大成基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姚余棟：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)“至暗時(shí)刻”已過(guò)，經(jīng)濟(jì)增速或呈“U”型走勢(shì)

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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4月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布中國(guó)一季度主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，據(jù)初步核算，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值206504億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比下降6.8%。

對(duì)此，大成基金副總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、央行金融研究所前所長(zhǎng)姚余棟在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際改善，整體符合市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)向好。盡管我國(guó)防范海外疫情輸入和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壓力仍然較大，但是疫情直接沖擊下的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“至暗時(shí)刻”已過(guò)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速將逐漸向潛在產(chǎn)出回歸。未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)或率先實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增速或呈現(xiàn)“U”型走勢(shì)。

3月各項(xiàng)數(shù)據(jù)明顯邊際改善

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值10186億元，下降3.2%；第二產(chǎn)業(yè)增加值73638億元，下降9.6%；第三產(chǎn)業(yè)增加值122680億元，下降5.2%。統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成效顯著，3月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)降幅明顯收窄。

值得一提的是，3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均較1~2月數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯的邊際改善。

工業(yè)生產(chǎn)方面，一季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降8.4%。其中，3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降1.1%，降幅較1~2月份收窄12.4個(gè)百分點(diǎn)。

服務(wù)業(yè)方面，一季度，第三產(chǎn)業(yè)增加值同比下降，其中信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，金融業(yè)增加值分別增長(zhǎng)13.2%和6.0%。3月份，全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)下降9.1%，降幅較1~2月份收窄3.9個(gè)百分點(diǎn)。

消費(fèi)品方面，一季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額78580億元，同比下降19.0%。其中，3月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額26450億元，下降15.8%，降幅比1~2月份收窄4.7個(gè)百分點(diǎn)；商品零售下降12.0%，降幅比1~2月份收窄5.6個(gè)百分點(diǎn)。

投資方面，一季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）84145億元，同比下降16.1%，降幅比1-2月份收窄8.4個(gè)百分點(diǎn)。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資下降19.7%，制造業(yè)投資下降25.2%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資下降7.7%，降幅分別比1~2月份收窄10.6、6.3和8.6個(gè)百分點(diǎn)。

分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資下降13.8%，第二產(chǎn)業(yè)投資下降21.9%，第三產(chǎn)業(yè)投資下降13.5%；民間投資47804億元，下降18.8%，降幅分別比1~2月份收窄11.8、6.3、9.5和7.6個(gè)百分點(diǎn)。

疫情不改中長(zhǎng)期向好趨勢(shì) 經(jīng)濟(jì)增速或呈現(xiàn)“U”型走勢(shì)

大成基金副總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、央行金融研究所前所長(zhǎng)姚余棟指出，3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際改善，整體符合市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)向好。此外，有一個(gè)重要數(shù)據(jù)：3月全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.9%，比2月份下降0.3%，反映國(guó)內(nèi)就業(yè)形勢(shì)穩(wěn)定，市場(chǎng)之前擔(dān)憂的全國(guó)范圍大規(guī)模裁員潮并沒(méi)有出現(xiàn)。

“總體來(lái)看，在新冠疫情的直接沖擊之下，國(guó)內(nèi)疫情防控與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨較大的壓力，一季度GDP增速出現(xiàn)明顯下行。但是，全國(guó)取得了疫情防控的階段性重大勝利，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)產(chǎn)復(fù)工同樣取得明顯成效，就業(yè)物價(jià)總體平穩(wěn)，逆周期宏觀政策發(fā)揮重要作用，企業(yè)現(xiàn)金流壓力緩解，3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯改善，市場(chǎng)信心增強(qiáng)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展形勢(shì)持續(xù)向好”，他如此評(píng)價(jià)一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)道。

但姚余棟同時(shí)指出，從國(guó)際對(duì)比角度來(lái)看，海外疫情尚未得到有效控制，歐美國(guó)家的新增確診數(shù)據(jù)出現(xiàn)拐點(diǎn)后并未持續(xù)迅速下行，反而是處于平臺(tái)期震蕩。另外，海外各主要經(jīng)濟(jì)體居民失業(yè)情況較為嚴(yán)重，例如美國(guó)3月季調(diào)后的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)下降約70萬(wàn)，創(chuàng)2009年3月以來(lái)新低。美國(guó)4月11日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)524.5萬(wàn)，近四周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)已累計(jì)約2200萬(wàn)，基本抹去了近十余年以來(lái)所有的新增就業(yè)。若歐美各國(guó)迫于居民失業(yè)壓力，在本國(guó)新增確診數(shù)據(jù)未降入個(gè)位數(shù)之前就推動(dòng)復(fù)產(chǎn)復(fù)工，可能會(huì)造成疫情反復(fù)以及經(jīng)濟(jì)全面復(fù)產(chǎn)時(shí)間的推后，海外市場(chǎng)波動(dòng)可能加大。此外，歐美國(guó)家宏觀政策空間相對(duì)不足，政府債務(wù)率高企，貨幣政策效應(yīng)明顯減弱，這些因素也將制約海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程推進(jìn)。

他表示：“目前情況來(lái)看，我國(guó)防范海外疫情輸入和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壓力仍然較大，但是疫情直接沖擊下的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的‘至暗時(shí)刻’已過(guò)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速將逐漸向潛在產(chǎn)出回歸，未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)或率先實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增速或呈現(xiàn)‘U’型走勢(shì)。中長(zhǎng)期來(lái)看，疫情不改我國(guó)擁有全球最完整工業(yè)體系、最大規(guī)模中等收入群體的基本面優(yōu)勢(shì)，不改變我國(guó)擁有相對(duì)充足宏觀政策空間的政策面事實(shí)，也不改變我國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)。”