不得投機交易、嚴守套保原則，國資委發(fā)文規(guī)范央企金融衍生品交易業(yè)務

每經記者 張卓青    每經編輯 劉野    

一直以來，金融衍生工具因為其具有套期保值的功能，并且能夠對沖大宗商品價格和利率匯率波動風險，所以對于中央企業(yè)的穩(wěn)定生產經營發(fā)揮了積極作用。

但是有時候部分企業(yè)也存在集團管控不到位、業(yè)務審批不嚴格、操作程序不規(guī)范、激勵趨向投機以及業(yè)務報告不及時、不準確等問題。

因此日前國務院國資委此次印發(fā)了《關于切實加強金融衍生業(yè)務管理有關事項的通知》，對原有金融衍生業(yè)務監(jiān)管制度進行了整合、修訂。強調中央企業(yè)在開展金融衍生業(yè)務要嚴守套期保值原則，不得開展任何形式的投機交易。

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嚴守套期保值原則 禁止投機交易

首先，在強化套期保值原則方面?！锻ㄖ吩趫猿纸灰灼贩N與主業(yè)相關、交易時間、規(guī)模、方向與實貨匹配等要求的基礎上，進一步強調套期保值的實質和原則，即以降低實貨風險敞口為目的，禁止投機交易。

具體而言，在交易品種上，《通知》規(guī)定交易品種應當與主業(yè)經營密切相關，不得超越規(guī)定的經營范圍。交易工具應當結構簡單、流動性強、風險可認知。持倉時間一般不得超過12個月或實貨合同規(guī)定的時間，不得盲目從事長期業(yè)務或展期。

在規(guī)模上，《通知》規(guī)定了央企的商品類衍生業(yè)務年度保值規(guī)模不超過年度實貨經營規(guī)模的90%，其中針對商品貿易開展的金融衍生業(yè)務年度保值規(guī)模不超過年度實貨經營規(guī)模的80%。

時點凈持倉規(guī)模不得超過對應實貨風險敞口。要實行品種分類管理，不同子企業(yè)、不同交易品種的規(guī)模指標不得相互借用、串用。套期保值對應關系的建立、調整和撤銷應當符合生產經營的實際需要，避免頻繁短線交易。

《通知》規(guī)定中央企業(yè)的貨幣類衍生業(yè)務的規(guī)模、期限等應當在資金需求合同范圍內，原則上應當與資金需求合同一一對應

建立每日報告制度

其次，在風險管控方面，《通知》細化了風險管控要求。在監(jiān)控手段上，增加有關建立信息系統(tǒng)的要求，實現在線監(jiān)測，固化制度要求；在風險預警上，提出采用定量及定性方法及時識別各類風險的要求；在應急處理上，明確處理要求，妥善做好應對。

在規(guī)范業(yè)務操作方面，《通知》規(guī)定了央企進行金融衍生交易時，要嚴控操作關鍵節(jié)點。嚴格執(zhí)行前中后臺崗位、人員分離原則，嚴格合規(guī)管理；強調授權審批要求，嚴防違規(guī)操作；

增加保證金管控要求，規(guī)范資金使用，防范資金風險；風險管理部門要建立每日報告制度；風險管理部門、交易部門與財務部門要進行每月核對；風險管理部門、交易部門每季度要向經營管理層報告業(yè)務開展情況。

最后是要強化監(jiān)督檢查?！锻ㄖ芬蟾餮肫髮徲嫳O(jiān)督的原則性要求進行細化，完善監(jiān)督機制，加強監(jiān)督檢查，提高監(jiān)督質量，充分發(fā)揮審計監(jiān)督功能作用。

例如，集團歸口管理部門應當每季度抽取部分企業(yè)或業(yè)務開展專項監(jiān)督檢查，重點關注業(yè)務合規(guī)性，是否存在超品種、超規(guī)模、超期限、超授權等違規(guī)操作，是否存在重大損失風險。

另外，各中央企業(yè)應當定期向國資委報告金融衍生業(yè)務開展情況，及時報告重大事項，確保報送信息準確、完整。