融券做空開(kāi)始發(fā)威了——道達(dá)投資手記

來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997） 昨天達(dá)哥的感覺(jué)還是比較準(zhǔn)，只要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板的瘋狂炒作不停歇，大盤就很難走強(qiáng)。今天果然應(yīng)驗(yàn)了，雖然18只新股出現(xiàn)下跌，但存量創(chuàng)業(yè)板公司依舊炒作熱鬧。這也導(dǎo)致活躍資金明顯分流，各大指數(shù)全線下跌，尤其是主板和科創(chuàng)板，調(diào)整非常明顯，感覺(jué)人氣快被跌沒(méi)了。 值得注意的一點(diǎn)是，很久沒(méi)有關(guān)注過(guò)的融券做空，今天開(kāi)始發(fā)威了，兩只被融券做空的新股大跌。這也是融資融券業(yè)務(wù)推出10年來(lái)，融券做空罕見(jiàn)的大發(fā)神威，這到底是好事還是壞事？ 空頭發(fā)威 本周一，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批18家公司集體上市，創(chuàng)業(yè)板的瘋狂炒作就此拉開(kāi)序幕，尤其是康泰醫(yī)學(xué)的爆炒，讓人嘆為觀止。一時(shí)間，似乎游資們又忘記了風(fēng)險(xiǎn)，就算公司發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，似乎也抑制不住炒作的激情。 不過(guò)，大家似乎忽略了一件事，A股市場(chǎng)并不是只能一味做多的單邊市，而是可以做空的，只要你能融券，就可以做空。而融券交易的制度，實(shí)際上已經(jīng)推行了10年了，早在2010年就已經(jīng)開(kāi)始，只不過(guò)一直都沒(méi)有顯現(xiàn)出威力。 而這一次，融券做空終于開(kāi)始發(fā)威了。昨天，安克創(chuàng)新和圣元環(huán)保兩家公司曝出了融券交易，交易額還不小。而且是從新股上市首日，就已經(jīng)開(kāi)始融券賣出了。根據(jù)交易所數(shù)據(jù)，8月24日，安克創(chuàng)新融券賣出252.23萬(wàn)股，8月25日，又融券賣出33.12萬(wàn)股，截至昨日融券余量為219.31萬(wàn)股。 圖片來(lái)源：截圖自深交所網(wǎng)站 另外，8月24日，圣元環(huán)保融券賣出量高達(dá)520.47萬(wàn)股，8月25日又融券賣出15.7萬(wàn)股。這兩只個(gè)股，融券賣出額都明顯高于融資買入額。 圖片來(lái)源：截圖自深交所網(wǎng)站 情況也就很清晰了，這些新股在被爆炒的同時(shí)，并不是沒(méi)有做空交易的，而且有資金是非常堅(jiān)定地在做空。今天，安克創(chuàng)新大跌16.71%，圣元環(huán)保也下跌了6.52%，這可以說(shuō)是融券交易推出10年來(lái)，空頭對(duì)多頭最有力的一次打擊。 當(dāng)然，被大量融券賣出的這兩只股票，股價(jià)確實(shí)跌了，但空頭卻并不一定戰(zhàn)勝了多頭。因?yàn)榇罅咳谌灰椎陌l(fā)生時(shí)間，其實(shí)都在8月24日，也就是本周一，而今天即便股價(jià)大跌了，但都沒(méi)有跌破上市以來(lái)的低點(diǎn)。也就是說(shuō)，如果融券賣出的價(jià)格不夠高的話，融券做空的交易者有可能還是虧損的。 但在我看來(lái)，不管做空者有沒(méi)有賺到錢，到底是打爆了多頭，還是被多頭給打爆了，我覺(jué)得這都是一件好事。否則，大家始終還以為，A股市場(chǎng)是只能做多，不能做空的單邊市，只能一味的往上亂炒。 但實(shí)際上并非如此，今天融券做空已經(jīng)發(fā)威了，18只創(chuàng)業(yè)板新股，只有4只上漲，14只下跌；9只個(gè)股跌幅超過(guò)10%，卡倍億跌幅還超過(guò)了20%。 或許，只有這種大跌，才能讓瘋狂的游資感受到風(fēng)險(xiǎn)，亂炒亂投機(jī)的情緒才能得到遏制?？疹^不發(fā)威，很多人不會(huì)對(duì)市場(chǎng)給與足夠的敬畏。 科創(chuàng)板的問(wèn)題 創(chuàng)業(yè)板的新股，今天其實(shí)是有所降溫的，但存量股票炒作依舊比較猛，多只個(gè)股“大號(hào)”漲停，西部牧業(yè)、天山生物、科融環(huán)境等，更是連續(xù)漲停。 這種情況下，A股其他板塊的市場(chǎng)情緒繼續(xù)遭到擠壓，尤其是科創(chuàng)板，明顯是失寵了，而且跌幅比較大。科創(chuàng)板究竟遇到了什么問(wèn)題？ 除了我之前說(shuō)的審美疲勞的問(wèn)題外，還有其他層面的問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題，或許來(lái)自制度差異帶來(lái)的問(wèn)題。 同樣是注冊(cè)制，創(chuàng)業(yè)板的參與者幾乎沒(méi)有門檻，可以說(shuō)絕大多數(shù)投資者都可以參與其中。但科創(chuàng)板呢，50萬(wàn)資金量門檻的存在，將大量的散戶投資者擋在了門外。現(xiàn)在投資者數(shù)量好像是過(guò)億了，但資金量在50萬(wàn)以上的，只有幾百萬(wàn)戶。一個(gè)市場(chǎng)，如果失去了群眾基礎(chǔ)，那真的是不太好玩。 新三板是一個(gè)比較極端的例子，新三板精選層的門檻是100萬(wàn)，剛推出來(lái)的時(shí)候熱鬧了一下，但玩的人太少，現(xiàn)在非常冷清，每天多數(shù)公司的交易額只有幾百萬(wàn)元，最多的也就幾千萬(wàn)元，有點(diǎn)死水一潭的感覺(jué)。 科創(chuàng)板50萬(wàn)門檻的制度，也不能說(shuō)是不好，這確實(shí)可以把一些不專業(yè)的投資者擋在外面，實(shí)際上是保護(hù)他們。但從另一個(gè)角度看，同樣是注冊(cè)制了，創(chuàng)業(yè)板全員參與，科創(chuàng)板要保護(hù)散戶，是不是意味著科創(chuàng)板的風(fēng)險(xiǎn)要比創(chuàng)業(yè)板更大呢？ 總之，關(guān)于這個(gè)門檻的問(wèn)題，我覺(jué)得是值得商榷的，至少可以適當(dāng)降低一些門檻。 沙盤推演 創(chuàng)業(yè)板新股的投機(jī)炒作，今天是有所降溫的，但整個(gè)創(chuàng)業(yè)板的一些老股票，低價(jià)的、長(zhǎng)期趴在地板上的股票，投機(jī)炒作還比較盛行。如果投機(jī)炒作得不到遏制，大盤要想迅速轉(zhuǎn)強(qiáng)，難度還是比較大。這是一個(gè)蹺蹺板的問(wèn)題，市場(chǎng)風(fēng)格的問(wèn)題。 另外，昨天說(shuō)到核心資產(chǎn)，其實(shí)近期走勢(shì)也不差，真正好的公司，照樣表現(xiàn)不會(huì)差。比如今天，順豐控股公布上半年凈利潤(rùn)37.62億元，同比增長(zhǎng)21%。順豐控股已經(jīng)是3000多億元市值的超級(jí)大公司，竟然還能一字板漲停，實(shí)在是太猛了。 關(guān)于指數(shù)，今天滬指跌了1.3%，再次跌破20日均線，形勢(shì)比較堪憂，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)板50指數(shù)都表現(xiàn)不佳，后市還是謹(jǐn)慎為妙。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，快速閱讀道達(dá)投資手記專欄。