道達(dá)投資手記：尾市殺跌但有資金抄底

此前，達(dá)哥在文章中留了一個(gè)問題，大盤跌下去了，你敢買嗎？

昨日，滬指一度沖上3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)，但還是不爭氣，尾市殺跌下來，最終滬指大跌38.96點(diǎn)，以3340.29點(diǎn)報(bào)收，跌幅為1.15%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連續(xù)4個(gè)交易日下跌，昨日跌幅達(dá)到1.7%，這走勢不太樂觀。

昨日市場跌下去了，但真的有資金在抄底，最后10分鐘，北向資金大幅凈流入，最終凈買入金額達(dá)到63億元，這也是8月以來凈買入最多的一天。

北向資金抄底

昨日下午，2點(diǎn)5分開始，指數(shù)開始明顯跳水，滬指從3399點(diǎn)一路跌到今日最低的3336點(diǎn)，跌了超過60點(diǎn)，10日均線也被跌破。這一波跳水，很多個(gè)股由漲轉(zhuǎn)跌，投資者都被跌得灰頭土臉。幾乎可以肯定，殺跌主要還是內(nèi)地資金拋售所致。

而北向資金，昨日一直處于凈買入狀態(tài)，殺跌最猛的時(shí)候，也流出一些。但最后10分鐘，北向資金開始較大規(guī)模凈流入，抄底跡象很明顯。

對大盤而言，昨日北向資金的抄底，確實(shí)也難以扭轉(zhuǎn)局面。畢竟，總共幾十億元的凈流入，在全天交易萬億元的市場中，難以起到任何作用。不過，這表明了北向資金的態(tài)度。

北向資金確實(shí)是比較看好中國市場的，高盛在最新發(fā)布的一篇報(bào)告中指出，如果全球經(jīng)濟(jì)再次下滑，盡管美聯(lián)儲(chǔ)必當(dāng)全力以赴，但由于美元霸主地位岌岌可危，拯救世界經(jīng)濟(jì)的重任將再次取決于中國。與此同時(shí)，高盛繼續(xù)維持“超配中國股票”的觀點(diǎn)。

實(shí)際上，昨日港股市場表現(xiàn)就很好，恒生指數(shù)大漲了513點(diǎn)，漲幅達(dá)到2.11%。那么，北向資金近期主要在凈流入哪些板塊行業(yè)呢？

數(shù)據(jù)顯示，最近3個(gè)交易日，北向資金增持的板塊主要是旅游酒店、汽車行業(yè)、軟件服務(wù)、醫(yī)療行業(yè)、房地產(chǎn)、電子元件等。減持的行業(yè)則主要是農(nóng)林牧漁、券商信托、醫(yī)藥制造、航天航空、水泥建材等。

每次提到北向資金，很多朋友都會(huì)質(zhì)疑，認(rèn)為是“假外資”，真實(shí)性存疑。我的看法是，北向資金中，的確可能有部分資金是“假外資”，但絕大多數(shù)依然是真正的外資。

至于“假外資”，可能是海外機(jī)構(gòu)找了一些中國內(nèi)地的操盤手來幫忙運(yùn)作資金，因此操作手法上，就出現(xiàn)了內(nèi)資的風(fēng)格，但并不影響大局。

銀行股反彈

再說昨日的行情，大盤下跌，我又要“怪”銀行股了，銀行股一有表現(xiàn)，大盤就要跌。上午銀行股集體走強(qiáng)，成都銀行還一度漲停。不過，下午銀行股普遍回落，指數(shù)也跟著就下來了。

達(dá)哥也不是對銀行股有什么偏見，也不是見不得銀行股上漲，主要是沒有想明白炒作銀行股的邏輯。

此前，銀保監(jiān)會(huì)公布二季度銀行業(yè)主要指標(biāo)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，上半年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.0萬億元，同比下降9.4%，平均資本利潤率為10.35%。商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤率為0.83%，較上季末下降0.15個(gè)百分點(diǎn)。

同比下降9.4%，差點(diǎn)就是兩位數(shù)的下降幅度了，這是非常罕見的，而且很多機(jī)構(gòu)對第三季度銀行業(yè)的預(yù)期也不好。既然是這種狀況，確實(shí)就不知道銀行股有什么好炒的了。昨日的反彈，難道能用利空出盡、靴子落地來解釋嗎？顯然也解釋不通，不然下午也不會(huì)又跌下來了。

炒股，要么是看重業(yè)績的增長，要么是看重分紅。前幾年，機(jī)構(gòu)都要較大比例配置銀行股，主要還是業(yè)績比較穩(wěn)定地增長；但今年金融業(yè)要給實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利，所以機(jī)構(gòu)都在減配銀行股。至于分紅率，銀行股的分紅率實(shí)際上也談不少有太大的吸引力。更何況，如果是牛市，誰還看重分紅？

當(dāng)然，銀行股中，也有幾只走勢比較獨(dú)特的，一個(gè)是成都銀行，一個(gè)是寧波銀行，一個(gè)是杭州銀行，都是準(zhǔn)一線城市的城商行，或許是資金看中了這類銀行的成長性。

（張道達(dá)）

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