凈利潤同比減少近百億 35家上市鋼企上半年經歷了什么？

每經記者 彭斐    每經編輯 梁梟    

在一季度受疫情拖累、二季度原材料漲價的背景下，即便產品價格有所提升，但35家鋼鐵上市公司上半年的盈利表現(xiàn)普遍不佳。

《每日經濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，隨著安陽鋼鐵（600569，SH）、首鋼股份（000959，SZ）、鞍鋼股份（000898，SH）在8月29日披露2020年上半年業(yè)績，35家上市鋼企半年報披露完畢，僅有6家實現(xiàn)凈利潤增長。

從整體表現(xiàn)來看，鋼鐵行業(yè)延續(xù)了去年同期增收不增利的趨勢。35家上市鋼企上半年營業(yè)總收入為7568.39億元，較去年同期增加57.44億元，但凈利潤卻比去年同期減少99.85億元。

對于凈利潤下滑的原因，多位上市鋼企人士向《每日經濟新聞》記者表示，一方面受疫情影響；而二季度市場回暖，鐵礦石價格持續(xù)上漲，則直接侵蝕了鋼企的效益。

上市鋼企半年少賺近百億

盡管上半年產量不斷提升，鋼鐵企業(yè)的盈利并未實現(xiàn)正增長。

作為最后幾家公布半年度業(yè)績的上市公司，首鋼股份、鞍鋼股份、安陽鋼鐵還是延續(xù)了其他同行的走勢，其中，安陽鋼鐵凈利潤虧損3.44億元，成為兩家虧損的上市鋼企之一。

在對上半年經營情況討論與分析時，安陽鋼鐵提到，盡管5月、6月保持了較好盈利水平，但主要受一季度及4月份虧損影響，上半年總體上仍處于虧損狀態(tài)。

這也成為了上半年鋼鐵行業(yè)的整體寫照?！睹咳战洕侣劇酚浾呤崂戆l(fā)現(xiàn)，在申萬鋼鐵行業(yè)的35家上市公司，今年中報的合并報表所呈現(xiàn)的凈利潤總數(shù)為246.82億元，較2019年同期的346.67億元，減少99.85億元，降幅為28.8%。

在35家上市鋼企中，實現(xiàn)凈利潤正增長的僅有6家，分別為ST撫鋼（600399，SH）、甬金股份（603995，SH）、久立特材（002318，SZ）、廣大特材（688186，SH）、金洲管道（002443，SZ）與西寧特鋼（600117，SH），6家企業(yè)的凈利潤（合并利潤表）分別為1.83億元、1.84億元、2.55億元、0.89億元、3.66億元和0.50億元，占35家上市鋼企上半年凈利潤總額的比例不足5%。

放眼全行業(yè)，降幅則進一步放大。國家統(tǒng)計局數(shù)據顯示，今年1～6月份，黑色金屬冶金及壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入31860.4億元，同比下降3.8%；實現(xiàn)利潤總額840.8億元，同比下降40.3%。

不過，凈利潤減少并不意味著鋼鐵企業(yè)生產熱情消退。工信部原材料工業(yè)司的數(shù)據顯示，今年1～6月份，全國生鐵、粗鋼、鋼材產量分別為4.33億噸、4.99億噸和6.06億噸，同比分別增長2.2%、1.4%和2.7%。

受經濟復蘇和下游需求回暖影響，6月份，粗鋼、生鐵、鋼材日均產量分別為305.27萬噸、255.47萬噸、386.17萬噸，環(huán)比分別增長2.56%、2.42%、4.52%，均創(chuàng)歷史新高，其中粗鋼日均產量首次突破300萬噸。

然而，產量增加并沒有帶動行業(yè)營收顯著上行。其中，35家上市鋼企上半年總營收為7568.39億元，較去年同期的7510.95億元僅增加57.44億元。

中鋼協(xié)的數(shù)據顯示，上半年，重點鋼鐵企業(yè)銷售收入20903.32億元，同比增長1.18%；但利潤總額僅686.69億元，同比下降36.35%；平均銷售利潤率為3.29%，同比下降1.94個百分點。

也就是說，今年上半年，鋼鐵行業(yè)整體呈現(xiàn)“增收不增利”。中泰證券在研報中稱，綜合營收和成本來看，雖然成材價格和原料價格均同比表現(xiàn)弱勢，但成材價格受疫情影響更大，2020上半年鋼鐵上市公司毛利率10.59%，同比降1.4%。

雖然凈利潤大幅下探，但在中鋼協(xié)會長沈彬看來，今年上半年鋼鐵行業(yè)總體運行情況好于預期。不過他也認為，鋼鐵生產在需求預期向好的拉動下保持高強度，鋼材庫存高位運行、鋼材價格承壓等問題仍非常突出，企業(yè)提高經濟效益的難度很大。

誰是產業(yè)鏈最大獲利方？

“上半年，新冠肺炎疫情全球蔓延，世界經濟出現(xiàn)衰退。國內外鋼材市場需求萎縮，鐵礦石價格居高不下，鋼材出口銳減，鋼材價格下跌，鋼鐵行業(yè)盈利水平顯著降低。”鞍鋼股份在2020年半年報中表達的意思，在其他同行上市公司的半年報中也多有提及。

山東鋼鐵（600022，SH）2020年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入401.50億元，較去年同期增長24.09%；營收增加的同時，其歸屬上市公司股東的凈利潤卻大幅下降，3.45億元的凈利潤表現(xiàn)比去年同期下降40.19%。

對此，山東鋼鐵人士向《每日經濟新聞》記者證實，公司營收增長源于日照基地投產達效，而以鐵礦石為主的原材料漲價帶來的成本上升，是業(yè)績下滑的主要原因。

在金聯(lián)創(chuàng)市場分析師弭澎琦看來，進口鐵礦石價格與鋼價走勢嚴重背離，對鋼鐵企業(yè)帶來較大的減利影響。

據海關總署公布的數(shù)據，6月份，鐵礦石進口10168萬噸，環(huán)比增長16.8%，同比增長35.3%；進口均價100.8美元/噸，環(huán)比增長10.0%。1～6月份，鐵礦石累計進口54691萬噸，同比增長9.6%；進口均價90.2美元/噸，同比增長0.9%。

值得注意的是，在鐵礦石領域，淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG被合稱為四大礦山。弭澎琦向《每日經濟新聞》記者表示，四大礦山產量大，生產成本低，價格優(yōu)勢明顯，當前，全世界鐵礦石產量及貿易量均主要集中在四大礦山，形成類似寡頭壟斷的局面。

在多位業(yè)內人士看來，2019年，受到巴西淡水河谷潰壩事故以及澳洲颶風影響，四大礦山發(fā)貨量大幅下降。此后，疊加旺盛的需求市場，鐵礦石供需緊張，價格一路攀升，鐵礦石價格的大幅走高，嚴重侵蝕了我國鋼廠利潤。

相比于今年上半年普氏指數(shù)與去年同期持平，進入下半年后，鐵礦石價格還在繼續(xù)攀升。據中國鐵礦石價格指數(shù)監(jiān)測顯示，截至8月14日，進口鐵礦石（62%品位）價格升至120.49美元/噸，比年初上漲31.30%，而同期鋼材指數(shù)比年初下降1.49%。

從產業(yè)鏈的傳導來看，以鐵礦石為代表的原材料價格，在侵蝕鋼企效益的同時，也對鋼材價格的上漲形成推動作用。蘭格鋼鐵網提供的信息顯示，3月底以來，進口鐵礦石、焦炭、廢鋼三項主要原料的價格上漲，使得我國鋼廠生產成本提高了每噸550～600元左右。

《每日經濟新聞》記者查閱相關資料發(fā)現(xiàn)，截至今年6月30日，四大礦山中的淡水河谷、力拓、必和必拓均實現(xiàn)盈利。其中，淡水河谷實現(xiàn)凈利潤12.34億美元扭虧為盈，力拓、必和必拓凈利潤雖同比下滑，但來自中國的鐵礦石需求，卻成為它們抵消其他板塊下滑的關鍵。

預計全年實現(xiàn)正增長

雖然鐵礦石價格上漲和一季度的經營頹勢，讓鋼鐵行業(yè)上半年的盈利表現(xiàn)不盡如人意，但二季度以來，盈利持續(xù)改善也讓企業(yè)看到了希望。

安陽鋼鐵提到，2020年上半年，我國經濟先降后升，呈現(xiàn)穩(wěn)步復蘇態(tài)勢，市場預期總體向好。鋼鐵行業(yè)逐漸擺脫疫情影響，復工復產有序推進，生產運行基本保持穩(wěn)定，經濟效益雖大幅低于去年，但呈逐月改善趨勢。

“受疫情影響，2020年上半年我國經濟運行先降后升，二季度主要經濟指標明顯回升，經濟運行穩(wěn)步向好。”首鋼股份在半年報中提到，鋼材價格在快速探底后，5月份開始緩慢回升，行業(yè)利潤5、6月份降幅收窄。

此外，寶鋼股份也在半年報中表示，二季度，隨著復工復產進程加快，鋼鐵需求雖有回升，但受高庫存疊加海外需求萎縮影響，4～5月鋼價進一步下降，6月受需求支撐，鋼價企穩(wěn)回升。

工信部原材料工業(yè)司的信息顯示，從下游用鋼行業(yè)情況看，與一季度相比，二季度房地產新開工施工面積、汽車產量、船舶產量分別增長145.8%、87.1%、55.9%，有力支撐了鋼鐵產量的增長。

在沈彬看來，“下半年，隨著我國經濟發(fā)展韌性和活力進一步顯現(xiàn)，預計鋼材需求將繼續(xù)呈現(xiàn)回升態(tài)勢，可以彌補一季度疫情造成的需求下降，全年實現(xiàn)正增長”。

進入下半年后，鋼鐵企業(yè)的盈利狀況也在扭轉。7月份，中鋼協(xié)重點統(tǒng)計企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入4093億元，同比增長14.8%；實現(xiàn)利潤總額219.3億元，同比增長33.4%。

值得注意的是，隨著“金九銀十”旺季來臨，鋼企生產積極性也有所提高。據蘭格鋼鐵網調研數(shù)據顯示，8月份全國百家中小鋼企高爐開工率均值為87.9％，與上月基本持平，高出去年同期5.9個百分點。

來自中鋼協(xié)的數(shù)據顯示，8月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)本旬平均日產粗鋼216.10萬噸，環(huán)比增長0.35%、同比增長5.20%；生鐵190.63萬噸，環(huán)比減少0.56%、同比增長3.99%；鋼材206.79萬噸，環(huán)比增長3.45%、同比增長6.15%。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清向《每日經濟新聞》記者表示，從重點大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼旬產來看，8月中旬，重點大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼旬產呈現(xiàn)高位回升態(tài)勢，表明重點大中型鋼鐵企業(yè)的生產積極性依然較高。

這也和鋼企預期基本一致。安陽鋼鐵在半年報中提到，下半年，隨著我國經濟發(fā)展韌性和活力進一步顯現(xiàn)，預計鋼材需求將繼續(xù)呈現(xiàn)回升態(tài)勢，可以彌補一季度疫情造成的需求下降，全年實現(xiàn)正增長。

封面圖片來源：每日經濟新聞（資料圖）