鄭眼看盤(pán)：科技股大跌 消費(fèi)股走強(qiáng)

本周一，A股偏弱震蕩，截至收盤(pán)，上證綜指小漲0.24%至2875.42點(diǎn)，深證綜指跌0.43%，中小板綜指收挫0.63%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.97%。由盤(pán)面看，白酒、黃金、軟件、舊基建等品種相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，而部分蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈及與高通有較密業(yè)務(wù)往來(lái)的品種殺跌，次新股也顯著殺跌。

美國(guó)商務(wù)部當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月15日發(fā)布聲明稱，全面限制華為購(gòu)買(mǎi)采用美國(guó)軟件和技術(shù)生產(chǎn)的半導(dǎo)體，包括那些處于美國(guó)以外，但被列為美國(guó)商務(wù)管制清單中的生產(chǎn)設(shè)備，要為華為和海思生產(chǎn)代工前，都需要獲得美國(guó)政府的許可證。

故相關(guān)A股本周一受到?jīng)_擊?？萍脊芍休^令人注目的是卓勝微跌停，藍(lán)思科技及中科創(chuàng)達(dá)均接近跌停，立訊精密大跌5.81%。如果算上港股，那么中芯國(guó)際沖高回落肯定也是個(gè)萬(wàn)眾矚目的焦點(diǎn)。

全球科技競(jìng)爭(zhēng)難免，但這有個(gè)博弈過(guò)程，局勢(shì)并不會(huì)一成不變。美國(guó)對(duì)華為限制已連續(xù)多次延期實(shí)施，這次是延期120天實(shí)施，所以未來(lái)這段時(shí)間內(nèi)仍有較大變數(shù)，不排除雙方有溝通與協(xié)商的可能。

今年秋天是美國(guó)總統(tǒng)大選前競(jìng)選力度最強(qiáng)的時(shí)候，投資者對(duì)其任何消息都不宜過(guò)分夸大，在沒(méi)看到最終結(jié)果時(shí)都不要輕易下定論。

此外，還有一個(gè)重大變數(shù)是疫情及美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況等，這些因素也可能間接影響到科技競(jìng)爭(zhēng)的劇烈程度。

就科技股來(lái)說(shuō)，投資者僅可稍回避蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈及與高通業(yè)務(wù)往來(lái)密切的相關(guān)A股，但也沒(méi)必要過(guò)分恐慌，個(gè)人覺(jué)得再跌些可考慮趁低加倉(cāng)。此類(lèi)個(gè)股股性極活，大跌時(shí)往往易出牛股。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于兩敗俱傷型爭(zhēng)斗，投資者多少應(yīng)持懷疑態(tài)度，進(jìn)而努力在“危”中看到“機(jī)”。

投資者如果覺(jué)得短期內(nèi)實(shí)在看不太清科技競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，那也不妨?xí)呵也季衷?ldquo;國(guó)產(chǎn)替代方面”有比較明顯進(jìn)展的科技類(lèi)股，或者可以適度多配一些純軟件類(lèi)股。

周一北上資金凈流入46億元，茅臺(tái)、五糧液、醫(yī)藥、化妝品等大消費(fèi)品種在科技板塊熄火時(shí)不失時(shí)機(jī)地上漲。市場(chǎng)出現(xiàn)這種格局不僅與大消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)相對(duì)平穩(wěn)相關(guān)，另外也可能與資金面不如先前人們預(yù)期般充裕相關(guān)。當(dāng)資金不怎么充裕時(shí)，換手率較低的大藍(lán)籌反而易漲，而換手率較高的科技股、次新股相對(duì)更易出現(xiàn)調(diào)整。

上周美聯(lián)儲(chǔ)已拒絕了負(fù)利率，美元走得相對(duì)稍強(qiáng)，這顯然會(huì)削弱我們過(guò)分寬松的空間，應(yīng)該也是這幾天股指上漲無(wú)力的重要原因之一。本周稍晚為全國(guó)兩會(huì)時(shí)間，在政策信號(hào)進(jìn)一步明朗前，央行貨幣政策會(huì)整體呈觀望態(tài)勢(shì)，一方面觀望兩會(huì)專家們意見(jiàn)，一方面觀望外部經(jīng)濟(jì)或疫情發(fā)展動(dòng)向。

后市方面，我覺(jué)得股指短線可能仍有壓力，但下跌空間較有限，全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)前后股指應(yīng)有望恢復(fù)漲勢(shì)，至于兩會(huì)之后能不能續(xù)漲，一般取決于兩會(huì)具體政策及外圍疫情能否展現(xiàn)出更確切的下降趨勢(shì)，這些因素只能到時(shí)再看了。

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