北極光創(chuàng)投楊磊：企業(yè)要做好未來12個月都無法融資的準備

每經記者 唐如鈺    每經編輯 肖芮冬    

2020年初，突如其來的新冠肺炎疫情打亂了所有人的步伐，也讓本就籠罩在資本寒冬中的創(chuàng)投圈雪上加霜。其中，初創(chuàng)企業(yè)、中小微企業(yè)由于自身經營規(guī)模、現金流不穩(wěn)定、抗風險能力不高等因素受疫情沖擊尤為明顯。在此情況下，許多初創(chuàng)企業(yè)背后的PE、VC們紛紛采取舉措以助所投項目渡過難關。

為此，《每日經濟新聞》記者連日來走訪了多位一線創(chuàng)投機構投資人，聽他們講述自己所在機構與被投項目一同共克時艱的故事。與此同時，疫情陰影之下，被打亂步伐的投資人對于2020年的投資策略和新風向又有著怎樣的思考？

清科私募通顯示，國內投資圈少數深耕前沿科技領域的風投機構北極光創(chuàng)投，其2019年絕大多數投資均流向了醫(yī)療健康、IT服務、生物醫(yī)藥、半導體、機器人和智能硬件等領域。恒大研究院公布的《疫情對中國經濟的影響分析與政策建議》即指出，當下餐飲、旅游、電影、交運、教育培訓等行業(yè)受沖擊最大。事實上，北極光所投項目并不在此次沖擊的重災區(qū)。即便如此，其投資人也提醒成員企業(yè)要做“最壞的打算”。

北極光創(chuàng)投董事總經理楊磊在接受《每日經濟新聞》記者專訪時表示，“我們的項目并不在首當其沖受影響的行業(yè)，但也囑咐CEO們要嚴格管理好現金流，做好未來12個月可能都無法融資的準備”。

北極光創(chuàng)投董事總經理楊磊

圖片來源：受訪者供圖

每日經濟新聞（以下簡稱NBD）：疫情沖擊下，北極光成員企業(yè)受到了哪些影響？

楊磊：整體來看，當下受沖擊較大的企業(yè)主要集中在零售、餐飲、教育這類線下服務行業(yè)，以及勞動力密集的低端制造業(yè)。北極光一直聚焦深科技領域的項目，實際上我們投資的企業(yè)并不屬于這次受沖擊的重災區(qū)。但受供應鏈上下生產復工、物流延遲等不確定因素的影響，接下來我們在制造業(yè)的項目也可能遭受一些二級效應的沖擊。所以春節(jié)期間我們就開始和CEO們溝通，幫他們分析接下來3~6個月可能出現的問題，也要求他們提前做好預案準備、積極應對未來可能出現的變化。

NBD：目前來看，項目主要面臨著哪些的困難？

楊磊：目前企業(yè)面臨的一大難題就是防護物資的短缺，也是現階段最現實的問題。事實上，我們春節(jié)期間就開始想辦法，一方面是由北極光統一采購，將能買到的防護物資分給有需要的項目；另一方面，也發(fā)動本就具備醫(yī)療背景和資質的企業(yè)幫著一起找資源。

另外就是受疫情影響，企業(yè)收入下降、未來可能出現現金流緊張的問題。雖然目前我們了解到成員企業(yè)資金壓力并不明顯。但也不排除受上下產業(yè)鏈影響，未來部分企業(yè)生產、訂單交付出現問題、資金出現持續(xù)承壓的問題。若日后出現這樣的情況，我們會與項目具體溝通，可以通過“內部輪次”或者過橋貸款的方式幫助其緩解壓力。

再有，我們比較擔心接下來如果企業(yè)經營出現困難、現金流由正轉負后銀行開始抽貸。當下陷入困境的企業(yè)還可以努力維持運作、支撐，一旦銀行開始大面積抽貸，那對企業(yè)無疑是毀滅性的打擊。在此，我們也呼吁共克時艱之時，銀行不要貿然抽貸。

NBD：抗疫攻堅戰(zhàn)還在繼續(xù)，短期內無論是企業(yè)自身困境還是大環(huán)境都難以明顯改善，如此情況下，您對企業(yè)有哪些建議？

楊磊：我們建議他們分階段做好準備預案，以應對突發(fā)的變化。當下，就是要嚴格管理好自身現金流，暫停一切不必要的大額資本支出，這是我們同CEO們強調的，只要有資金就還有騰挪的空間。

下一階段，如果情況持續(xù)沒有改善，那就要聚焦自身最強的業(yè)務，同時砍掉那些不賺錢的板塊。還有就是考慮最壞的情況，那時企業(yè)的目標就是保住核心人才并且活下去。

NBD：突發(fā)的疫情也打亂了許多機構的步伐，預計2020年創(chuàng)投圈會出現什么樣的調整？

楊磊：這會是基金和創(chuàng)業(yè)公司兩方面的調整，而適度的調整也未嘗不是一件好事。其一，受大環(huán)境影響，基金的募資會變得更加困難，那么今年會是一個投資機構進一步優(yōu)勝劣汰的過程。其二，募資端難度加劇，基金的投資也會變得尤為謹慎，這也會在一定程度上抑制、戳破前幾年因資本過熱而產生的泡沫。當然這樣的調整不能過度。

我們也跟所有企業(yè)囑咐，要做好未來12個月可能都無法融資的準備。

NBD：危與機總是并存的，受疫情影響接下來哪些賽道可能會萌發(fā)新的投資機會？北極光2020年的投資偏好會不會做出相應調整？

楊磊：投資的根本還是要關注市場的長期機遇而非短期波動。北極光近幾年深耕的前沿科技，如人工智能、IOT、醫(yī)療健康、5G、IT服務等領域，這些投資趨勢是不會變的。

當下受疫情影響，市場上出現了一些短期內熱門的項目引得部分資本關注。但投資人還是應守住自己深耕細作的領域，而不是自亂陣腳忽略投資的根本而去賭短期的收益。

當然，這次疫情也教育了我們所有人。疫情過去后，消費者對衛(wèi)生健康會更加重視，那么一些新型的消毒產品如深紫外LED燈、納米銀消毒劑等會比從前更受關注，家庭衛(wèi)生領域或許會因此成為小而美的風口賽道。

NBD：疫情發(fā)生至今許多機構紛紛向湖北施以援手，北極光采取了哪些舉措？

楊磊：我們一直在密切關注疫情的發(fā)展，也在力所能及地馳援前線。截至目前，北極光已向武漢醫(yī)院系統捐助了7萬只醫(yī)用口罩。同時，北極光系的企業(yè)也在積極出力，目前已有十余家成員企業(yè)以捐款、捐贈防護物資等方式馳援武漢。

再有，我們在醫(yī)療健康賽道的企業(yè)也在用自身產品和技術幫助一線抗擊疫情。比如，華大基因早前向武漢市捐贈了10000人份新冠病毒檢測試劑盒；卡尤迪也向武漢捐贈了由其研發(fā)的新型冠狀病毒(2019-nCoV)免核酸提取RNA檢測試劑盒；壹心理搭建了在線援助系統，為疫區(qū)提供免費心理援助；影領影像醫(yī)生集團則聯合翼展互聯網醫(yī)學影像診斷中心開通全國“新冠肺炎”遠程影像診斷平臺，都在力所能及地為抗擊疫情出一份力。

封面圖片來源：受訪者供圖