西藏金租主體及兩債項(xiàng)信用等級(jí)被下調(diào)至A+ 進(jìn)入評(píng)級(jí)觀察名單

每經(jīng)記者 張祎    每經(jīng)編輯 張海妮    

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7月27日，聯(lián)合資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)合資信”）出具跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，決定將西藏金融租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“西藏金租”）主體長(zhǎng)期信用等級(jí)由AA下調(diào)至A+，將“18西藏租賃債01”“19西藏租賃債01”信用等級(jí)下調(diào)至A+，同時(shí)將西藏金租及其發(fā)行的“18西藏租賃債01”“19西藏租賃債01”列入可能下調(diào)信用等級(jí)的評(píng)級(jí)觀察名單。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這已是聯(lián)合資信今年第二次對(duì)西藏金租主體及相關(guān)債項(xiàng)下調(diào)評(píng)級(jí)。受西藏金租單一最大股東東旭集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東旭集團(tuán)”）實(shí)質(zhì)性違約帶來(lái)的股東支持能力弱化、資金占用等一系列不利因素影響，聯(lián)合資信曾于今年初將西藏金租主體長(zhǎng)期信用等級(jí)由AA+下調(diào)至AA，同時(shí)將上述兩項(xiàng)債項(xiàng)信用等級(jí)由AA+下調(diào)至AA。

6月30，延期披露的西藏金租2019年年報(bào)終于出爐。不過(guò)，對(duì)于公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，審計(jì)機(jī)構(gòu)出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，并提醒公司償債能力具有不確定性。財(cái)報(bào)顯示，在營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)逾30%的情況下，西藏金租去年僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.28億元，同比大幅下滑96.14%。 

股東東旭集團(tuán)爆雷帶來(lái)負(fù)面影響

7月27日，聯(lián)合資信出具《關(guān)于對(duì)西藏金融租賃有限公司主體及其公開(kāi)發(fā)行的相關(guān)債券跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果的公告》，決定將西藏金租主體長(zhǎng)期信用等級(jí)由AA下調(diào)至A+，將“18西藏租賃債01”“19西藏租賃債01”信用等級(jí)下調(diào)至A+，同時(shí)將西藏金租及其發(fā)行的“18西藏租賃債01”“19西藏租賃債01”列入可能下調(diào)信用等級(jí)的評(píng)級(jí)觀察名單。

資料顯示，西藏金租是西藏自治區(qū)首家金融租賃公司，2015年5月獲批開(kāi)業(yè)。該公司初始注冊(cè)資本為10億元，在兩輪增資后，當(dāng)前注冊(cè)資本為50億元。

2018年8月及2019年8月，西藏金租在銀行間市場(chǎng)分別發(fā)行了30億元、20億元的人民幣金融債。彼時(shí)，無(wú)論是主體長(zhǎng)期信用等級(jí)還是債券信用等級(jí)，聯(lián)合資信均給出了AA+的評(píng)級(jí)。

值得一提的是，西藏金租成立時(shí)，東旭集團(tuán)作為單一最大股東持股47%，截至2019年末，仍持有西藏金租48.49%的股權(quán)。但隨著2019年?yáng)|旭集團(tuán)及其主要子公司東旭光電科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東旭光電”）相關(guān)債券違約及東旭集團(tuán)業(yè)績(jī)爆雷，西藏金租深受影響，信用評(píng)級(jí)連遭下調(diào)。

2019年12月3日，繼聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司將東旭集團(tuán)主體長(zhǎng)期信用等級(jí)由A下調(diào)至BBB后，聯(lián)合資信于今年1月14日作出決定，將西藏金租主體長(zhǎng)期信用等級(jí)由AA+下調(diào)至AA，同時(shí)將西藏金租公開(kāi)發(fā)行的“18西藏租賃債01”“19西藏租賃債01”債項(xiàng)信用等級(jí)由AA+下調(diào)至AA，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。聯(lián)合資信認(rèn)為，東旭集團(tuán)作為單一最大股東，對(duì)西藏金租的支持能力明顯弱化，加之東旭光電違約事件的發(fā)生使西藏金租外部融資難度及資金成本明顯上升，被東旭集團(tuán)占用的資金未來(lái)回收情況亦不明朗。

在本次最新跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中，聯(lián)合資信指出，西藏金租單一最大股東實(shí)質(zhì)性違約已經(jīng)對(duì)其獲取流動(dòng)性及資本補(bǔ)充支持能力、業(yè)務(wù)發(fā)展、融資環(huán)境等方面帶來(lái)較大負(fù)面影響。

上述報(bào)告還披露，截至2019年末，西藏金租在東旭集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東旭財(cái)務(wù)”）存款余額為63.17億元，由于東旭財(cái)務(wù)出現(xiàn)資金流動(dòng)性問(wèn)題，導(dǎo)致西藏金租在東旭財(cái)務(wù)存款支取受到限制，西藏金租在東旭財(cái)務(wù)的定期存款按期收回存在不確定性。此外，西藏金租同業(yè)業(yè)務(wù)存在部分逾期未償還債務(wù)，且部分業(yè)務(wù)已進(jìn)入司法訴訟程序，部分銀行賬戶被凍結(jié)，可供經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支付的貨幣資金短缺，面臨較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理壓力。 

去年凈利潤(rùn)大幅下滑96.14%

7月1日，西藏金租在銀行間市場(chǎng)發(fā)布了姍姍來(lái)遲的2019年年報(bào)。

合并財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2019年，西藏金租業(yè)績(jī)大幅下滑，在完成營(yíng)業(yè)收入43.29億元、同比增長(zhǎng)31.49%的情況下，全年僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2842.85萬(wàn)元，相較上年的7.36億元同比大幅減少96.14%，平均資產(chǎn)收益率和平均凈資產(chǎn)收益率分別為0.06%和0.40%。

截至2019年末，西藏金租資產(chǎn)總額為541.94億元，其中融資租賃款凈額為391.47億元；負(fù)債總額470.47億元，其中拆入資金余額318.36億元；股東權(quán)益71.46億元。

不過(guò)，對(duì)于西藏金租提供的2019年合并財(cái)務(wù)報(bào)表，審計(jì)機(jī)構(gòu)中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡(jiǎn)稱“中興財(cái)光華”）出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

審計(jì)報(bào)告顯示，中興財(cái)光華對(duì)西藏金租截至2019年12月31日的長(zhǎng)期應(yīng)收款按照風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)五級(jí)分類的結(jié)果實(shí)施了檢查、函證、訪談等必要程序，未能獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，以判斷西藏金租五級(jí)分類的恰當(dāng)，以及依據(jù)該結(jié)果計(jì)提損失準(zhǔn)備金額的準(zhǔn)確性，無(wú)法判斷該事項(xiàng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。

中興財(cái)光華提醒，西藏金租2019年度主要銀行賬戶被凍結(jié)、存在逾期未償還債務(wù)，可供經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支付的貨幣資金短缺，2019年度業(yè)績(jī)較以前年度出現(xiàn)大幅下滑，償債能力具有不確定性。

不過(guò)，聯(lián)合資信在指出西藏金租違約風(fēng)險(xiǎn)顯著上升并連續(xù)下調(diào)其評(píng)級(jí)的同時(shí)，仍對(duì)部分情況持積極評(píng)價(jià)。聯(lián)合資信認(rèn)為，西藏金租作為持牌金融機(jī)構(gòu)，融資租賃款凈額規(guī)模較大，預(yù)計(jì)仍有一定租金回收能力。同時(shí)，目前除東旭集團(tuán)外，西藏自治區(qū)投資有限公司、西藏銀行股份有限公司等主要股東均處于正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，西藏金租仍存在一定的股東流動(dòng)性支持可能。