券商板塊迎利好，國泰君安啟動(dòng)回購+股權(quán)激勵(lì)！擬斥資不超21.7億回購，激勵(lì)計(jì)劃首次授予451人

圖片來源：攝圖網(wǎng)

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

A股券商板塊又迎來利好！

繼華泰證券之后，又一家頭部券商宣布了回購+股權(quán)激勵(lì)。今日下午，國泰君安向市場公告了回購+股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。根據(jù)公告，國泰君安擬在未來12個(gè)月內(nèi)，以自有資金不超過21.7億元通過集中競價(jià)方式進(jìn)行回購，回購價(jià)格不超24.39元/股。

根據(jù)公告，所回購的股份將用于限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，激勵(lì)對象包括公司執(zhí)行董事、高級管理人員以及其他核心骨干人員以及未來一年內(nèi)從內(nèi)部提拔或外部引進(jìn)的與首次授予的激勵(lì)對象相同職級人員。值得一提的是，此次股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予的A股限制性股票授予價(jià)格為每股8.03元，約為國泰君安最新收盤價(jià)的一半。而從解鎖條件來看，未來三年，公司將重點(diǎn)考察歸母凈利潤、加權(quán)ROE在對標(biāo)券商中的排名。

國泰君安啟動(dòng)回購+股權(quán)激勵(lì)

今日下午，國泰君安向市場公告了回購+股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。而這也是繼華泰證券之后，又一家啟動(dòng)回購+股權(quán)激勵(lì)的頭部券商。

根據(jù)國泰君安今日發(fā)布的公告，今日公司召開第五屆董事會第二十二次臨時(shí)會議，審議通過了《關(guān)于提請審議以集中競價(jià)交易方式回購公司A股股份方案的議案》。

圖片來源：截自國泰君安公告

本次回購以集中競價(jià)交易方式進(jìn)行，數(shù)量區(qū)間為4450萬~8900萬股，占公司當(dāng)前總股本比例為0.5%~1%，回購價(jià)格不超過24.39元/股。截至本周五收盤，國泰君安A股的收盤價(jià)為15.96元/股。有非銀行業(yè)分析師認(rèn)為，公司此次回購計(jì)劃的出臺可能對二級市場表現(xiàn)會有積極的催化作用，但由于回購股份占比有限，催化的幅度也較為有限。

另外據(jù)公告披露，本次回購的資金來源為公司自有資金，擬用于回購的資金總額不超過21.7億元，回購的實(shí)施期限自公司董事會審議通過方案之日起不超過12個(gè)月。

值得注意的是，根據(jù)公告，國泰君安所回購的股份將用于限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，激勵(lì)對象包括公司執(zhí)行董事、高級管理人員以及其他核心骨干人員以及未來一年內(nèi)從內(nèi)部提拔或外部引進(jìn)的與首次授予的激勵(lì)對象相同職級人員。其中，這一計(jì)劃首次授予的激勵(lì)對象為公司執(zhí)行董事、高級管理人員以及其他核心骨干人員，共計(jì)451人，占公司截至2019年年末在冊員工總?cè)藬?shù)1.52萬人的2.96%。

部分高管限制性股票分配情況

圖片來源：截自國泰君安公告

就具體分配情況而言，本計(jì)劃擬向激勵(lì)對象授予不超過900萬股A股限制性股票，其中執(zhí)行董事及高級管理人員合計(jì)分配510.7萬股，其他核心骨干分配7648.6萬股，預(yù)留股份740.7萬股。

值得一提的是，此次股票激勵(lì)計(jì)劃，首次授予的A股限制性股票授予價(jià)格為每股8.03元，約為公司最新收盤價(jià)的一半。

解鎖條件重點(diǎn)考察歸母凈利潤、加權(quán)ROE排名

國泰君安此次股權(quán)激勵(lì)公司層面考核指標(biāo)

圖片來源：截自國泰君安公告

據(jù)公告披露，國泰君安本計(jì)劃授予的限制性股票自相應(yīng)授予登記完成之日起滿24個(gè)月后，并滿足約定解除限售條件后方可開始分3年解除限售，每年解除限售比例分別為33%、33%和34%。

而從限制性股票的解鎖條件來看，國泰君安此次設(shè)計(jì)的條件綜合考慮了歸母凈利潤排名、加權(quán)ROE排名、金融科技創(chuàng)新投入指標(biāo)，權(quán)重分別為50%、40%、10%，并以實(shí)現(xiàn)證券公司分類結(jié)果達(dá)到 A 類 A 級或以上且未發(fā)生重大違法違規(guī)事件這一綜合風(fēng)控指標(biāo)為前提。

國泰君安此次股權(quán)激勵(lì)在公司層面的解鎖條件具體包括：

2021年度歸母凈利潤在對標(biāo)公司中排名前4，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率在對標(biāo)公司中排名較2019年度提升1位，金融科技創(chuàng)新投入不低于6.05%；

2022年度歸母凈利潤在對標(biāo)公司中排名前3，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率在對標(biāo)公司中排名較2019年度提升2位，金融科技創(chuàng)新投入不低于6.1%；

2023年度歸母凈利潤在對標(biāo)公司中排名前3，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率在對標(biāo)公司中排名較2019年度提升2位，金融科技創(chuàng)新投入不低于6.15%。激勵(lì)對象的解除限售條件按本計(jì)劃規(guī)定執(zhí)行。

值得一提的是，上述對標(biāo)公司是指中信證券、華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、招商證券及申萬宏源6家上市券商。

據(jù)國泰君安測算，此次授予限制性股票的總成本最高約6.47億元。而據(jù)申萬宏源非銀團(tuán)隊(duì)測算，假設(shè)授予日收盤價(jià)16~20元，首次授予數(shù)量8159.3萬股，靜態(tài)測算得到每年攤銷費(fèi)用在1.3億~1.95億元，占2019年利潤比重為1.5%~2.3%，不對公司經(jīng)營造成較大壓力。

券商的股權(quán)激勵(lì)開始破冰

近年來，已經(jīng)有多家上市券商嘗試員工持股計(jì)劃。例如自2016年以來，已先后有國元證券、興業(yè)證券、中信證券、招商證券等券商發(fā)布了員工持股計(jì)劃。其中，國元證券、興業(yè)證券和招商證券的員工持股計(jì)劃已經(jīng)得以實(shí)施。

不過相比員工持股計(jì)劃，券商的股權(quán)激勵(lì)一直是“雷聲大、雨點(diǎn)小”。華泰證券曾在今年3月公告的回購A股方案中表示，回購股份的用途為實(shí)施限制性股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。但該公司至今沒有公告具體的股權(quán)激勵(lì)方案。

而今年3月1日正式實(shí)行的新《證券法》對券商究竟是否可以開展股權(quán)激勵(lì)做出了規(guī)定。

新《證券法》第四十條指出，“實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或者員工持股計(jì)劃的證券公司的從業(yè)人員，可以按照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定持有、賣出本公司股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券。”

除此之外，新《證券法》還規(guī)定，證券公司的從業(yè)人員在任期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券，也不得收受他人贈送的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券。任何人在成為證券公司從業(yè)人員時(shí)，其原已持有的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券，必須依法轉(zhuǎn)讓。