證監(jiān)會三問山西證券60億元配股：為何資產(chǎn)減值損失波動大？為何近三年業(yè)績逐年下滑？

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 吳永久    

山西證券60億元配股有了新的進(jìn)展。3月2日晚，山西證券發(fā)布公告表示，就證監(jiān)會出具的《關(guān)于請做好山西證券配股發(fā)審委會議準(zhǔn)備工作的函》中涉及的問題進(jìn)行了逐項(xiàng)核查和落實(shí)，并予以公告。

回復(fù)公告顯示，證監(jiān)會本次主要關(guān)注到山西證券資產(chǎn)減值、大宗商品交易及風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)、最近三年業(yè)績逐年下滑等三大問題。

一問資產(chǎn)減值損失波動較大原因

公開數(shù)據(jù)顯示，山西證券2016-2018年和2019年1-6月資產(chǎn)減值損失（信用減值損失）金額分別為1350.07萬元、1.64億元、9561.32萬元、4132.23萬元和3339.23萬元，存在大幅波動。

回復(fù)公告中顯示，綜合來看，2016-2018年度和2019年1-6月，山西證券各期計(jì)提資產(chǎn)減值損失波動較大，主要是由于孖展業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)、股票投資業(yè)務(wù)相關(guān)金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平變化以及格林大華資本持有存貨的價(jià)格波動導(dǎo)致的，具有合理性；自2018年起，山西證券資產(chǎn)減值損失計(jì)提金額逐期下降，主要是由于孖展業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)相關(guān)金融資產(chǎn)計(jì)提的資產(chǎn)減值損失和格林大華資本計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備下降所致，具有合理性。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2017年度，山西證券資產(chǎn)減值損失為1.64億元，較2016年度增長1111.93%。山西證券稱，主要是由于融出資金、買入返售金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、其他資產(chǎn)的減值損失均出現(xiàn)增長。

首先是可供出售金融資產(chǎn)減值損失高達(dá)7343.29萬元，較2016年度增長7341.21萬元。山西證券對此稱，2017年度，公司持有的部分股票的公允價(jià)值出現(xiàn)下降，當(dāng)年計(jì)提資產(chǎn)減值損失7343.29萬元，導(dǎo)致可供出售金融資產(chǎn)減值損失較2016年度出現(xiàn)增長。

第二是融出資金減值損失為4450.84萬元，較2016年度增長3,413.73萬元。山西證券表示，2017年度，公司子公司山證國際證券與冠豐有限公司開展的以上市公司“輝山乳業(yè)”股票為質(zhì)押標(biāo)的的孖展業(yè)務(wù)，因質(zhì)押股票價(jià)格大幅下跌出現(xiàn)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)事件，針對該事項(xiàng)，公司2017年度計(jì)提資產(chǎn)減值損失4422.46萬元，導(dǎo)致融出資金減值損失較2016年度出現(xiàn)增長。

第三是其他資產(chǎn)的減值損失為3316.63萬元，較2016年度增長3316.63萬元。山西證券表示，2017年度，山西證券子公司格林大華資本持有的豆油、大豆、橡膠存貨因市場價(jià)格下跌，當(dāng)年計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備3316.63萬元，導(dǎo)致其他資產(chǎn)的減值損失較2016年度出現(xiàn)增長。

值得一提的是，日前山西證券披露了2019年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備情況稱，2019年1-12月公司計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.48億元，減少當(dāng)期凈利潤1.03億元。

二問大宗商品交易及風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)大幅增長原因

據(jù)了解，山西證券大宗商品交易及風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)主要通過子公司格林大華期貨下屬子公司格林大華資本開展。2016-2018年度和2019年1-6月，山西證券大宗商品交易及風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29,053.22萬元、208,180.91萬元、511,522.56萬元和179,364.23萬元。

山西證券表示，2016-2018年度及2019年1-6月，大宗商品交易及風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)營業(yè)收入大幅增長主要是由于公司積極推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及創(chuàng)新，加大了格林大華資本倉單業(yè)務(wù)的發(fā)展力度，基差貿(mào)易交易規(guī)模大幅增加，使得倉單銷售規(guī)模增加，且倉單銷售采用商品進(jìn)銷買賣的會計(jì)處理方式，導(dǎo)致倉單銷售收入大幅增加。

另外，記者注意到，截至2019年12月31日，山西證券及子公司涉及的單筆爭議標(biāo)的金額在500萬元以上的尚未了結(jié)的訴訟共計(jì)11宗，其中涉及格林大華資本的有4宗，合計(jì)涉及訴訟金額近6億元。

三問近三年業(yè)績逐年下滑原因及合理性

2016-2018年度，山西證券凈利潤分別達(dá)46,768.56萬元、40,890.13萬元和22,176.31萬元，2017年度和2018年度分別同比下降12.57%和45.77%。

最近三年，公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑，山西證券稱，主要是由于國內(nèi)資本市場不景氣導(dǎo)致，業(yè)績變動具有合理性。2018年凈利潤同比下降45.77%，主要是由于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、股票等其他自營投資業(yè)務(wù)營業(yè)收入下降所致，其中前兩項(xiàng)分別同比下降18.63%、42.96%。

另外，山西證券還表示，面對復(fù)雜的市場環(huán)境，公司除繼續(xù)鞏固提升證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、自營投資業(yè)務(wù)、受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、期貨業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場競爭力外，還積極開拓新的利潤增長點(diǎn)，一定程度上緩解了證券市場行情低迷對公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的負(fù)面影響。證券行業(yè)自身具有周期性特征，短期內(nèi)市場行情波動對證券公司業(yè)績造成負(fù)面影響屬于正?，F(xiàn)象。

值得一提的是，日前山西證券披露了2019年業(yè)績快報(bào)，由于證券市場行情回暖，交易活躍，A 股市場總體震蕩攀升?？傮w經(jīng)營業(yè)績同比大幅增長，實(shí)現(xiàn)凈利潤5.1億元，同比增長130.20%。

封面圖來自攝圖網(wǎng)