鄭眼看盤：股指跌速過于兇猛 北上資金趁機(jī)大買

每經(jīng)記者 鄭步春    

受新冠肺炎疫情影響，2020年春節(jié)長(zhǎng)假后首個(gè)交易日A股一片慘綠。截至2月3日收盤，上證綜指跌7.72%至2746.61點(diǎn)，盤低2716.70點(diǎn)，盤中已破去年6月2733點(diǎn)低點(diǎn)。其余股指均跌，深主板、中小、創(chuàng)三綜指分別下跌8.41%、8.44%、7.76%?？苿?chuàng)板表現(xiàn)也極弱，跌20%的個(gè)股居然有近40只。

兩市跌停個(gè)股居然高達(dá)3000多只，如果不是因?yàn)閭€(gè)股跌停后無法再跌，股指跌幅可能還會(huì)進(jìn)一步加大。也有個(gè)別“有利好”的醫(yī)藥股強(qiáng)勢(shì)，典型的如一些抗生素類、生物醫(yī)藥類品種。醫(yī)藥股龍頭是魯抗醫(yī)藥，該股迄今已連續(xù)5個(gè)漲停。另外，也受益于疫情的游戲、網(wǎng)絡(luò)直播相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

央行開展12000億元逆回購操作，且下調(diào)了逆回購利率，但短期內(nèi)市場(chǎng)情緒化殺跌，有錢的也不一定肯進(jìn)貨，所以市場(chǎng)未必能及時(shí)反映出這些利好。不過，若假以時(shí)日，流動(dòng)性寬裕最終還是能為股市提供支撐。

這兩天我國(guó)公布不少經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（如PMI、企業(yè)利潤(rùn)等），但我不再說這個(gè)了，在疫情沖擊下，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的重要度顯然已不如之前。

參照今年春節(jié)期間港股、新華富時(shí)A50及美國(guó)市場(chǎng)中的一些中概股表現(xiàn)來看，A股顯然是跌得最兇猛的，使我稍感意外。

看來市場(chǎng)情緒較我之前猜測(cè)更悲觀。市場(chǎng)情緒排山倒海，作為普通投資者無力回天，接下來只好先看看拋壓能不能有所緩解，然后再想對(duì)策。

我覺得也許今天慣性低開后再殺一陣就差不多了，畢竟節(jié)前股指已跌過，且周一跌幅過大。還有個(gè)較重要看點(diǎn)，那就是周一北上資金趁機(jī)大買，其凈買182億元。北上資金相對(duì)成熟，沖這個(gè)因素，投資者過分悲觀的情緒也該調(diào)整一下了。

受疫情影響，無數(shù)上市公司至少上半年業(yè)績(jī)將受拖累，且這并不局限于零售、旅游等板塊，比如即使是生產(chǎn)型企業(yè)也可能面臨用工、延期、物流等問題而受拖累。

然而，正常的、理性的投資者并不會(huì)足額計(jì)提這些損失，原因是市場(chǎng)人士明白這僅僅是“非經(jīng)常性損益”（雖然在報(bào)表并不會(huì)這么處理）。

至于該“計(jì)提”多少，并沒有現(xiàn)成的公式，只好粗略了。比如：某公司因疫情業(yè)績(jī)降30%，那么我粗估股價(jià)跌15%左右應(yīng)該就能充分消化，至少“隨業(yè)績(jī)同步跌30%是完全沒道理的。

投資者不僅要看2020年業(yè)績(jī)，還得看2021、2022年遠(yuǎn)景，如果企業(yè)因此倒了，那另當(dāng)別論，只要企業(yè)能守住不倒，且只要遠(yuǎn)景還比較穩(wěn)定，那么也只能“部分計(jì)提”2020年業(yè)績(jī)損失。

由現(xiàn)在起，投資者宜時(shí)時(shí)盯緊疫情相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，看看有無出現(xiàn)拐點(diǎn)征兆，一旦發(fā)現(xiàn)征兆，至少先不能拋，倉輕者還可考慮分批回補(bǔ)。

投資者在關(guān)注數(shù)據(jù)時(shí)，重點(diǎn)看上升的百分比，而不是看增長(zhǎng)的人數(shù)。另外，應(yīng)該對(duì)“疑似病例”加大關(guān)注度，因這個(gè)數(shù)據(jù)是其余數(shù)據(jù)（如確診數(shù)、死亡數(shù)）的極重要的先行指標(biāo)之一。最后，投資者可先看下正月十五前后，因據(jù)某些專家猜測(cè)也許會(huì)有拐點(diǎn)。

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