一只“黑天鵝”改變不了A股市場的歷史性步伐

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每經(jīng)評論員 王硯丹 每經(jīng)編輯 謝欣

庚子年初，新冠病毒疫情成為人人談之色變的洪水猛獸。

從前嫌棄假期太短，今年卻享受了一個(gè)如此長的假期，卻并不愉快。如此的“宅家”，以前“每逢佳節(jié)胖三斤”，今年或許六斤起步。

但正常的秩序必須要恢復(fù)。2月3日，大部分金融從業(yè)者將重返工作崗位，1.6億投資者矚目的A股也將開市。

2月2日下午，證監(jiān)會明確表示，2月3日股市開市是權(quán)衡各種因素的結(jié)果，并且指出，不論是2月3日開市還是繼續(xù)延遲，均有利有弊，只能兩害相權(quán)取其輕。A股休市時(shí)間越長，積累的各種壓力會越大、不確定因素會更多。加之銀行間市場、外匯市場、債券市場將于2月3日開市，如果股市單方面休市，可能導(dǎo)致跨市場交易的投資者出現(xiàn)流動性困難，金融體系的正常運(yùn)行會出現(xiàn)障礙。

相信眾多節(jié)前重倉或滿倉的投資者，看了證監(jiān)會這一表態(tài)，今夜仍然無法入眠。然后，向暗自慶幸的空倉者飛去一個(gè)白眼。

“黑天鵝”是不友好的，但每一個(gè)成熟市場，不可避免將經(jīng)歷這樣的時(shí)刻。1987年10月19日，道指經(jīng)歷“黑色星期一”，一天時(shí)間暴跌22.61%；然則三十余年后回頭看，道指長期牛市的趨勢并未改變。

短期的波動或許會帶來痛苦，但長期趨勢不會因一只“黑天鵝”而帶來巨大改變。A股相比成熟市場，還是非常年輕。但其背后是中國全球第二大經(jīng)濟(jì)體的雄厚實(shí)力；也有著1.6億A股投資者越來越成熟的投資理念。

疫情仍在繼續(xù)，我們絕對不能輕視其對經(jīng)濟(jì)和市場的影響。有券商首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)預(yù)計(jì)，由于中國經(jīng)濟(jì)的體量與2003年已今非昔比，加之春節(jié)期間往往是消費(fèi)高峰，疫情對社會消費(fèi)零售產(chǎn)生拖累，可能影響一季度GDP。

但我們亦要看到，不但奮戰(zhàn)在一線的醫(yī)務(wù)工作者眾志成城，金融領(lǐng)域戰(zhàn)“疫”也已經(jīng)打響。央行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外管局等五部委罕見合體發(fā)聲，公布30條舉措，合力保障市場的流動性，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場穩(wěn)定。為了保障證券市場的平穩(wěn)健康運(yùn)行，有關(guān)部門也準(zhǔn)備了相關(guān)預(yù)案，采取了必要措施，后續(xù)應(yīng)該還會有更多政策措施出臺。

正如證監(jiān)會所言，股市交易規(guī)則不宜隨意更改，2月3日股市開市，是對市場、對規(guī)則的尊重和戰(zhàn)勝困難的信心。監(jiān)管層一直在引導(dǎo)長期資金入市，價(jià)值投資的理念也不斷深入人心。資本市場有其客觀規(guī)律，面對“黑天鵝”或會短暫迷茫，但終將回歸價(jià)值和理性。也許再過幾年，我們會回頭發(fā)現(xiàn)，新冠疫情這只“黑天鵝”，是A股市場參與者們真正成熟的起點(diǎn)。

或許 2月3日股市開盤，會給投資者帶來一些損失，但對這樣的時(shí)刻，彼得·林奇早已有言：

每當(dāng)股市大跌，我對未來憂慮之時(shí)，我就會回憶過去歷史上發(fā)生過40次股市大跌這一事實(shí)，來安撫自己那顆有些恐懼的心，我告訴自己，股市大跌其實(shí)是好事，讓我們又有一次好機(jī)會，以很低的價(jià)格買入那些很優(yōu)秀的公司股票。