頁巖氣上游供應(yīng)商秉揚(yáng)科技沖刺精選層 中石油貢獻(xiàn)九成收入

每經(jīng)記者 朱萬平    每經(jīng)編輯 魏官紅    

位于四川省攀枝花市的陶粒支撐劑生產(chǎn)商——秉揚(yáng)科技（836675，OC）欲掛牌新三板精選層，此前公司披露了《公開發(fā)行說明書》（申報(bào)稿），不過因財(cái)報(bào)到期需要更新，目前處于中止審查狀態(tài)。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，近年來秉揚(yáng)科技發(fā)展得不錯(cuò)。2017~2019年，公司營收由1.15億元增長(zhǎng)至3.27億元，歸母凈利潤由1451.2萬元增長(zhǎng)至4895.6萬元。2020年上半年，盡管受到新冠肺炎疫情的不利影響，公司業(yè)績(jī)依然保持了增長(zhǎng)。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，秉揚(yáng)科技在快速擴(kuò)張的同時(shí)，負(fù)債也顯著上升。此外，秉揚(yáng)科技的客戶依賴性極強(qiáng)，公司約九成業(yè)務(wù)都來自中石油一家，公司還存在前五大客戶和供應(yīng)商相互重合的情況。

近九成收入來自中石油

秉揚(yáng)科技成立于2003年，公司主營產(chǎn)品為陶粒支撐劑，該產(chǎn)品的主要原材料為黏土礦、煤矸石等，主要用于頁巖層石油天然氣的開采。眾所周知，四川地區(qū)是我國頁巖氣開采的主要地區(qū)之一。

得益于四川當(dāng)?shù)刎S富的頁巖氣資源，市場(chǎng)前景較為廣闊，近年來秉揚(yáng)科技發(fā)展較快。2017~2019年，秉揚(yáng)科技營收分別為1.15億元、2.64億元和3.27億元，同比分別增長(zhǎng)2.1%、128.64%及23.82%；同期凈利潤分別為1451.2萬元、4420.4萬元和4895.6萬元。

在業(yè)績(jī)攀升的同時(shí)，秉揚(yáng)科技還向上游原材料資源開采延伸。今年3月，秉揚(yáng)科技以573.2萬元收購了宏金星黏土礦公司，以保障主要原材料的供應(yīng)以及進(jìn)一步控制成本。

值得注意的是，秉揚(yáng)科技的客戶較為單一，公司對(duì)中石油、中石化等依賴嚴(yán)重。2017~2019年，秉揚(yáng)科技對(duì)前五大客戶銷售金額占營收比重分別為100.00%、99.93%和99.99%，其中，對(duì)第一大客戶中石油的銷售收入分別占到當(dāng)年?duì)I收的85.74%、99.40%和89.31%，2020年上半年，中石油貢獻(xiàn)了公司營收的99.67%。

另一方面，雖然秉揚(yáng)科技業(yè)績(jī)呈上升趨勢(shì)，但公司負(fù)債也逐年走高。2017~2019年，公司的負(fù)債分別為0.94億元、1.13億元與1.54億元，同期資產(chǎn)負(fù)債率分別為39.84%、38.40%與43.12%。

今年上半年，受疫情影響，公司負(fù)債再度上升。據(jù)秉揚(yáng)科技2020年半年報(bào)披露，截至2020年6月底，公司負(fù)債為2.16億元，資產(chǎn)負(fù)債率51.74%。

盡管2020年上半年秉揚(yáng)科技營收和凈利潤同比實(shí)現(xiàn)了雙增，但公司業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴啪?。今年上半年，秉揚(yáng)科技營收增長(zhǎng)率為16.84%，低于2019年同期46.35%的營收增速；同期凈利潤增長(zhǎng)率16.69%，也明顯低于2019年上半年的凈利潤增速。

大客戶和供應(yīng)商有重合

除了業(yè)務(wù)較為依賴“兩桶油”，2109年秉揚(yáng)科技的前五大客戶還包括河南鄭耐新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱河南鄭耐）和鄭州鑫源防磨耐材有限公司（以下簡(jiǎn)稱鄭州鑫源）。2019年，秉揚(yáng)科技對(duì)上述兩家公司的銷售額分別約2161萬元和1142萬元，占同期營收的比例分別達(dá)到6.61%與3.49%。

而鄭耐新材和鄭州鑫源也是秉揚(yáng)科技2019年的前五大供應(yīng)商。2019年，鄭州鑫源為秉揚(yáng)科技的第二大供應(yīng)商，當(dāng)年秉揚(yáng)科技向其采購了3288萬元，占采購總額的15.63%；而2019年秉揚(yáng)科技向河南鄭耐采購了2247.49萬元，占采購總額的10.69%，為公司第四大供應(yīng)商。

對(duì)于前五大客戶與供應(yīng)商重疊的問題，不久前，秉揚(yáng)科技也收到了年報(bào)問詢函，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求公司進(jìn)行說明。秉揚(yáng)科技回復(fù)稱，陶粒支撐劑銷售存在銷售半徑的問題，在超出一定的運(yùn)輸距離后，產(chǎn)品銷售將不再具有經(jīng)濟(jì)性。

“對(duì)于在‘經(jīng)濟(jì)半徑’以外的訂單，公司會(huì)在客戶所在地尋找優(yōu)質(zhì)同行業(yè)供應(yīng)商，并由公司承擔(dān)售后服務(wù)。”秉揚(yáng)科技表示，這種“采購后轉(zhuǎn)售”的做法將獲得比直接銷售自有產(chǎn)品更高的收益，其他同業(yè)公司也會(huì)采取相似的策略。

值得一提的是，秉揚(yáng)科技的主要產(chǎn)品陶粒支撐劑，作為一種石油壓裂支撐劑，在生產(chǎn)過程中會(huì)涉及大氣污染物、噪聲、固體廢物等眾多環(huán)境污染物。而2018年9月，鹽邊縣環(huán)保局對(duì)秉揚(yáng)科技子公司宏金星黏土礦公司開具了《行政處罰決定書》，對(duì)其作出4萬元罰款處罰。這是由于2018年7月，鹽邊縣環(huán)保局在檢查時(shí)發(fā)現(xiàn)，宏金星礦區(qū)露天開采剝離面約有1萬平方米，未硬化的道路約有500米，圍擋、噴淋、覆蓋等抑塵設(shè)施建設(shè)不全。不過上述違法行為不屬于重大違法行為，不影響宏金星正常經(jīng)營活動(dòng)。