3月行情的四個(gè)關(guān)鍵詞

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來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

三月份到了，意味著今年第一季度還有一個(gè)月就要結(jié)束了，要多總結(jié)，但不要下定論，因?yàn)楹竺孢€有三個(gè)季度的時(shí)間。圍繞著三月份，有這幾個(gè)關(guān)鍵詞要關(guān)注：新《證券法》、復(fù)工進(jìn)度、政策預(yù)期、外資進(jìn)場(chǎng)。

新《證券法》正式實(shí)施

從今天起，新《證券法》正式實(shí)施，除了對(duì)新上市公司的盈利能力有所放寬外，同時(shí)也將全面推行、分步實(shí)施證券發(fā)行注冊(cè)制，也標(biāo)志著A股從“散戶時(shí)代”向“機(jī)構(gòu)時(shí)代”又邁進(jìn)了一步。

說起注冊(cè)制，我們很容易想到科創(chuàng)板。由于科創(chuàng)板放寬了上市門檻，很多技術(shù)密集型的公司，在尚未盈利的發(fā)展期就得到了資本市場(chǎng)的融資和認(rèn)可。毫無疑問，科創(chuàng)板注冊(cè)制是非常成功的。

考慮到與國(guó)際接軌和順應(yīng)成熟資本市場(chǎng)的趨勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板的注冊(cè)制也是一種必然。這種趨勢(shì)下，優(yōu)勝劣汰的機(jī)制將更加發(fā)揮作用，有業(yè)績(jī)或者有技術(shù)壁壘的公司將會(huì)繼續(xù)獲得市場(chǎng)的認(rèn)可，而平庸股、垃圾股隨著發(fā)行公司數(shù)量的增加，將慢慢被資本拋棄，趨勢(shì)將慢慢回到主流價(jià)值的投資路線上。

時(shí)代浪潮下，各位準(zhǔn)備好了嗎？以前那些縱橫數(shù)十年的方法論將在垃圾股、平庸股身上慢慢失效，是時(shí)候給自己升級(jí)了。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，用情緒寶及時(shí)了解市場(chǎng)情緒。

復(fù)工進(jìn)度和政策預(yù)期

經(jīng)濟(jì)方面，我們還是要從供給和需求兩端來看，簡(jiǎn)單來講就是復(fù)工進(jìn)度和消費(fèi)欲望。先說復(fù)工進(jìn)度，在公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”的財(cái)富贏家學(xué)院里，前期我們聊過手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)工邏輯和機(jī)會(huì)。

復(fù)工進(jìn)度緩慢的話，會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來比較大的影響，成本每天在流出，訂單進(jìn)度又跟不上，好在按目前的情況來看，復(fù)工進(jìn)度已經(jīng)跟上了。根據(jù)新華社衛(wèi)星新聞實(shí)驗(yàn)室前幾天的數(shù)據(jù)，全國(guó)幾個(gè)大的經(jīng)濟(jì)區(qū)域已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全面，或即將全面復(fù)工的態(tài)勢(shì)。復(fù)工進(jìn)度目前來看是比較良好的。供給端后期將會(huì)繼續(xù)發(fā)力，回補(bǔ)春節(jié)落下的生產(chǎn)進(jìn)度。

再來看需求端，也就是我們的消費(fèi)欲望，這點(diǎn)局長(zhǎng)從來都不擔(dān)心，因?yàn)樵谶@段宅在家的日子里，我們并不是不想消費(fèi)，而是被疫情抑制了。原本計(jì)劃在春節(jié)檔上映的電影，如果后期上映，你會(huì)去看嗎？商場(chǎng)促銷清庫(kù)存，你會(huì)去買嗎？讓你流連忘返的美食店重新開張，你會(huì)光臨嗎？相信絕大部分人都會(huì)去消費(fèi)。

供給端在復(fù)蘇，需求端只是被疫情抑制而不會(huì)遲到。我認(rèn)為，比較好的方法就是，幫助企業(yè)順利度過這段窗口期，讓他們以盡量低的代價(jià)，支撐到需求端的恢復(fù)。除了防疫工作的持續(xù)深入外，扶持企業(yè)的一些政策也是市場(chǎng)的強(qiáng)烈預(yù)期。所以，3月份，政策預(yù)期是需要重點(diǎn)關(guān)注的。

昨天，局長(zhǎng)在文章《哪個(gè)國(guó)家會(huì)先走出疫情影響？資金已經(jīng)投票了》里，就明確指出：“不管是防疫態(tài)度還是資金投票，全球率先控制住疫情的國(guó)家必然是中國(guó)，A股也必然是疫情后期全球彈性最大的資產(chǎn)。”關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，用情緒寶及時(shí)了解市場(chǎng)情緒。

外資進(jìn)場(chǎng)

3月20日，富時(shí)羅素第三次A股擴(kuò)容計(jì)劃將實(shí)施?；涢_證券研報(bào)指出，這將直接為A股帶來約300億元的增量資金。

2015年，富時(shí)羅素宣布納入A股過渡計(jì)劃，發(fā)布富時(shí)新興市場(chǎng)中國(guó)A股納入指數(shù)、富時(shí)新興市場(chǎng)中國(guó)A股全指。

2018年9月，富時(shí)羅素宣布將A股納入其指數(shù)體系，分類為次級(jí)新興市場(chǎng)，計(jì)劃分三步實(shí)施。

2019年6月，第一步實(shí)施完成，富時(shí)羅素將1005只A股納入。2019年9月，富時(shí)羅素將中國(guó)A股的納入因子由5%提升至15%。2020年3月，將把中國(guó)A股的納入因子從15%提升至25%。預(yù)計(jì)三月份第一階段全部完成之后，A股在新興市場(chǎng)指數(shù)中的占比約為55%。

根據(jù)富時(shí)羅素進(jìn)場(chǎng)的時(shí)間點(diǎn)來看，前兩段納入時(shí)點(diǎn)，A股都出現(xiàn)了一段上升行情，那么本月會(huì)不會(huì)重演此前的劇本呢？關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，用情緒寶及時(shí)了解市場(chǎng)情緒。

說句題外話，聊到外資，局長(zhǎng)建議大家把思路放宏觀一點(diǎn)，外資進(jìn)場(chǎng)主要靠?jī)蓚€(gè)渠道，一個(gè)是QFII，一個(gè)是滬深股通。目前已經(jīng)取消了QFII的投資限額，而北向資金從2017年開始大幅加倉(cāng)A股，那時(shí)候我們滬深300指數(shù)的點(diǎn)位是多少？——3264點(diǎn)到4260點(diǎn)區(qū)間。

MSCI、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯等指數(shù)納入A股時(shí)間是從2018年開始的，那時(shí)候滬深300指數(shù)的點(diǎn)位是多少？——2964點(diǎn)到4403點(diǎn)區(qū)間。

現(xiàn)在滬深300指數(shù)點(diǎn)位多少？——3940.05點(diǎn)（截至2月28日收盤）。

外資投了上萬億真金白銀，難道就是陪著各位玩高拋低吸嗎？這肯定很搞笑嘛，他們這大體量的資金進(jìn)場(chǎng)，一定是發(fā)現(xiàn)了A股未來大牛市的潛質(zhì)啊。點(diǎn)到即止，懂的自然懂。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，用情緒寶及時(shí)了解市場(chǎng)情緒。

三月的具體博弈點(diǎn)

這部分內(nèi)容，局長(zhǎng)還是放到公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”的財(cái)富學(xué)院里聊，大家都那么熟了，多多支持。先說個(gè)結(jié)論，三月份大概率紅盤，而且依然有幾率出現(xiàn)“瘋狂區(qū)”，操作不自信的投資者，在倉(cāng)位上還是按照情緒寶的參考建議來。不要?jiǎng)偲鹄司蜐M倉(cāng)，一回調(diào)就崩潰。

今晚9點(diǎn)半，在公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”的財(cái)富贏家學(xué)院里，我們不見不散。

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