)、形成多層次產(chǎn)品戰(zhàn)略布局的體現(xiàn)。此外，本項(xiàng)目能夠發(fā)揮公司的生產(chǎn)管理和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，提高公司在一次性衛(wèi)生用品行業(yè)中的市場(chǎng)地位，增強(qiáng)盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。 而另一重要募投項(xiàng)目營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，則從品牌建設(shè)的角度出發(fā)，通過(guò)增加公司銷(xiāo)售終端門(mén)店數(shù)量，制定品牌推廣計(jì)劃、實(shí)施推廣活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和品牌與消費(fèi)者更好的交流、互動(dòng)，提升公司品牌知名度和市場(chǎng)影響力。 雖然百亞股份在多年的經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中取得了良好的成效，但公司目前的銷(xiāo)售區(qū)域主要集中在重慶、四川、云南、貴州、陜西等西南地區(qū)，對(duì)國(guó)內(nèi)一次性衛(wèi)生用品市場(chǎng)的覆蓋仍不夠全面，營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)有待進(jìn)一步完善。營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的進(jìn)一步投入，無(wú)疑將拓展KA銷(xiāo)售終端門(mén)店，有助于加強(qiáng)公司產(chǎn)品對(duì)其他地區(qū)市場(chǎng)的輻射和滲透力。 以上兩個(gè)被舉例的項(xiàng)目表明，百亞股份的募集資金投向均以現(xiàn)有業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，將有助于進(jìn)一步優(yōu)化公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和商業(yè)模式，增強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新能力，提升公司的運(yùn)營(yíng)管理效率，有利于提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，未來(lái)成長(zhǎng)可期。 文/孫丹鳳