重磅揭秘！A股震蕩個(gè)股分化，這一神奇規(guī)律或可洞察后市行情先機(jī)！

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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

今日A股三大股指集體震蕩收漲，滬指上漲0.33%，深成指上漲0.10%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.18%，行業(yè)板塊漲多跌少，醫(yī)藥板塊回調(diào)。此外北向資金今日凈賣出33億元。

值得注意的是，今日早盤指數(shù)回調(diào)，A股已脫離了前兩天的拉升態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)在一致預(yù)期之后初見分歧，回歸到了震蕩緩漲的節(jié)奏之中。此外，個(gè)股行情也將出現(xiàn)新的特征。而在這背后，有一個(gè)神奇規(guī)律或可洞察后市行情的先機(jī)。

市場(chǎng)一致預(yù)期后初見分歧

2月3日，鼠年開市第一天，滬指開盤就跌超8%，超過3000只股票跌停。在投資者瘋狂賣出時(shí)，北向資金卻逆勢(shì)凈買入近200億元，市場(chǎng)驚呼便宜籌碼又被“聰明錢”撈走了。2月4日，滬指開盤再度低開超過2%，很多投資者擠在跌停板上繼續(xù)賣出，之后A股大力反彈，創(chuàng)業(yè)板甚至漲超4%，北向資金當(dāng)天繼續(xù)凈買入近50億元；2月5日，市場(chǎng)延續(xù)反彈，滬指漲超1%，券商資管、私募、保險(xiǎn)資金進(jìn)場(chǎng)的消息傳來，有投資者想要進(jìn)場(chǎng)卻又有些猶豫。

2月6日，創(chuàng)業(yè)板收復(fù)大幅下跌的跳空缺口，甚至站上了3年以來的新高，北向資金自開盤起就大幅凈流入，截至收盤凈流入超100億元。截至2月6日收盤，漲幅在9%以上的個(gè)股超283只，其中漲停個(gè)股合計(jì)255只，可謂是強(qiáng)勢(shì)。不過從歷史數(shù)據(jù)來看，在2019年就出現(xiàn)過兩次漲停個(gè)股在200只以上。而2月6日，在利好信息的助攻之下，市場(chǎng)情緒過于一致。

值得注意的是，今天早盤指數(shù)回調(diào)，A股已經(jīng)脫離了前兩天的強(qiáng)力拉升態(tài)勢(shì)，回歸到節(jié)前的震蕩緩漲的慣性節(jié)奏之中。上午的盤面就已顯現(xiàn)分歧。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，鑒于當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境，倉位重的獲利盤或可以考慮撤退部分倉位了，行情火爆的同時(shí)還是要注意分化，可以預(yù)見后續(xù)來臨的調(diào)整。

對(duì)此還有私募人士指出，近期市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，連續(xù)漲停板的股票很多。而據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)來看，指數(shù)一旦震蕩，個(gè)股的行情也將出現(xiàn)新的特征。從行業(yè)板塊來看，今日醫(yī)藥股出現(xiàn)了大的分歧，獲利回吐下多數(shù)板塊走弱，而科技板塊呈現(xiàn)明顯活躍的走勢(shì)，市場(chǎng)呈現(xiàn)了輪番拉升的走勢(shì)。在這種分化背后，就需要投資者進(jìn)行選擇，好股票在調(diào)整之后還能向上，而垃圾股，問題股，跟風(fēng)股在狂歡過后，不僅會(huì)急速轉(zhuǎn)身向下，甚至可能會(huì)陷入持續(xù)下跌的深淵！

這一神奇現(xiàn)象或可洞察先機(jī)

值得注意的是，2月6日，滬深兩市在利好信息的助攻之下，市場(chǎng)情緒過于一致，截至2月6日收盤，漲幅在9%以上的個(gè)股超283只，其中漲停個(gè)股合計(jì)255只。而據(jù)私募提供的一份數(shù)據(jù)顯示，從2019年以來，滬深兩市都曾出現(xiàn)過多次個(gè)股漲停家數(shù)超200家的盛況，但是從之后的表現(xiàn)來看，當(dāng)天市場(chǎng)出現(xiàn)200家以上的個(gè)股出現(xiàn)漲停，第二天甚至第三天市場(chǎng)都出現(xiàn)了大幅的分化。

在2019年2月25日，當(dāng)日上證指數(shù)漲幅超5.6%，合計(jì)296家上市公司股票漲停。而次日上證指數(shù)雖然只下跌了0.67%，但是個(gè)股的分化比較明顯，上漲家數(shù)645家，下跌家數(shù)806家。另外，從深圳成指來看，在2019年2月25日，深圳成指上漲5.59%，次日出現(xiàn)0.5%的下跌，其中上漲只有891家，下跌家數(shù)達(dá)到了1222家。從滬深兩市的漲停個(gè)股數(shù)量來看，在2019年2月25日，滬深兩市漲停家數(shù)296家，次日就下降到100家漲停，漲停個(gè)股家數(shù)減少了66%，在2019年2月27日，滬深兩市漲停家數(shù)就只有73家了。

同樣的現(xiàn)象在2019年3月18日也曾出現(xiàn)過，當(dāng)日上證指數(shù)上漲2.47%，深圳成指上漲了3.07%，當(dāng)日滬深兩市合計(jì)222只個(gè)股漲停。不過到了次日，兩市就分化嚴(yán)重， 2019年3月19日只有69只個(gè)股漲停，對(duì)比前一日減少了68.9%。此后的3月29日，當(dāng)日上證指數(shù)上漲了3.2%，深圳成指上漲了3.77%，兩市合計(jì)260只個(gè)股漲停，然后4月1日的漲停個(gè)股就只有160只了，到了4月2日就66只個(gè)股漲停。

2020年2月6日，上證指數(shù)上漲1.72%，其中1448家滬市股票上漲，下跌的只有137家；而深圳成指上漲2.87%，合計(jì)2024家公司上漲，159家公司下跌。截至收盤，兩市漲幅在9%以上的個(gè)股283只，其中漲停個(gè)股合計(jì)255只，市場(chǎng)在一致性預(yù)期之下可謂是強(qiáng)勢(shì)之極。而截至2月7日收盤，滬深兩市漲停個(gè)股為179只，從行業(yè)板塊來看，之前強(qiáng)勢(shì)的醫(yī)藥板塊明顯出現(xiàn)分化，如未名醫(yī)藥、達(dá)安基因、萊茵生物、人福醫(yī)藥、眾生藥業(yè)、香雪制藥等醫(yī)藥股跌幅超9%。

私募高手詮釋背后玄機(jī)

對(duì)于市場(chǎng)的這一現(xiàn)象，資深私募人士陳熙偉指出，“個(gè)股漲停超200只相當(dāng)于近5%的個(gè)股漲停，屬于小概率事件，回歸分化很正常。其原因就是市場(chǎng)供求關(guān)系本來就是不均衡的，換句話說，值得長(zhǎng)期持有的，長(zhǎng)期投資的股票其實(shí)不多，隨著資金扎堆和機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)，越來越多的股票被抱團(tuán)炒作。同時(shí)，越來越多的股票也注定被邊緣化。隨著股票數(shù)量增加，其實(shí)資金的集中度是在提高的，我認(rèn)為這才是分化的內(nèi)因。既然分化，那就轉(zhuǎn)變思路，從做大盤到做板塊，從做板塊到做個(gè)股，去過濾熱點(diǎn)，資金等信息來選股。”

不過，軒鐸資管總經(jīng)理肖默表示，多數(shù)情況下每次個(gè)股漲停數(shù)量超過200只，次日市場(chǎng)確實(shí)存在分化，但這不是絕對(duì)的。這次的上漲與以往有很大不同，突然性下跌且造成恐慌后馬上有資金介入，可以說這部分資金等待已久，節(jié)前流出的資金在節(jié)后返回，以及加上政策對(duì)股市的呵護(hù)。從市場(chǎng)的角度看，即使分化也是部分分化，甚至上午分化后，下午會(huì)繼續(xù)上攻。從政策以及時(shí)節(jié)看不排除周末還有利好出臺(tái)，所以短期不要隨意判斷行情結(jié)束，預(yù)計(jì)階段性分化最早也會(huì)在下周二以后，投資者可以等階段性分化之后再擇機(jī)調(diào)整倉位。

而在私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光看來，漲跌停數(shù)是市場(chǎng)熱度的一個(gè)參照，漲停股過多，相當(dāng)于市場(chǎng)溫度計(jì)處于高熱狀態(tài)。頻繁參與漲停板交易的是市場(chǎng)短線活躍資金，如果漲停個(gè)股超過200只，意味著全市場(chǎng)6%左右的品種都達(dá)到了峰值，兌現(xiàn)沖動(dòng)會(huì)比較強(qiáng)，熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)移會(huì)比較快。市場(chǎng)短期的情緒波動(dòng)是難以預(yù)測(cè)和把握的，通常市場(chǎng)熱度過去后，會(huì)回歸均值。如果熱點(diǎn)品種屬于價(jià)值成長(zhǎng)股票，估值又合理的話，價(jià)格的調(diào)整倒也不失是買進(jìn)機(jī)會(huì)。但對(duì)于純題材炒作的品種，無論熱點(diǎn)來來去去，都不建議參與。