百位基金經(jīng)理硬核預(yù)測！下半年債券、黃金等大類資產(chǎn)怎么走？A股市場哪三大主題被看多？

每經(jīng)記者 王晗    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

還有最后一個工作日，不確定性下的寬幅震蕩支配著2020上半年資本市場即將走完，“疫情”成為上半年影響居民投資理財?shù)臒崴言~。

今日（6月29日），一份“2020走出迷霧·百位基金經(jīng)理調(diào)研報告”刷屏基金圈。據(jù)悉，該調(diào)研報告覆蓋了56家公募機(jī)構(gòu)的108位基金經(jīng)理，以管理權(quán)益型產(chǎn)品為主，合計管理資金規(guī)模超過8000億元。

這份報告整理了超百位基金經(jīng)理對2020下半年債券、黃金等大類資產(chǎn)的走勢研判，以及未來看好的主流投資趨勢。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者將其中的重要看點(diǎn)進(jìn)行了整理，為大家呈現(xiàn)。

疫情后半場，大類資產(chǎn)如何配置？

隨著國內(nèi)疫情得到有效控制，A股市場于二季度觸底反彈，權(quán)益類基金凈值隨即大漲；而蹺蹺板作用下，固收類基金經(jīng)理紛紛表示壓力很大。

上半年，債券市場走出過山車行情，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與貨幣政策預(yù)期的不斷變化使得市場利率先降后升，尤其是5月以來，長短端利率一路上行，債券市場回調(diào)明顯。

調(diào)研報告顯示，展望下半年，預(yù)計政策基調(diào)短期不變，63.9%的專業(yè)投資者對利率債走勢看法較為中性，23.1%表示看空，13%為看多債市。

2020下半年利率債市場預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：騰訊理財通·晨星基金經(jīng)理調(diào)查問卷，下同

人民幣匯率方面，56.5%的受訪者對下半年匯率走勢看法保持中性，同時有29.6%的基金經(jīng)理認(rèn)為有升值空間。

2020下半年人民幣對美元匯率走勢預(yù)測

在新冠疫情的影響下，避險情緒疊加貨幣政策寬松下的實(shí)際利率下行，黃金上半年表現(xiàn)強(qiáng)勢。44.4%的專業(yè)投資者繼續(xù)看多下半年的黃金走勢，也有41.7%的受訪者表達(dá)了中性看法。

2020下半年黃金走勢預(yù)測

結(jié)構(gòu)行情分化演繹，三大主流方向被看多

今年上半年，“男神股”醫(yī)藥、白酒和“渣男股”科技板塊同時被頂上熱搜，市場呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)化行情。結(jié)構(gòu)化行情之下，指數(shù)走勢平庸但公募基金整體表現(xiàn)不俗，業(yè)績帶動下爆款基金頻現(xiàn)。

展望2020下半年，機(jī)構(gòu)投資者對A股市場整體走勢存在不同看法。51.9%的基金經(jīng)理認(rèn)為2020年末上證指數(shù)會在2500~3000點(diǎn)，而47.2%的受訪者認(rèn)為滬指有望突破3000點(diǎn)。

2020年末上證指數(shù)點(diǎn)位區(qū)間預(yù)測

市場板塊來看，受益于注冊制推進(jìn)的政策利好，二季度以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)突出。就下半年市場風(fēng)格而言，盡管看好中小創(chuàng)略多于大盤，但也有37%的受訪者無明顯偏向。

預(yù)測2020下半年A股的市場風(fēng)格

上半年A股延續(xù)了2019年的風(fēng)格分化。醫(yī)藥、消費(fèi)及科技龍頭板塊表現(xiàn)相對較好，而金融地產(chǎn)等傳統(tǒng)周期板塊較為低迷。根據(jù)調(diào)研報告，下半年生物醫(yī)藥、新基建以及電動汽車等熱點(diǎn)板塊依然受到基金經(jīng)理的普遍青睞，分別有56.5%、51.9%以及43.5%的投資者看好相關(guān)投資機(jī)會。此外，食品飲料和芯片等前期熱點(diǎn)主題有所降溫，券商、銀行及地產(chǎn)板塊關(guān)注相對較少。

預(yù)測2020下半年最看好的三個投資主題/方向

最后，市場的劇烈波動不僅考驗(yàn)專業(yè)投資者的操作水平，也考驗(yàn)著普通投資者的投資行為與信心。基于當(dāng)前的市場環(huán)境，41.7%的受訪者認(rèn)為疫情影響下，居民的資產(chǎn)配置心態(tài)會趨向保守。

疫情影響下居民的資產(chǎn)配置心態(tài)預(yù)測

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)