鋰電材料巨頭中偉新材IPO輔導(dǎo)獲受理 高負債率下加速上市？

每經(jīng)記者 朱萬平    每經(jīng)編輯 文多    

近日，貴州證監(jiān)局官網(wǎng)顯示，中偉新材料股份有限公司（以下簡稱中偉新材）報送的IPO輔導(dǎo)備案文件獲受理，目前公司正接受華泰聯(lián)合證券的IPO輔導(dǎo)。

中偉新材是一家鋰電池正極材料前驅(qū)體生產(chǎn)商，公司主要產(chǎn)品包括三元前驅(qū)體、四氧化三鈷，主要用于生產(chǎn)三元正極材料、鈷酸鋰正極材料。這些材料可用于生產(chǎn)鋰電池，并應(yīng)用于新能源汽車以及消費電子等領(lǐng)域。

目前，中偉新材已擁有一定的體量。2018年，公司實現(xiàn)營收30.68億元，歸母凈利潤達到6313.4萬元；2019年1~7月，公司實現(xiàn)營收27.39億元，歸母凈利潤達到8838.73萬元。不過，近年來中偉新材的負債率不低。2018年底，公司負債率為85%，而截至2019年7月底，公司負債率也在72%。

圖片來源：輔導(dǎo)備案申請報告截圖

鄧偉明夫婦控制近八成股權(quán)

中偉新材是一家鋰電池正極材料前驅(qū)體生產(chǎn)商，公司產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)三元正極材料，正極材料又被加工成鋰電池，并用于新能源汽車、3C領(lǐng)域。截至去年9月，中偉新材前驅(qū)體產(chǎn)能約9萬噸/年，屬于行業(yè)內(nèi)規(guī)模較大的公司。

中偉新材是湖南中偉控股集團有限公司（以下簡稱中偉集團）旗下控股子公司。中偉集團創(chuàng)始于1995年，旗下?lián)碛袖囯姵夭牧涎兄?、清潔能源裝備制造、地產(chǎn)等多個產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)區(qū)域主要覆蓋湖南、貴州等地。

2013年中偉集團并購湖南海納新材，大舉進軍鋰電池材料產(chǎn)業(yè)。2015年，中偉新材在貴州銅仁修建的西部生產(chǎn)基地投產(chǎn)，3年后，公司又在湖南寧鄉(xiāng)建設(shè)中部生產(chǎn)基地并投產(chǎn)。去年6月，中偉新材又宣布將在天津建設(shè)北部生產(chǎn)基地，以完善全國布局。不過，此次IPO的募集資金，將主要投向西部基地的項目建設(shè)等。

中偉新材實控人為鄧偉明、吳小歌夫婦。截至2019年11月，鄧氏夫婦通過中偉集團間接持有公司72.84%的股權(quán)；鄧偉明還直接持有公司4.43%的股權(quán)，鄧氏夫婦還通過旗下另兩家公司持有公司2.62%的股權(quán)。由此，鄧氏夫婦合計控制著公司近八成股權(quán)。

目前，鄧氏夫婦均在中偉新材任職，鄧偉明為公司董事長兼總裁，吳小歌為中偉新材常務(wù)副總裁。一方面掌控絕對控股權(quán)，另一方面鄧氏夫婦又在公司擔(dān)任重要崗位，似乎中偉新材也因此帶上了較為鮮明的家族“烙印”。

中偉新材的上市或早有計劃，此前已有上市對賭安排。2019年，中偉新材進行了多輪融資，而在融資時，中偉新材也曾向投資方做過上市承諾和業(yè)績對賭。而按照協(xié)議，如果中偉新材上市輔導(dǎo)順利通過驗收，相關(guān)協(xié)議自動終止。目前，中偉新材已在與投資方協(xié)商終止有關(guān)事項。

多輪融資后公司負債率仍高

“2018年，國內(nèi)三元前驅(qū)體產(chǎn)量為21.8萬噸，其中格林美、優(yōu)美科、中偉新材三家是行業(yè)的第一梯隊。”此前，中信建投在一份研報中提及。而中偉新材則在輔導(dǎo)材料中稱，2018年公司在行業(yè)中出貨量排名第二。

圖片來源：中信建投研報截圖

不過，與行業(yè)龍頭相比，中偉新材亦存在不小的差距。目前，格林美（002340，SZ）國內(nèi)三元前驅(qū)體材料領(lǐng)域的龍頭公司。2018年，格林美營收超過138億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤7.3億元。2019年上半年，格林美營收約62億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤4.1億元。

而2018年，中偉新材實現(xiàn)營收30.68億元，同比增長超過64%；歸母凈利潤達到6300多萬元，同比增長約246%。2019年1~7月，公司實現(xiàn)營收27.39億元，歸母凈利潤8800多萬元。

圖片來源：輔導(dǎo)備案申請報告截圖

“現(xiàn)階段，中偉新材正面臨著發(fā)展方式的重大轉(zhuǎn)變，在保障‘高速度’發(fā)展的同時，也要保證發(fā)展過程的大規(guī)模和高質(zhì)量。”今年1月中旬，中偉新材董事長鄧偉明在公司2020年度計劃會議上稱。

近年中偉新材發(fā)展較快，不過公司的負債率也較高。2018年底，公司負債率高達85%。2019年，公司進行了多輪融資，融資額合計超過數(shù)億元，使得公司負債率有所下降，但截至7月底時也達到72%。針對公司IPO事宜，2月14日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電中偉新材，但未獲置評。

封面圖片來源：圖蟲創(chuàng)意