英特爾Q4業(yè)績(jī)超預(yù)期開(kāi)盤(pán)大漲近5%，股價(jià)創(chuàng)下互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來(lái)新高，但這么瘋狂真的好嗎？

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 葉峰    

當(dāng)前，英特爾的股價(jià)已經(jīng)超過(guò)了其在本世紀(jì)之初互聯(lián)網(wǎng)泡沫爆發(fā)前夕的歷史高點(diǎn)。美股1月23日盤(pán)后，英特爾公布的一季度業(yè)績(jī)超出預(yù)期，助推其股價(jià)在24日開(kāi)盤(pán)便大漲近5.5%。CNBC報(bào)道中稱，即使股價(jià)處于近20年以來(lái)的最高水平，市場(chǎng)也有充分的理由保持謹(jǐn)慎——隨著英特爾的客戶增長(zhǎng)在今年下半年放緩，公司在今年全年將面臨更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

報(bào)告期內(nèi)數(shù)據(jù)中心收入同比增長(zhǎng)近20%

根據(jù)機(jī)構(gòu)對(duì)分析師的調(diào)查，英特爾公布的2019年第四季度不包括某些項(xiàng)目的收益為每股1.52美元超過(guò)分析師1.25美元的平均預(yù)期；報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收為202.1億美元，也超過(guò)分析師192.3億美元的平均預(yù)期；英特爾預(yù)計(jì)今年第一季度每股收益為1.30美元，營(yíng)收為190億美元，如果結(jié)果符合預(yù)期，將大大超過(guò)目前分析師對(duì)每股收益和營(yíng)收1.04美元和171.9億美元的預(yù)期。此外，英特爾還預(yù)計(jì)2020年全年的業(yè)績(jī)將好于預(yù)期，并且?guī)缀跛械膬?yōu)異表現(xiàn)都將來(lái)自于今年一季度。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，其實(shí)英特爾在幾年前就開(kāi)始重新定位公司的轉(zhuǎn)型，想利用重塑計(jì)算的數(shù)據(jù)革命，拓展?fàn)I收來(lái)源。公司稱，從本季度開(kāi)始，已經(jīng)有超過(guò)50%的收入來(lái)自于以數(shù)據(jù)為中心的業(yè)務(wù)集合，而這只是剛剛開(kāi)始。

此外，2019年下半年，英特爾曾對(duì)外多次重復(fù)承諾基于人工智能的年收入將達(dá)到35億美元。司睿博表示，這一成績(jī)最終鎖定在38億美元，并預(yù)計(jì)到2024年，人工智能市場(chǎng)機(jī)會(huì)將達(dá)到250億美元，而英特爾正在投資更豐富的產(chǎn)品組合。

但從2019年第四季度來(lái)看，英特爾的增長(zhǎng)來(lái)自于高利潤(rùn)產(chǎn)品的收入，尤其是數(shù)據(jù)中心方面。戴維斯表示，需求帶來(lái)的收入超過(guò)了華爾街和英特爾自身的預(yù)期。數(shù)據(jù)中心集團(tuán)的收入同比增長(zhǎng)了19%，達(dá)到72億美元，大幅超過(guò)了分析師預(yù)測(cè)的64億美元。這背后是快速增長(zhǎng)的云計(jì)算市場(chǎng)和繼續(xù)采用性能更高產(chǎn)品的需求。

如果按照英特爾的業(yè)務(wù)劃分，收入的最大來(lái)源本季度仍是PC芯片所在的客戶計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)，營(yíng)收為100億美元，同比增張了2%。由于微軟停止支持舊版本W(wǎng)indows 7，電腦品牌商已向市場(chǎng)上發(fā)布了大量運(yùn)行新版本的設(shè)備，這推高了個(gè)人電腦的出貨量，也帶動(dòng)了英特爾的芯片銷售。IDC報(bào)告顯示，在這個(gè)季度，個(gè)人電腦出貨量增長(zhǎng)了4.8%。

除此之外，英特爾物聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)業(yè)務(wù)也保持著較好的增長(zhǎng)，只有可編程解決方案集團(tuán)營(yíng)收同比下滑17%，為5.05億美元，占總收入的2.5%。

分析師：賣出英特爾買入AMD

23日盤(pán)后，英特爾首席財(cái)務(wù)官喬治·戴維斯對(duì)在分析師會(huì)議上表示：“我們預(yù)計(jì)（今年）上半年的總收入將比歷史上任何時(shí)候都要高。”《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，英特爾在個(gè)人電腦業(yè)務(wù)方面一直受到供應(yīng)鏈問(wèn)題的困擾，在開(kāi)發(fā)和推出下一代10納米處理器方面也競(jìng)爭(zhēng)緩慢，這也給了其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超威半導(dǎo)體（以下簡(jiǎn)稱AMD）機(jī)會(huì)，讓后者在消費(fèi)設(shè)備制造商和數(shù)據(jù)中心客戶中獲得優(yōu)勢(shì)。投行杰弗瑞的分析師本周甚至在研報(bào)中寫(xiě)道，英特爾在其10納米處理器單元方面至少要落后AMD一年。

建議賣出英特爾股票買入AMD的羅森布拉特證券分析師漢斯·莫斯曼（Hans Mosesmann）表示，“英特爾給我們的信號(hào)喜憂參半。”他承認(rèn)，短期內(nèi)，投資者會(huì)喜歡英特爾的故事，但他指出，“如果你要投資一只股票，你希望看到的是公司的情況好轉(zhuǎn)，而不是惡化。”

在數(shù)據(jù)中心處理器市場(chǎng)方面，野村證券和瑞穗證券的分析師則預(yù)測(cè)，到今年年底，AMD的市場(chǎng)份額將攀升至15%，遠(yuǎn)高于2019年的5%和一年前的3%。還需要指出的是，AMD的所有收益都是以長(zhǎng)期主導(dǎo)服務(wù)器和芯片市場(chǎng)的英特爾為代價(jià)的。

戴維斯在周四的電話會(huì)議上還表示，英特爾的云客戶在擴(kuò)張時(shí)正在使用英特爾的產(chǎn)品，但他補(bǔ)充稱，在第一季度之后，隨著云客戶”進(jìn)入消化階段”，公司預(yù)計(jì)“今年剩余時(shí)間將呈現(xiàn)更溫和的容量擴(kuò)張。”

雖然英特爾的股價(jià)一直表現(xiàn)穩(wěn)健，但AMD在過(guò)去一年里一直是標(biāo)普500表現(xiàn)最好的公司——過(guò)去一年累計(jì)上漲160%，并且在本周四收于創(chuàng)紀(jì)錄的51.71美元。要知道，在2015年，AMD曾陷入困境，股價(jià)也曾一度跌至1.62美元。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)