余額寶又香了？貨基收益率升至近5個月新高，這些品種7日年化已超過2%

每經(jīng)編輯 盧祥勇    

提到穩(wěn)健的投資方式，不少人第一時間會想到余額寶類貨幣基金。

近期，收益率低迷長達幾個月之久的貨幣基金市場悄然回暖，甚至有不少主流品種7日年化收益率已超過了2%。

貨基收益回暖

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月17日，市場存續(xù)的傳統(tǒng)貨幣基金最新平均7日年化收益率達到1.95%，較上半年末(1.77%）增長接近20個BP，而此前貨幣基金平均收益率曾一度下行至1.5%附近。

具體來看，在可統(tǒng)計的貨幣基金中，7日年化收益率在2%以上的有101只（A類），在3%以上的有4只，其中最高的7日年化收益率達到了3.681%。

截至9月17日，天弘余額寶的7日年化收益率則為1.649%，較上半年末提升23個BP。

貨幣基金的主要配置資產(chǎn)是以短久期的利率債、同業(yè)存單等為主，5月份以來，各貨幣市場利率均有顯著回升，比如1年期利率債收益率上行了140BP（基點）左右。

在2月疫情爆發(fā)之后，受益于貨幣政策寬松力度加大，同業(yè)存單利率大幅下行，創(chuàng)下歷史新低且在4～5月維持極低水平，之后隨著貨幣政策邊際收緊，6～8月同業(yè)存單利率逐漸回升，恢復(fù)至疫情前的水平。

“在疫情初期積極拉長久期，在貨幣政策邊際收緊后謹慎配置長久期資產(chǎn)，再配置資產(chǎn)以同業(yè)存款、同業(yè)存單、逆回購和信用債為主。”余額寶也在中報中稱。

隨著銀行結(jié)構(gòu)性存款監(jiān)管趨嚴，并出現(xiàn)了萬億元的規(guī)模萎縮，銀行負債端需要通過同業(yè)存單增加負債供給，這也導(dǎo)致股份制銀行的同業(yè)存單收益率升至3%左右。

從數(shù)據(jù)來看，股份制銀行的同業(yè)存單凈融資額6～7月連續(xù)為正，國有行的同業(yè)存單凈融資額也在7月快速上升。

統(tǒng)計進一步顯示，今年上半年的債券市場收益率先下后上，10年期國債收益率從1月初的3.05%逐步下行至2.47%附近，后逐步反彈至6月底的2.85%附近。資金面受疫情影響起伏較大，3個月存單從1月初的2.66%先迅速下行至1.30%，后反彈至6月中旬最高的2.20%。

據(jù)第一財經(jīng)報道，一位貨幣基金經(jīng)理表示，近來股市波動較大，不排除一些投資者將前期轉(zhuǎn)移到股市中的資金再一次挪回貨幣基金。

除了貨幣基金收益率回暖外，市場避險情緒的升溫，也使得貨幣ETF獲場內(nèi)資金持續(xù)凈流入。數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日，近兩個月來貨幣ETF吸金750億元，最新總規(guī)模達到2125.51億元，再度站上2000億元關(guān)口，規(guī)模大增55%。其中，規(guī)模最大的貨幣ETF已經(jīng)突破1100億元。

收益率或繼續(xù)升高

針對未來貨幣基金收益率走勢，有業(yè)內(nèi)人士認為可能保持震蕩格局，也有人認為貨幣基金到期資產(chǎn)再配置后，其收益率水平在四季度有望繼續(xù)走高。

據(jù)證券時報，鵬揚現(xiàn)金通利基金經(jīng)理王瑩瑩表示，當前央行主要采用結(jié)構(gòu)性流動性短缺的貨幣政策調(diào)控模式，貨幣市場利率大概率圍繞政策利率平穩(wěn)運行，因此，短期內(nèi)貨幣市場資產(chǎn)變動將呈現(xiàn)“上有頂、下有底，伴隨傳統(tǒng)季節(jié)性波動”的震蕩格局。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

王瑩瑩說，“貨幣基金收益率和貨幣市場利率走勢一致，因此，對貨幣基金收益率的判斷與對貨幣市場利率的判斷一致?？紤]到資金利率的回歸已經(jīng)到位，短端利率進一步上升的空間有限，四季度收益率大概率延續(xù)當前水平。不過，在跨季、國慶長假、春節(jié)等特殊節(jié)點，由于回購利率階段性提升，可能伴有7日年化收益率短暫回升的現(xiàn)象。”

也有機構(gòu)認為，隨著到期資產(chǎn)再配置，四季度貨幣基金收益率有望繼續(xù)抬升。中融基金表示，季末、節(jié)前一般都是貨幣市場利率波動較大的季節(jié)性時點。從歷史經(jīng)驗來看，四季度貨幣市場利率中樞或?qū)⑦M一步提升。隨著前期配置的收益較低資產(chǎn)陸續(xù)到期再配置，貨幣基金收益率有望繼續(xù)提升。

不過，從截至目前的數(shù)據(jù)來看，貨幣基金規(guī)模仍在持續(xù)縮水中。

基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，貨幣基金規(guī)模為7.35萬億元，比上月縮水2600億，比4月高點更縮水1.27萬億，縮水比例為14.7%。4月，貨幣基金規(guī)模一度達到8.62萬億元，隨后便一路縮水。進一步來看，貨幣基金占到公募基金總規(guī)模的比例下降至41.3%，而在4月，貨幣基金占比仍有48.5%。

每日經(jīng)濟新聞綜合自第一財經(jīng)、證券時報

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)