北向資金兩日凈流入280億，基金自購超15億，產(chǎn)業(yè)資本紛紛增持，大反彈后走還是留？

截至4日收盤，滬指漲1.34%報2783點(diǎn)，深成指漲3.17%報10089點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲4.84%報1882點(diǎn)，昨日失地已收回大半。兩市超百股漲停，跌停數(shù)量縮窄至百家。

從盤面來看，特斯拉、口罩、在線教育、云辦公均上演漲停潮。科技股大幅回暖，北方華創(chuàng)、韋爾股份、聞泰科技等科技藍(lán)籌股也大幅走高。

中信建投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張岸元表示，市場反彈主要是技術(shù)性原因所致，未來市場依然會出現(xiàn)明顯震蕩，會走出一個震蕩企穩(wěn)的曲線。

星石投資江暉表示，之后行情可能會產(chǎn)生分化，成長股或成為反彈主力：一方面由于疫情沖擊短期經(jīng)濟(jì)，政策將會加大力度寬松，這將利好成長股；另外一方面成長股中的5G、新能源產(chǎn)業(yè)鏈以及醫(yī)藥生物受疫情的影響都不大，所以依然重點(diǎn)關(guān)注成長股的行情。但消費(fèi)股和周期股短期來看還會有一定的盤整，等到經(jīng)濟(jì)真正回升之后才可能會修復(fù)。

各路資金大筆買入

1、北向資金兩日凈流入280億

截至收盤，4日北向資金凈流入金額達(dá)79.87億元，其中滬股通凈流入13.32億元，深股通凈流入66.56億元。數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)過后兩個交易日（2月3日、4日），北向資金累計(jì)凈流入279.19億元，其中滬股通凈流入163.47億元，深股通凈流入115.73億元。

2、基金公司自購總金額超過15億

借A股回調(diào)之機(jī)，公募基金紛紛拿出自有資金認(rèn)購旗下偏股型產(chǎn)品。

繼興全基金官宣6000萬元自購后，4日，天弘、易方達(dá)、匯添富、富國、銀華、博時、嘉實(shí)、中庚、東方紅資管、中郵、華安、平安等公募基金紛紛拿出自有資金認(rèn)購旗下偏股型產(chǎn)品。

上述十多家基金公司自購總金額超過15億元。

3、產(chǎn)業(yè)資本紛紛增持

面對疫情帶來的A股市場大跌，多家A股公司發(fā)布了擬增持計(jì)劃彰顯對未來發(fā)展的信心。

據(jù)Wind顯示，2月3日以來已有近10家公司發(fā)布了擬增持計(jì)劃，包括葛洲壩、上海臨港、中金環(huán)境、格林美與交大昂立、山鷹紙業(yè)、內(nèi)蒙華電、寶鋼股份、密爾克衛(wèi)等。

2月4日，航錦科技公告，截至2020年2月4日，蔡衛(wèi)東已通過二級市場集中競價交易累計(jì)增持22萬股，占公司總股本的0.032%，累計(jì)增持金額522.97萬元。就在前一日，公司才剛剛公布擬增持計(jì)劃。

此外還有兜底增持。2月4日晚，海蘭信公告，公司控股股東、實(shí)際控制人申萬秋倡議全體員工積極買入公司股票，并承諾，凡2020年2月5日至2020年2月11日期間凈買入的海蘭信股票，且連續(xù)持有12個月以上并在職的員工，若因在前述時間期間增持海蘭信股票產(chǎn)生的虧損，申萬秋將以個人資金予以補(bǔ)償；若有股票增值收益則歸員工個人所有。

不少上市公司在4日實(shí)施了股份回購來維護(hù)股價，也有上市公司拋出了股份回購計(jì)劃。

金麒麟公告4日首次回購619萬元股份；陽谷華泰公告4日首次回購1134萬元股份；辰欣藥業(yè)公告4日首次回購2990.94萬元股份。

鵬鷂環(huán)保2月4日晚間公告，擬回購不低于1億至2億元股份；浙江龍盛公告擬回購公司股份總金額5億元—10億元；豫園股份公告擬以自有資金回購不低于1000萬股公司股份；三湘印象公告擬以自有資金5000萬元-1億元回購公司股份。

反彈之后 A股將如何運(yùn)行？

海通證券首席宏觀分析師荀玉根認(rèn)為：“多種因素表明A股可能一次性消化悲觀情緒”。

中信證券指出，在兩融和股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險可控的背景下，市場進(jìn)入受迫性賣出負(fù)反饋的風(fēng)險很小。疫情沖擊影響市場節(jié)奏，但不改變A股中期“小康牛”的趨勢和結(jié)構(gòu)，正面因素逐步顯現(xiàn)，“黃金坑”的坑底已現(xiàn)，可以開始積極配置。

不過，也有專家提醒，反彈不會一步到位，大跌之后仍然會有大概率震蕩情形。

中信建投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張岸元4日表示，市場反彈主要是技術(shù)性原因所致，未來市場依然會出現(xiàn)明顯震蕩，會走出一個震蕩企穩(wěn)的曲線。

“A股目前整體估值水平不高，是抵御市場進(jìn)一步下跌最堅(jiān)實(shí)的堤壩。”張岸元表示，保險、社保、銀行理財(cái)子新資金的進(jìn)入，是改變市場供求關(guān)系的關(guān)鍵力量。

哪些板塊值得布局？

國盛證券表示，科技類成長股將率先走出調(diào)整，再起風(fēng)云。隨著疫情逐步緩和，預(yù)計(jì)風(fēng)險偏好將進(jìn)入修復(fù)期，市場可能將走出黃金坑迎來反彈。并且結(jié)構(gòu)或?qū)⒊蔀闆Q定超額收益水平的重點(diǎn)。風(fēng)險偏好驅(qū)動、流動性環(huán)境驅(qū)動、景氣度驅(qū)動、三重驅(qū)動力將引領(lǐng)科技成長率先走出調(diào)整。

方正證券表示，成長結(jié)束的信號要么來自政策持續(xù)收緊，要么自身出現(xiàn)泡沫化，目前尚未出現(xiàn)這些現(xiàn)象。此外，從最新的業(yè)績預(yù)告來看，中小創(chuàng)業(yè)績占優(yōu)，成長風(fēng)格業(yè)績相對優(yōu)勢仍延續(xù)，商譽(yù)減值弱化、再融資放開效果逐步顯現(xiàn)。

配置方向，方正證券建議短期關(guān)注三類機(jī)會，中期堅(jiān)定看好成長。一是TMT產(chǎn)業(yè)的提速，包括在線教育、在線醫(yī)療，游戲相關(guān)的鏈條；二是大健康產(chǎn)業(yè)，包括醫(yī)藥生物、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)；三是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。中期而言，布局成長中細(xì)分領(lǐng)域如電子、游戲、通信設(shè)備等。

民生證券研報指出，中小創(chuàng)2019年報預(yù)告業(yè)績大幅改善，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績持續(xù)回暖，年報預(yù)告利潤增速顯著改善。當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板業(yè)績預(yù)告接近完全披露，整體法顯示2019年報創(chuàng)業(yè)板凈利增速33.7%，較三季報提升33.5個百分點(diǎn)，中位數(shù)法下創(chuàng)業(yè)板增速15.0%，較三季報提升8.5個百分點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指2019年報預(yù)告凈利增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。電子、傳媒、電力及公用事業(yè)、通信業(yè)績改善，顯著拉動創(chuàng)業(yè)板業(yè)績回升。商譽(yù)減值對創(chuàng)業(yè)板業(yè)績的沖擊明顯減弱。其中，泛科技板塊業(yè)績增速最為明顯。

中國證券報 孫翔峰

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