兩大效應(yīng)同現(xiàn)A股——道達(dá)投資手記

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來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

今天，在小幅低開(kāi)之后，大盤(pán)迅速回升，滬指一度上漲超過(guò)20點(diǎn)。不過(guò)，隨后市場(chǎng)交投清淡，下午漲幅收窄，最終滬指上漲12.42點(diǎn)，以2822.44點(diǎn)報(bào)收，漲幅為0.44%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度上漲超過(guò)1%，最終卻以綠盤(pán)報(bào)收。

值得注意的是，今天一個(gè)重大事件正式敲定。那就是全國(guó)兩會(huì)的召開(kāi)時(shí)間終于確定了。

全國(guó)兩會(huì)將至

今天，關(guān)于全國(guó)兩會(huì)的召開(kāi)時(shí)間終于確定了。

據(jù)新華視點(diǎn)官方微博消息，十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第十七次會(huì)議29日表決通過(guò)了關(guān)于十三屆全國(guó)人大三次會(huì)議召開(kāi)時(shí)間的決定。根據(jù)決定，十三屆全國(guó)人大三次會(huì)議將于2020年5月22日在北京召開(kāi)。政協(xié)第十三屆全國(guó)委員會(huì)第三十五次主席會(huì)議日前在京召開(kāi)。會(huì)議建議全國(guó)政協(xié)十三屆三次會(huì)議于5月21日在北京召開(kāi)。

按照往年的慣例，歷年全國(guó)兩會(huì)都在每年的3月召開(kāi)。不過(guò)，由于新冠肺炎疫情的影響，今年的全國(guó)兩會(huì)被迫推遲。如今，全國(guó)兩會(huì)時(shí)間終于確定，傳遞出來(lái)的信號(hào)是，國(guó)內(nèi)疫情已經(jīng)得到卓有成效的控制，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)、生產(chǎn)等將逐漸步入正軌。

而A股市場(chǎng)，向來(lái)有“兩會(huì)效應(yīng)”，因?yàn)槿珖?guó)兩會(huì)一直以來(lái)對(duì)各方面建設(shè)有著重要的指導(dǎo)意義，會(huì)議將傳達(dá)指導(dǎo)性信息包括經(jīng)濟(jì)目標(biāo)調(diào)整等。那么，全國(guó)兩會(huì)前后，A股市場(chǎng)的表現(xiàn)又是怎樣的呢？

回顧過(guò)往行情不難發(fā)現(xiàn)，歷年全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)前的一個(gè)月，以及閉幕之后的一個(gè)月，市場(chǎng)都是漲多跌少；而在會(huì)議期間，多數(shù)時(shí)候都是窄幅波動(dòng)。

就以去年為例，去年全國(guó)兩會(huì)在3月3日-15日召開(kāi)，召開(kāi)前一個(gè)月滬指漲幅超過(guò)14%，全國(guó)兩會(huì)期間上漲0.93%，而全國(guó)兩會(huì)之后的一個(gè)月，滬指又漲了5.52%。具體情況，可以參見(jiàn)下面這張圖。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年的全國(guó)兩會(huì)，市場(chǎng)的焦點(diǎn)將在消費(fèi)和投資兩條主線。第一，消費(fèi)政策將會(huì)加大消費(fèi)板塊在復(fù)蘇下的彈性：食品飲料、家電、汽車(chē)和商貿(mào)零售；第二，受益于傳統(tǒng)基建發(fā)力而當(dāng)前估值隱含極低增長(zhǎng)率預(yù)期的建筑、建材；第三，新基建投資將逐步聚焦以5G為代表的信息基建領(lǐng)域。

節(jié)日效應(yīng)

全國(guó)兩會(huì)效應(yīng)開(kāi)始的同時(shí)，今日“節(jié)日”效應(yīng)也明顯升溫。五一節(jié)即將來(lái)到，這是疫情之后第一個(gè)小長(zhǎng)假。而今年的五一節(jié)，將休息5天，老百姓的旅游、消費(fèi)熱情可能會(huì)來(lái)一次集中爆發(fā)。

前天，達(dá)哥在文章中曾經(jīng)提了一下對(duì)假期的展望，今天酒店類(lèi)個(gè)股開(kāi)始有所表現(xiàn)，華天酒店、首旅股份、西安飲食、錦江酒店都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。另外旅游類(lèi)公司，騰邦國(guó)際漲停，凱撒旅游、眾信旅游、天目湖、宋城演藝等表現(xiàn)不錯(cuò)。

據(jù)報(bào)道，北京調(diào)低防控等級(jí)消息發(fā)布的半小時(shí)內(nèi)，去哪兒網(wǎng)機(jī)票搜索量迅速攀升，北京出發(fā)機(jī)票預(yù)訂量較上一時(shí)段暴漲15倍，度假、酒店等其他旅游產(chǎn)品搜索量也上漲3倍。

此外，影視傳媒股也開(kāi)始反攻，華誼兄弟漲停，北京文化大漲9%，芒果超媒、華策影視等也有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

對(duì)于影視傳媒板塊，我覺(jué)得還是要相對(duì)謹(jǐn)慎一些，個(gè)人認(rèn)為只是超跌反彈。原因很簡(jiǎn)單，即便現(xiàn)在疫情控制得很好了，但要想讓老百姓重回電影院，可能還需要很長(zhǎng)的時(shí)間。

盤(pán)面回顧

再看今日盤(pán)面，個(gè)股方面繼續(xù)受到一季報(bào)的影響。今日早評(píng)，我們提到了銀行股，五大國(guó)有銀行公布的一季報(bào)還算是不錯(cuò)，都保持業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)，今天建設(shè)銀行反彈超過(guò)2%，招商銀行上漲3.43%。銀行股集體反彈，對(duì)指數(shù)上漲起到重要作用。

不過(guò)，今天依舊有不少個(gè)股跌幅較大，大多與一季報(bào)業(yè)績(jī)不佳有關(guān)。尤其一些白馬股，公布一季報(bào)之后，今天都跌幅較大，比如雙匯發(fā)展下跌6.45%，永輝超市下跌6.07%，伊利股份下跌6.78%。還有前期科技股龍頭匯頂科技，一季度業(yè)績(jī)同比下降五成，今天跌停。

對(duì)于上述幾只消費(fèi)白馬股的大跌，我感覺(jué)還是借業(yè)績(jī)因素調(diào)整一波，畢竟前期漲幅是比較大的。但在消費(fèi)股的大趨勢(shì)之下，調(diào)整之后，可能還會(huì)走起來(lái)。

沙盤(pán)推演

明天，將是節(jié)前最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)可能會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎，再加上北向資金在今天已經(jīng)停止交易，主力機(jī)構(gòu)很可能會(huì)以旁觀的心態(tài)，“混”完最后一天。

而今天晚上，“兩桶油”公布了一季報(bào)。中國(guó)石油一季報(bào)顯示，一季度凈虧損162.30億元，去年同期凈利潤(rùn)為102.49億元。中國(guó)石化一季度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為虧損197.82億元。

明天，兩桶油的表現(xiàn)，值得關(guān)注。中國(guó)石油的股價(jià)走勢(shì)，看起來(lái)就像“沒(méi)有最低，只有更低”；中國(guó)石化的股價(jià)走勢(shì)，也不太好看。盡管已經(jīng)跌了很多了，但兩家公司加在一起，依然是萬(wàn)億市值，對(duì)指數(shù)的影響還是不容忽視。

最后，在五一假期即將來(lái)臨之際，達(dá)哥祝各位道達(dá)號(hào)粉絲節(jié)日快樂(lè)，身體健康，未來(lái)幾天都能有一個(gè)愉快的心情。該旅游的旅游，該消費(fèi)的消費(fèi)，但還是要注意防護(hù)。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2020年4月29日

今日倉(cāng)位：五成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：五成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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