上市公司股權(quán)激勵(lì)辦法醞釀修改！監(jiān)管部門發(fā)放問(wèn)卷調(diào)查，涉及股權(quán)激勵(lì)對(duì)象擴(kuò)容

時(shí)隔近2年，《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》可能再次修改，股權(quán)激勵(lì)對(duì)象有望再次擴(kuò)容。

券商中國(guó)記者從上市公司獲悉，3月13日廣東證監(jiān)局向轄區(qū)內(nèi)上市公司下發(fā)《上市公司股權(quán)激勵(lì)調(diào)查問(wèn)卷》，調(diào)查問(wèn)卷涉及五大問(wèn)題，尤其是探討股權(quán)激勵(lì)對(duì)象擴(kuò)容和約束等問(wèn)題。

“我們本周五收到了該調(diào)查問(wèn)卷，監(jiān)管部門要求下周一下班前提交回復(fù)。”廣東一家上市公司董秘告訴券商中國(guó)記者。

記者注意到，廣東證監(jiān)局的股權(quán)激勵(lì)調(diào)查問(wèn)卷，可謂緊跟科創(chuàng)板“試驗(yàn)田”的步伐。

去年3月《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》和《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答》涉及科創(chuàng)板股權(quán)激勵(lì)規(guī)定較此前上市公司股權(quán)激勵(lì)法規(guī)有較大突破，尤其是過(guò)去規(guī)定的不得成為激勵(lì)對(duì)象的上市公司5%以上股東、實(shí)際控制人及其配偶、父母、子女，均成為可以授予股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象。

實(shí)際上，《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》最近一次修改在2018年9月，涉及的也是股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象，從在境內(nèi)工作的外籍員工，擴(kuò)大到所有外籍員工。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著，如果此次調(diào)查問(wèn)卷結(jié)果出爐并付諸實(shí)施，或有可能讓主板與創(chuàng)業(yè)板公司跟隨科創(chuàng)板腳步，股權(quán)激勵(lì)對(duì)象進(jìn)一步擴(kuò)容。

股權(quán)激勵(lì)調(diào)查問(wèn)卷涉五大問(wèn)題

上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，有利于增強(qiáng)公司凝聚力、維護(hù)公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，兼顧員工與公司長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，為公司可持續(xù)發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。因此，如何進(jìn)一步完善股權(quán)激勵(lì)法規(guī)受到上市公司和監(jiān)管的高度關(guān)注。

3月13日，券商中國(guó)記者從相關(guān)上市公司獲悉，廣東證監(jiān)局向轄區(qū)內(nèi)主板和創(chuàng)業(yè)板上市公司下發(fā)股權(quán)激勵(lì)調(diào)查問(wèn)卷。這五大問(wèn)題具體如下：

一、你公司在進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的過(guò)程中遇到什么問(wèn)題和困難？請(qǐng)舉例說(shuō)明。

二、你公司對(duì)現(xiàn)行《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》有何修改建議，請(qǐng)逐條說(shuō)明建議修改的《辦法》條文并提供理由。

三、上市公司5%以上股東、實(shí)際控制人及其配偶、父母、子女是否有參與股權(quán)激勵(lì)的必要？請(qǐng)?jiān)敿?xì)說(shuō)明理由。

四、如允許5%以上股東、實(shí)際控制人及其配偶、父母、子女參與激勵(lì)，如何對(duì)大股東的自利行為進(jìn)行有效約束，防范過(guò)渡激勵(lì)和利益輸送行為？請(qǐng)從內(nèi)部控制、外部約束、信息披露要求等方面進(jìn)行分析說(shuō)明。

五、科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)則允許作為董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員或核心業(yè)務(wù)人員的5%以上股東、實(shí)際控制人及其配偶、父母、子女參與股權(quán)激勵(lì)，請(qǐng)對(duì)科創(chuàng)板公司實(shí)際執(zhí)行情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，并分析對(duì)主板及創(chuàng)業(yè)板相關(guān)規(guī)則修改有何參考意義？

記者注意到，從上述調(diào)查問(wèn)卷的問(wèn)題設(shè)置來(lái)看，監(jiān)管部門主要考量的是原有股權(quán)激勵(lì)法規(guī)的變化，而變化主要是參考科創(chuàng)板股權(quán)激勵(lì)新規(guī)試驗(yàn)近一年后，激勵(lì)對(duì)象是否可以進(jìn)一步擴(kuò)容。

時(shí)隔2年激勵(lì)對(duì)象或再次擴(kuò)容

作為資本市場(chǎng)改革的試驗(yàn)田，去年相關(guān)科創(chuàng)板股票上市規(guī)則等已經(jīng)突破了此前上市公司股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)限制。

2019年3月上交所發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》和《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答》，其中涉及到科創(chuàng)板上市公司股權(quán)激勵(lì)規(guī)則方面有2個(gè)大的突破。

一是增加了可以成為激勵(lì)對(duì)象的人員范圍，科創(chuàng)板股票上市規(guī)則明確指出：“單獨(dú)或合計(jì)持有科創(chuàng)公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女，擔(dān)任董事、高級(jí)管理人員或者其他關(guān)鍵人員的，可以成為激勵(lì)對(duì)象，科創(chuàng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分說(shuō)明前述人員成為激勵(lì)對(duì)象的必要性、合理性”。

而《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》則是這樣規(guī)定的：?jiǎn)为?dú)或合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女，不得成為激勵(lì)對(duì)象。

二是放寬限制性股票的價(jià)格限制，科創(chuàng)公司可以自主決定授予價(jià)格?？苿?chuàng)板股票上市規(guī)則相關(guān)規(guī)定為：“科創(chuàng)公司授予激勵(lì)對(duì)象限制性股票的價(jià)格，低于市場(chǎng)參考價(jià)50%的，應(yīng)符合交易所有關(guān)規(guī)定，并應(yīng)說(shuō)明定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式”。而《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》則是這樣規(guī)定的：上市公司在授予激勵(lì)對(duì)象限制性股票時(shí)，授予價(jià)格不得低于股票票面金額，且原則上不得低于市場(chǎng)參考價(jià)50%的。

華拓資本總經(jīng)理朱為繹認(rèn)為，科創(chuàng)公司的股權(quán)激勵(lì)制度借鑒了境外成熟市場(chǎng)做法，優(yōu)化了現(xiàn)有股權(quán)激勵(lì)制度，充分符合科創(chuàng)公司重科技研發(fā)、重科技人才、實(shí)際控制人及其高管團(tuán)隊(duì)持股比例偏低的特點(diǎn)，也為科創(chuàng)公司實(shí)際控制人及其高管團(tuán)隊(duì)利用股權(quán)激勵(lì)鞏固控制權(quán)提供便利，體現(xiàn)了科創(chuàng)板的試點(diǎn)性與創(chuàng)新性。

實(shí)際上，股權(quán)激勵(lì)作為企業(yè)吸引人才、留住人才、激勵(lì)人才的重要手段，監(jiān)管部門也在持續(xù)擴(kuò)大開放的大背景下逐漸完善。

《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》最近一次修改發(fā)生在2018年9月15日，將可以成為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象的境內(nèi)上市公司外籍員工范圍，從在境內(nèi)工作的外籍員工，擴(kuò)大到所有外籍員工，同時(shí)，允許外籍員工向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開立證券賬戶，也進(jìn)一步擴(kuò)大了A股投資者的范圍。

封面圖片來(lái)源：視覺中國(guó)