招商蛇口無緣引入中國平安35億戰(zhàn)投，房企定增融資大門仍“封印”

每經(jīng)記者 吳抒穎    每經(jīng)編輯 魏文藝    

招商蛇口引入中國平安作為戰(zhàn)略投資者對象的交易最終宣告失敗。

9月13日晚間，招商蛇口發(fā)布公告稱，由于目前資本市場環(huán)境的變化，該公司對收購南油集團24%股權(quán)的資產(chǎn)重組方案進行適當(dāng)調(diào)整，取消募集配套資金安排。因募集配套資金取消，原向深投控支付的現(xiàn)金對價轉(zhuǎn)為公司以發(fā)行股份的方式支付。方案調(diào)整后，本次交易繼續(xù)推進。

取消募集配套資金的安排，意味著中國平安將無緣成為招商蛇口的戰(zhàn)略投資者。

35.18億戰(zhàn)投計劃落空

今年6月7日，招商蛇口宣布擬以發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債及支付現(xiàn)金的方式向深投控購買其持有的南油集團24%股權(quán)，并就此向中國平安旗下的平安資管定增募資。平安資管將接受平安人壽委托，擬以16.58元/股（后調(diào)整為15.77元/股）認(rèn)購招商蛇口募集配套資金非公開發(fā)行的股份，認(rèn)購金額為35.18億元，該部分資金將用于支付招商蛇口收購南油集團24%股權(quán)的現(xiàn)金對價部分。

隨著中國平安的退出，招商蛇口的交易方案調(diào)整為向深投控支付的現(xiàn)金對價轉(zhuǎn)為公司以發(fā)行股份的方式支付，以發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債方式支付的對價分別為36.94億元和33.42億元。本次配套融資取消后，公司擬發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債數(shù)量均未發(fā)生變化。

招商蛇口公告截圖

中國平安在公告中指出，這是因為“資本市場環(huán)境變化”。而招商蛇口方面則向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，為了快速完成交易實現(xiàn)公司的初衷，提升公司在前海的權(quán)益，招商蛇口主動對重組方案進行了調(diào)整，并與中國平安協(xié)商一致。

雙方語焉不詳?shù)幕貞?yīng)一時間讓資本市場眾說紛紜。有投資者猜測，中國平安的退出是由于招商蛇口的股價近期頗為低迷，在這一背景下，這宗交易于其而言已無吸引力。

這種猜測有一定的合理性。近期地產(chǎn)股表現(xiàn)普遍低迷，而招商蛇口更是從上個月超過19元/股的價格跌至今日收盤的15.75元/股，已經(jīng)十分接近中國平安的認(rèn)購價格，對中國平安而言，這的確不算十分劃算的交易。

但險資配置地產(chǎn)股，很少只在乎這一時的得失，尤其是招商蛇口從長期分紅的角度來看，并不算質(zhì)素很差的股票。公開資料顯示，自2015年重組之后，招商蛇口堅持年年派發(fā)現(xiàn)金紅利。截至目前，公司已經(jīng)實施4次現(xiàn)金分紅，合計派發(fā)紅利170.90億元。

一位了解招商蛇口的人士也告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，（這樁交易）不是互相成就嗎？都挺可惜。

地產(chǎn)定增融資仍未松動

事實上，據(jù)記者了解，招商蛇口這宗交易中，中國平安并非唯一的潛在戰(zhàn)略投資者，而是“被選中”的那一位。招商蛇口副總經(jīng)理兼董事會秘書劉寧之前在臨時股東會上也指出，這次在幾家戰(zhàn)略投資者中選擇了平安，都是有一些考量，希望對公司的未來發(fā)展有一定的助力。

因此，中國平安退出招商蛇口的這宗交易，或許還是與市場的大環(huán)境有關(guān)系。與其他房企引入戰(zhàn)略投資者多是通過大股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份不同，招商蛇口本次是意圖通過“定增”來促成這一交易，但地產(chǎn)定增融資的口子，在根本上并未松動。

招商蛇口近一年股價表現(xiàn) 數(shù)據(jù)來源：同花順

一位長期跟蹤A股房地產(chǎn)股的人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“（就算放開），也是有條件放開，不可能讓你去拿地。央企獲批可能性會大，但也比較難。”

記者注意到，近年來成功通過定增融資的也僅有大悅城，但那是中糧集團旗下房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的整合，與招商蛇口這一宗交易并無可比性。

盡管無緣成為招商蛇口的戰(zhàn)略投資者，但中國平安和招商蛇口的合作也依然會持續(xù)下去。招商蛇口方面告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，招商蛇口與平安的合作由來已久，招商蛇口下屬項目公司中不乏平安的身影，而招商局與平安兩大集團也互動頻繁，本次重組方案調(diào)整不影響雙方在多方面保持合作關(guān)系。

而據(jù)之前招商蛇口與平安資管、平安人壽簽署的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方將在園區(qū)、寫字樓、綜合體、商業(yè)、健康、養(yǎng)老等業(yè)務(wù)領(lǐng)域建立全面、深入的戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過充分調(diào)動各方優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源及創(chuàng)新技術(shù)，助力招商蛇口實現(xiàn)產(chǎn)品與服務(wù)升級和業(yè)務(wù)擴張發(fā)展。

（鎂刻地產(chǎn)原創(chuàng)，喜歡請關(guān)注微信號meikedichan）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)