千金難買?；仡^，場外資金蠢蠢欲動，上市公司緊急提升證券投資額度所圖甚大

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)實習(xí)編輯 段煉    

7月以來，滬指不斷創(chuàng)新高，一度在7月13日站上了3400點，個股更是精彩不斷。瘋漲之后市場出現(xiàn)了難得的?；仡^，市場的回調(diào)給場外資金提供了入場的機(jī)會。實際上除了保險資金加大權(quán)益類投資之外，私募基金近期產(chǎn)品發(fā)行亦創(chuàng)今年來的新高。市場的上漲，讓上市公司也不淡定了，近期不少上市公司發(fā)布公告，緊急提升證券投資額度，少者幾千萬，多者幾十億，都想趁著牛市行情大干一場。另外，此前不少公司有減持計劃的股東也開始“后悔了”。

牛市來襲，上市公司緊急提升證券投資額度欲大干一場

7月以來，滬指是不斷創(chuàng)新高，一度在7月13日站上了3400點。個股更是精彩不斷，不少個股不斷創(chuàng)新高。在場內(nèi)的投資者是賺的盆滿缽滿，不少上市公司業(yè)績也因此受益。比如浙江永強(qiáng)日前發(fā)布2020年半年度業(yè)績預(yù)告修正公告，公司原預(yù)計上半年凈利同比增長0%-20%，現(xiàn)預(yù)計上半年盈利5.8億元-6.3億元，同比預(yù)增62.9%-77%。業(yè)績修正的主要原因之一是受證券市場波動等大環(huán)境影響，股票投資類業(yè)務(wù)在二季度取得的公允價值浮盈較預(yù)期大幅增加。

此外在在7月12日晚間，永吉股份披露半年度業(yè)績預(yù)告，公司上半年預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約7550萬元至8050萬元，同比增長約100%至114%。永吉股份稱，報告期內(nèi)，公司全體職工群策群力克服了疫情的影響，保證了主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定。同時公司證券投資收益及交易性金融資產(chǎn)公允價值變動收益同比增長較為明顯，合計3180萬元（所得稅前）。也就是說，公司上半年的凈利潤中，有近一半是證券投資收益所得；

由于股市漲得太瘋狂，在7月16日遭遇強(qiáng)勢調(diào)整，使得不少投資者剛上車就被套住。不過市場的下跌卻也給了場外資金入場的機(jī)會，尤其是觸覺敏感的產(chǎn)業(yè)資本正在積極行動。比如在7月16日晚間，博聞科技公告稱，公司董事會授權(quán)公司進(jìn)行證券投資業(yè)務(wù)，投資本金不超過5000萬元，占公司2019年末凈資產(chǎn)的7.56%，投資范圍為新股配售或者申購、股票投資、證券回購、債券投資、上市公司增發(fā)、配股以及上海證券交易所認(rèn)定的其他證券投資行為。此外東方中科于2020年6月30日審議通過，同意公司在保障日常生產(chǎn)經(jīng)營資金需求、有效控制風(fēng)險的前提下使用不超過5000萬元的自有閑置資金進(jìn)行新三板證券投資。

此外不少上市公司不斷提高公司的證券投資額度，比如金安國紀(jì)在7月13日晚間公告稱，同意公司及下屬子公司使用自有資金進(jìn)行證券投資的額度由總額不超過2億元調(diào)整到不超過5億元。吉林敖東公告表示，公司擬進(jìn)行證券投資管理，初始額度不超過22億元，相應(yīng)的初始證券及資金可循環(huán)使用。昆侖萬維于2020年7月1日審議通過，同意公司及其控股子公司使用最高額不超過2億美元的閑置自有資金進(jìn)行證券投資。晨鳴紙業(yè)于2020年6月19日審議通過，授權(quán)公司使用共計不超過2億元自有資金用于證券投資。

6月證券私募基金備案規(guī)模環(huán)比增長117.56%

股市的火熱行情，也讓私募基金的收益水漲船高。截至6月底，私募排排網(wǎng)納入統(tǒng)計排名的16040只私募基金今年來整體收益為13.28%，正收益產(chǎn)品占比為80.95%。分策略來看，受益于結(jié)構(gòu)性牛市行情，以及消費、醫(yī)藥、科技板塊的出色表現(xiàn)，股票策略以14.46%的整體收益領(lǐng)跑八大策略，固定收益策略則以5.41%的收益表現(xiàn)墊底。隨著私募亮眼的業(yè)績，私募機(jī)構(gòu)也加大了發(fā)行新產(chǎn)品的力度。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上半年共計發(fā)行了6279只證券類私募基金，月均發(fā)行1046只。其中3月與6月的發(fā)行數(shù)量均超過千只，分別為1976只和1245只，5月份也有926只。

進(jìn)入6月份以來，私募對A股市場態(tài)度明朗且積極，在行情震蕩向上的同時，證券類私募基金的發(fā)行量也在6月份創(chuàng)出上半年次高。據(jù)基金業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)顯示，2020年6月，協(xié)會新備案私募基金1876只，較上月增加598只，環(huán)比增長46.79%，新備案基金規(guī)模673.00億元，較上月增加247.60億元，環(huán)比增長58.20%。其中私募證券投資基金1428只，占新備案基金數(shù)量的76.12%，新備案規(guī)模332.43億元，環(huán)比增長117.56%。而截至2020年6月末，私募證券投資基金管理人8803家，存續(xù)私募證券投資基金45278只，存續(xù)規(guī)模2.65萬億元，環(huán)比增長0.62%。

值得注意的是，在上周，瘋漲之后市場出現(xiàn)了難得的?；仡^，市場的回調(diào)給場外資金提供了入場的機(jī)會。雖然市場出現(xiàn)急速調(diào)整，但是私募機(jī)構(gòu)發(fā)行產(chǎn)品卻沒有閑著，據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計，上周(7.13-7.17)共有681只私募產(chǎn)品完成備案登記，其中證券類私募基金528只，在新增備案產(chǎn)品中占比77.53%。大型私募機(jī)構(gòu)發(fā)行尤為熱情，最典型的就是高毅資產(chǎn)，僅僅在7月份，截至目前就合計發(fā)行了19只私募產(chǎn)品，今年以來合計發(fā)行了96只私募產(chǎn)品。另外淡水泉投資今年以來合計發(fā)行了54只私募產(chǎn)品。

沃隆創(chuàng)鑫基金經(jīng)理黃界峰告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，融資規(guī)模持續(xù)上升是投資者對市場長期看好的表現(xiàn)，在監(jiān)管嚴(yán)控場外配資的情況下，兩融則是管理層支持的正規(guī)融資渠道，這有利于國內(nèi)資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展。當(dāng)前兩融水平相比2015年峰值仍有很大差距，隨著國內(nèi)資本市場改革不斷推進(jìn)，A股市場將吸引更多資金投資布局，未來還有更大的提升空間。高景氣板塊仍然是投資者布局的首選。

“考慮未來一年的景氣度趨勢，我們更看好半導(dǎo)體、消費電子、新能源車、5G、云計算、軍工等科技屬性較強(qiáng)的新興經(jīng)濟(jì)部門，其中業(yè)績改善的科技細(xì)分龍頭可作為中線最佳配置。另外隨著國內(nèi)復(fù)產(chǎn)復(fù)工穩(wěn)步推進(jìn)，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)部門如水泥建材、有色、化工等周期性板塊也將隨著市場需求的提升而持續(xù)獲益，相應(yīng)龍頭個股存在較好預(yù)期差，投資者可逢低適當(dāng)布局。”黃界峰說。

私募：下半年風(fēng)格不會轉(zhuǎn)換只會收斂，延續(xù)成長&龍頭偏好

清和泉資本認(rèn)為，下半年無論從貨幣環(huán)境、基本面修復(fù)還是監(jiān)管所引導(dǎo)的風(fēng)險偏好來看都是正面的，市場整體環(huán)境非常友好。需要關(guān)注的風(fēng)險更多是來自外部，一個是疫情的再次爆發(fā)，另一個是中美摩擦。中美問題是擾動，擾動將帶來波動但不會導(dǎo)致趨勢逆轉(zhuǎn)，這是我們一個基本判斷。風(fēng)格不會轉(zhuǎn)換只會收斂，延續(xù)成長龍頭偏好?？偟膩碚f我們對下半年市場是偏樂觀的，風(fēng)格可能會有所收斂，傳統(tǒng)類行業(yè)下半年受益于基本面回升可能會有所表現(xiàn)，但基于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的趨勢我們看不到風(fēng)格的逆轉(zhuǎn)，我們?nèi)匀粫猿忠灾虚L線的眼光去投資。

清和泉資本表示：“投資方向來看：首先是消費板塊，下半年可選消費彈性會更大一些，包括汽車、家電、聚會餐飲、教育等，這類行業(yè)上半年受損嚴(yán)重，下半年如果疫情沒有出現(xiàn)再次惡化，應(yīng)該會有所恢復(fù)。其次醫(yī)藥板塊，上半年表現(xiàn)好的主要是生物醫(yī)藥，包括疫苗、試劑盒，而下半年我們認(rèn)為CRO、創(chuàng)新藥公司會相對強(qiáng)勢一些。第三是科技板塊，上半年科技這塊整體都不錯，只有消費電子受疫情影響比較低迷，我們覺得下半年消費電子有所恢復(fù)。很多龍頭公司比如說蘋果、華為新品發(fā)布基本都在三四季度，所以整個產(chǎn)業(yè)鏈下半年基本面會更好一些。”

北京和聚投資則認(rèn)為，7月初以來，低估值藍(lán)籌呈現(xiàn)出修復(fù)和回歸，在流動性驅(qū)動之下，行情來勢迅猛，這是下半年市場繁榮局面的開始?；静呗允且环矫胬^續(xù)堅持年初對于科技股的判斷，科技是貫穿全年的基本主線。“目前正處于承上啟下的階段，繼續(xù)重點看好國內(nèi)基礎(chǔ)軟硬件的國產(chǎn)化。2020年是信創(chuàng)工程全面啟動的第一年。從A股行情來看，隨著進(jìn)入三季度的招標(biāo)旺季，信創(chuàng)板塊的行情還會持續(xù)；另一方面，在藍(lán)籌股中有選擇的配置，把握估值修復(fù)的機(jī)會也將是我們的主要策略之一。我們認(rèn)為今年下半年，藍(lán)籌股將迎來一輪全面恢復(fù)性上漲的局面。”北京和聚投資表示。

北京和聚投資表示，從下半年A股的投資主線來看，有兩個重要的主線。第一條主線是制度創(chuàng)新。從全年來看，政策驅(qū)動行業(yè)景氣的邏輯，在很多板塊陸續(xù)呈現(xiàn)，包括以信息技術(shù)創(chuàng)新為標(biāo)志的科技股。在資本市場，金融制度創(chuàng)新是重點，混業(yè)監(jiān)管與混業(yè)經(jīng)營正在開啟新的空間。在流通領(lǐng)域，也看到了體制上的重大突破，如免稅行業(yè)，區(qū)域開放等。綜上來看，上半年呈現(xiàn)的一些熱點在全年來看，作為制度創(chuàng)新下的一個板塊性的機(jī)會，在下半年還會持續(xù)。

另外一條主線是周期的復(fù)辟，或者是價值股的回歸。除了宏觀層面的經(jīng)濟(jì)周期原因外，可以看到，A股市場在過去5年間持續(xù)受到外部因素的種種壓制，這在歷史上是少有。2015年慘烈的股災(zāi)之后，國內(nèi)資本市場經(jīng)歷了一輪猛烈的去杠桿，造成了很多股票估值的顯著下行。2016年之后，資管新規(guī)的不斷推進(jìn)，金融監(jiān)管全面趨緊，整個市場的資金面呈現(xiàn)非常緊張的壓制狀態(tài)。2018年之后，中美的貿(mào)易戰(zhàn)和科技戰(zhàn)持續(xù)進(jìn)行。2020年以來，市場又經(jīng)歷了新冠肺炎疫情的沖擊。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)