每日經(jīng)濟(jì)新聞 2020-04-13 19:16:00
集合信托市場在經(jīng)歷1月、2月的低迷后,開始反彈。數(shù)據(jù)顯示,投向基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的集合信托產(chǎn)品數(shù)量為1792款,遠(yuǎn)超第二的房地產(chǎn)領(lǐng)域。
每經(jīng)記者 陳玉靜 每經(jīng)編輯 文多
受新冠肺炎疫情沖擊,信托公司展業(yè)也受到不同程度影響,最直觀的體現(xiàn)莫過于信托產(chǎn)品的發(fā)行。普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示,2020年1月,集合信托產(chǎn)品的發(fā)行成立均遭遇大幅縮水,2月的下滑則更為劇烈。
不過,進(jìn)入3月份以來,隨著國內(nèi)疫情的好轉(zhuǎn),信托公司也在逐漸填補(bǔ)缺口。從普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看,3月信托產(chǎn)品的發(fā)行成立迎來反彈。
具體來看,3月60家信托公司發(fā)行了2405款集合信托產(chǎn)品,增幅為51.74%。成立市場上更為喜人,3月共有56家信托公司成立2604款集合信托產(chǎn)品,增幅達(dá)114.67%。從投向來看,逆周期下,基礎(chǔ)設(shè)施類信托仍然是信托公司青睞的方向。
經(jīng)歷了1月底及2月大部分時間的低谷后,產(chǎn)品數(shù)量從2月底開始明顯反彈。制圖工具:鏑數(shù)
集合信托市場在經(jīng)歷1月、2月的低迷后,開始大力“補(bǔ)缺”。
普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示,隨著國內(nèi)疫情形勢的逐步好轉(zhuǎn)及復(fù)工復(fù)產(chǎn)的有序推進(jìn),3月集合信托開始反彈,在發(fā)行成立方面大幅回升。
具體來看,3月共有60家信托公司發(fā)行2405款集合信托產(chǎn)品(包含根據(jù)成立日期推算的發(fā)行產(chǎn)品),發(fā)行數(shù)量環(huán)比增加820款,增幅達(dá)到51.74%,一反前兩個月連連下跌的情況。
產(chǎn)品成立方面也有大幅回升。3月,共有56家信托公司成立2604款集合信托產(chǎn)品,成立數(shù)量環(huán)比增加1391款,增幅高達(dá)114.67%。在募集規(guī)模上,3月也一改頹勢,募集資金規(guī)模1595.55億元(不包括未公布募集規(guī)模的產(chǎn)品),環(huán)比增加648.80億元,增幅也達(dá)到68.53%。
此前,受疫情影響,信托公司線下盡調(diào)、業(yè)務(wù)談判等環(huán)節(jié)多無法進(jìn)行,1月、2月集合信托募集規(guī)模紛紛受冷,均不足千億元。
2月時,中誠信托戰(zhàn)略研究部楊曉東曾解釋過這種受冷的原因。楊曉東當(dāng)時表示,從業(yè)務(wù)開展方面來說,信托公司房地產(chǎn)、政信等項(xiàng)目短期內(nèi)可能面臨停擺的風(fēng)險。信托公司開展新業(yè)務(wù)過程中,難以完成現(xiàn)場盡調(diào)等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié),不能充分履行《信托公司受托責(zé)任盡職指引》中規(guī)定的相關(guān)職責(zé)。短期內(nèi),新業(yè)務(wù)開展較為困難,這也影響到整體的經(jīng)營業(yè)績。
不過,從3月的發(fā)行成立情況來看,信托行業(yè)已開始回暖。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員康箐蕓對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,集合信托發(fā)行和成立規(guī)模的下降,一方面是受到疫情和監(jiān)管趨嚴(yán)的影響,另一方面也有一季度為信托業(yè)務(wù)淡季的慣性因素,這些因素共同導(dǎo)致了一季度的集合信托發(fā)行量偏低。
但疫情對于集合信托市場的影響并非是長期的,因此隨著國內(nèi)疫情的逐步好轉(zhuǎn)、中央和地方政府對于企業(yè)融資的大力扶持、企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)率穩(wěn)定提高,在外部沖擊影響減退的情況下,二季度集合信托市場預(yù)計會有回暖。
在收益率方面,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,3月,除投資于房地產(chǎn)的信托產(chǎn)品收益率略有上升,投資于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、工商企業(yè)及金融領(lǐng)域的產(chǎn)品收益率均略下降。以工商企業(yè)領(lǐng)域?yàn)槔?至2(不含)年期產(chǎn)品平均最高預(yù)期收益率環(huán)比上升0.18個百分點(diǎn)至8.40%;2至3(不含)年期產(chǎn)品平均最高預(yù)期收益率環(huán)比回落0.26個百分點(diǎn)至8.85%;3年期及以上產(chǎn)品平均最高預(yù)期收益率環(huán)比回落1.22個百分點(diǎn)至6.50%。
康箐蕓認(rèn)為,集合信托收益率下滑的具體原因主要有兩方面,一是宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,不足以支撐信托產(chǎn)品的高回報率;二是由于疫情沖擊,引發(fā)了全球范圍的降息潮,國內(nèi)貨幣政策預(yù)期較為寬松,流動性持續(xù)處于合理充裕區(qū)間,降低融資成本、支持疫情下的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)成為主流趨勢,資金成本下移使得各領(lǐng)域信托產(chǎn)品的收益率有所下滑。
繼去年房地產(chǎn)信托受到管控之后,基礎(chǔ)設(shè)施類信托成為許多信托公司的發(fā)力方向。
信托業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示,截止到2019年4季度末,投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的信托資金總額為2.82萬億,與2018年末大體相當(dāng),占比15.72%,較2018年上升1.14個百分點(diǎn),成為信托資金第二大配置領(lǐng)域。
從一季度集合信托產(chǎn)品的成立數(shù)據(jù)來看,基礎(chǔ)設(shè)施類信托仍備受“青睞”。無論是集合信托大幅反彈的3月還是整體的1季度數(shù)據(jù),基礎(chǔ)設(shè)施類信托一直獨(dú)占鰲頭,成立數(shù)量位居各領(lǐng)域之首。
普益標(biāo)準(zhǔn)一季度的數(shù)據(jù)顯示,投向基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的集合信托產(chǎn)品數(shù)量為1792款,遠(yuǎn)超第二的房地產(chǎn)領(lǐng)域。
云南信托研究發(fā)展部分析指出,為對沖疫情和經(jīng)濟(jì)下行,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的首選,基建有利于穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè),釋放中國經(jīng)濟(jì)增長潛力,提升長期競爭力。經(jīng)濟(jì)下行壓力之下,疊加疫情的影響,制造業(yè)投資下滑較快,2020年盡管來自房地產(chǎn)的需求不會差,但房地產(chǎn)投資增速下行是確定性事件;在整個固定資產(chǎn)投資中,基建+房建占比約47%左右,在制造業(yè)發(fā)展動力不足的時候,基建大概率依然要作為托底的手段。此外,從信托行業(yè)的基本情況來看,在信托行業(yè)整體規(guī)模下滑的2019年,基礎(chǔ)設(shè)施信托前三季度的規(guī)模超過地產(chǎn)信托的規(guī)模,維持在2.8萬億元左右,發(fā)展比較平穩(wěn)。2020年,結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢,以及監(jiān)管部門所賦予信托公司在基礎(chǔ)領(lǐng)域的展業(yè)環(huán)境,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托現(xiàn)階段具有較好的展業(yè)環(huán)境,信托公司在開展基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托方面,在2020年會迎來一些較好的發(fā)展機(jī)會。
康箐蕓對記者表示,在房地產(chǎn)信托受限的背景下,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托占比逐步擴(kuò)大。當(dāng)前為應(yīng)對疫情沖擊下的經(jīng)濟(jì)下行壓力,一系列逆周期調(diào)節(jié)政策將給基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域信托投資帶來新的機(jī)會。除了水利、城市建設(shè)等傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之外,5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也將迎來配置機(jī)遇,信托公司可將新基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域作為未來的發(fā)力重點(diǎn)方向,進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
封面圖片來源:攝圖網(wǎng)
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