鄭眼看盤：疫情影響放緩 可以繼續(xù)做多

每經(jīng)記者 鄭步春    

本周二，A股高位震蕩，收盤上漲，漲勢(shì)略遲滯，且成交量較大。截至收盤，上證綜指微升0.05%至2984.97點(diǎn)，深綜指漲1.12%至1856.56點(diǎn)。因再融資新規(guī)，中小創(chuàng)仍相對(duì)較強(qiáng)，中小板綜指漲1.04%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲2.05%。

科技股仍較強(qiáng)，但熱點(diǎn)由前幾天的PCB板塊轉(zhuǎn)向國產(chǎn)軟件板塊、芯片板塊，如卓勝微、北京君正、誠邁科技、中國軟件等?？萍脊墒莻€(gè)大板塊，分類極多，最近內(nèi)部輪動(dòng)較明顯，多數(shù)投資者很難踏準(zhǔn)節(jié)拍，收益或比不上持有科技ETF。

藍(lán)籌權(quán)重股表現(xiàn)相當(dāng)弱，兩市流通市值前三十名居然全部下跌，但股指卻是上漲的，顯得有些詭異。藍(lán)籌權(quán)重其實(shí)已疲弱好長一段時(shí)間，節(jié)前受疫情升級(jí)打擊，本周又受到再融資新規(guī)間接沖擊。

個(gè)人覺得再融資新規(guī)對(duì)權(quán)重藍(lán)籌打壓較為深遠(yuǎn)，利空在一兩天內(nèi)難出盡，也許相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)主板指數(shù)跑不過中小創(chuàng)。

再融資新規(guī)對(duì)權(quán)重藍(lán)籌、低市盈率品種并無直接沖擊，但這不等于說就沒有壓力，因新規(guī)會(huì)引導(dǎo)場(chǎng)內(nèi)部分資金流向市盈率高的中小創(chuàng)品種，這將稀釋權(quán)重藍(lán)籌中的資金。

幸好外資仍相對(duì)偏好大藍(lán)籌，要不然A股投機(jī)性還會(huì)顯得更強(qiáng)。權(quán)重藍(lán)籌再弱上幾天會(huì)有改觀，本周六富時(shí)羅素將公布第一階段第三批次A股納入安排，A股納入富時(shí)羅素的因子比例將從15%提升至25%，將于3月20日盤后生效。按以往經(jīng)驗(yàn)，在指數(shù)權(quán)重提升之前，外資流入權(quán)重藍(lán)籌會(huì)有小高峰，即使指數(shù)生效后，主動(dòng)型資金仍可能持續(xù)加倉。

北上資金周二較罕見地凈流出54億元，力度不小。我覺得北上資金不見得真想做空A股，其流出也許與港股跌及離岸人民幣匯率貶值相關(guān)。周二多數(shù)亞太股市重挫，日、韓股市分別跌1.40%、1.48%，港股跌1.54%。投資者對(duì)疫情的擔(dān)憂導(dǎo)致周二區(qū)域內(nèi)股市承壓。

外部疫情沒啥利好，但我們的疫情數(shù)據(jù)向好卻是益發(fā)明顯了。我相信周三就會(huì)看到更好的數(shù)據(jù)。當(dāng)出院者多于入院者時(shí)，仍在醫(yī)院的病人的“人均醫(yī)療資源”就會(huì)好轉(zhuǎn)，此后很可能會(huì)呈現(xiàn)“加速好轉(zhuǎn)”的特征。

如我所料不差，那么A股強(qiáng)勢(shì)應(yīng)當(dāng)還能延續(xù)，除非央行過早停止流動(dòng)性注入。我們股市這波上漲原本就有較明顯的“水牛”特征，絕大多數(shù)公司業(yè)績會(huì)受損于疫情，這種情況下流動(dòng)性的重要度顯然就會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化。

在周二“央企支援保障疫情防控情況發(fā)布會(huì)”上，國資委官員表示，疫情的影響是暫時(shí)性的，不會(huì)改變中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面。“年初制定的目標(biāo)不會(huì)因疫情而改變。”

持股方面，穩(wěn)健的、平和的投資者仍可配置藍(lán)籌品種，但要做好“中短期內(nèi)會(huì)跑不過熱門品種”的心理準(zhǔn)備。對(duì)于能力強(qiáng)且風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的投資者來說，自然可考慮布局一些中小創(chuàng)、科技品種，但也要避免過分追高，且考慮設(shè)置止損。

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