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300萬(wàn)!可轉(zhuǎn)債打新戶數(shù)半月翻倍!敲黑板:警惕風(fēng)險(xiǎn)!

上海證券報(bào) 2020-01-18 11:24:44

從50萬(wàn)戶到100萬(wàn)戶耗時(shí)5個(gè)月,從100萬(wàn)戶到160萬(wàn)戶耗時(shí)一個(gè)季度,從170萬(wàn)戶到300萬(wàn)戶僅耗時(shí)13個(gè)交易日!

可轉(zhuǎn)債打新火熱程度超出想象。最新數(shù)據(jù)顯示,新年僅僅開始半個(gè)月時(shí)間,網(wǎng)上打新戶數(shù)已經(jīng)較去年末接近翻番。

與此同時(shí),新券上市火爆。元旦以來(lái)共有18只轉(zhuǎn)債新券上市,單日漲幅平均值為19.90%。受到盈利推動(dòng),新資金介入跡象明顯。

不過(guò),機(jī)構(gòu)也提示,目前市場(chǎng)情緒走高,仍需要警惕潛在風(fēng)險(xiǎn)。

網(wǎng)上打新戶數(shù)半個(gè)月翻番

最新公布的柳藥轉(zhuǎn)債中簽數(shù)據(jù)顯示,參與網(wǎng)上申購(gòu)的賬戶到達(dá)了304萬(wàn)戶,這一數(shù)據(jù)去年末仍在160萬(wàn)戶附近。

“這僅僅是理論數(shù)據(jù),按照單賬戶滿格打新,事實(shí)上的數(shù)據(jù)要比304萬(wàn)還要多。”一位券商營(yíng)業(yè)部人士向記者表示。

同日發(fā)行的星帥轉(zhuǎn)債也透露出同樣的信號(hào)。參與星帥轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購(gòu)的賬戶數(shù)達(dá)到了296萬(wàn)戶,依舊遠(yuǎn)超出去年末的160萬(wàn)戶水平。

最后中簽率數(shù)據(jù)顯示,星帥轉(zhuǎn)債僅為十萬(wàn)分之二,柳藥為十萬(wàn)分之九。

除打新參與熱度爆棚外,可轉(zhuǎn)債上市收益率近期也連續(xù)飆升。元旦以來(lái),共有18只轉(zhuǎn)債新券上市,單日漲幅平均值為19.90%。

近期,可轉(zhuǎn)債新券頻頻出現(xiàn)上市首日盤中臨時(shí)停牌。根據(jù)滬市股價(jià)異動(dòng)要求,可轉(zhuǎn)債上市首日漲幅觸及20%將觸發(fā)盤中臨時(shí)停牌。華西證券統(tǒng)計(jì)顯示,2019年12月以來(lái),發(fā)生上市觸發(fā)盤中臨時(shí)停牌數(shù)量已占據(jù)歷史總量的三分之一。

其中1月10 日,共有六只轉(zhuǎn)債上市,其中五只開盤漲幅超過(guò)20%,極大提振了市場(chǎng)人氣。

新增資金熱衷搶權(quán)

傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)資金一向視“搶權(quán)套利”為產(chǎn)生虧損的隱形殺手。不過(guò),從新年上市的新券看,搶權(quán)資金幾乎全線盈利。

搶權(quán)套利,就是首先從二級(jí)市場(chǎng)買入待發(fā)轉(zhuǎn)債的上市公司股票,利用老股東優(yōu)先配售的模式,按照確定的比例,參與可轉(zhuǎn)債配售,可以拿到滿意的轉(zhuǎn)債數(shù)量。不過(guò),配售后正股跌幅產(chǎn)生的虧損往往會(huì)大于轉(zhuǎn)債上市收益。

例如,二度發(fā)行轉(zhuǎn)債的天汽模就呈現(xiàn)“股債雙牛”態(tài)勢(shì)。

從去年12月27日配售以來(lái),天汽模正股股價(jià)連續(xù)狂飆,目前,其可轉(zhuǎn)債汽模轉(zhuǎn)2的轉(zhuǎn)股價(jià)高達(dá)138元,意味著上市首日將大漲38%,甚至更高。

潛在風(fēng)險(xiǎn)正在加大

一位券商資管人士向記者表示,在參與熱度陡然升高和豐厚的獲利回報(bào)不斷涌現(xiàn)時(shí),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也在走高。

數(shù)據(jù)顯示,目前可轉(zhuǎn)債整體轉(zhuǎn)股溢價(jià)率在15%附近,定價(jià)顯著高于正股,處于偏高水平。新券上市一步到位,幾乎透支了二級(jí)市場(chǎng)空間。

華西證券認(rèn)為,近期火爆的轉(zhuǎn)債市場(chǎng)未來(lái)也存在風(fēng)險(xiǎn)的隱患。近期上市首日盤中臨時(shí)停牌以及上市首日以上限價(jià)格開盤的情況頻繁發(fā)生,表明市場(chǎng)情緒已經(jīng)處于較熱的狀態(tài)。短期來(lái)看,較熱的市場(chǎng)情緒以及向好的權(quán)益市場(chǎng)或?qū)⒕S持轉(zhuǎn)債市場(chǎng)當(dāng)前的價(jià)格水平,但市場(chǎng)情緒過(guò)熱往往是不理性投資的前兆,其背后可能蘊(yùn)含著更高的風(fēng)險(xiǎn)。

封面圖片來(lái)源:攝圖網(wǎng)

責(zé)編 杜宇

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從50萬(wàn)戶到100萬(wàn)戶耗時(shí)5個(gè)月,從100萬(wàn)戶到160萬(wàn)戶耗時(shí)一個(gè)季度,從170萬(wàn)戶到300萬(wàn)戶僅耗時(shí)13個(gè)交易日! 可轉(zhuǎn)債打新火熱程度超出想象。最新數(shù)據(jù)顯示,新年僅僅開始半個(gè)月時(shí)間,網(wǎng)上打新戶數(shù)已經(jīng)較去年末接近翻番。 與此同時(shí),新券上市火爆。元旦以來(lái)共有18只轉(zhuǎn)債新券上市,單日漲幅平均值為19.90%。受到盈利推動(dòng),新資金介入跡象明顯。 不過(guò),機(jī)構(gòu)也提示,目前市場(chǎng)情緒走高,仍需要警惕潛在風(fēng)險(xiǎn)。 網(wǎng)上打新戶數(shù)半個(gè)月翻番 最新公布的柳藥轉(zhuǎn)債中簽數(shù)據(jù)顯示,參與網(wǎng)上申購(gòu)的賬戶到達(dá)了304萬(wàn)戶,這一數(shù)據(jù)去年末仍在160萬(wàn)戶附近。 “這僅僅是理論數(shù)據(jù),按照單賬戶滿格打新,事實(shí)上的數(shù)據(jù)要比304萬(wàn)還要多?!币晃蝗虪I(yíng)業(yè)部人士向記者表示。 同日發(fā)行的星帥轉(zhuǎn)債也透露出同樣的信號(hào)。參與星帥轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購(gòu)的賬戶數(shù)達(dá)到了296萬(wàn)戶,依舊遠(yuǎn)超出去年末的160萬(wàn)戶水平。 最后中簽率數(shù)據(jù)顯示,星帥轉(zhuǎn)債僅為十萬(wàn)分之二,柳藥為十萬(wàn)分之九。 除打新參與熱度爆棚外,可轉(zhuǎn)債上市收益率近期也連續(xù)飆升。元旦以來(lái),共有18只轉(zhuǎn)債新券上市,單日漲幅平均值為19.90%。 近期,可轉(zhuǎn)債新券頻頻出現(xiàn)上市首日盤中臨時(shí)停牌。根據(jù)滬市股價(jià)異動(dòng)要求,可轉(zhuǎn)債上市首日漲幅觸及20%將觸發(fā)盤中臨時(shí)停牌。華西證券統(tǒng)計(jì)顯示,2019年12月以來(lái),發(fā)生上市觸發(fā)盤中臨時(shí)停牌數(shù)量已占據(jù)歷史總量的三分之一。 其中1月10日,共有六只轉(zhuǎn)債上市,其中五只開盤漲幅超過(guò)20%,極大提振了市場(chǎng)人氣。 新增資金熱衷搶權(quán) 傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)資金一向視“搶權(quán)套利”為產(chǎn)生虧損的隱形殺手。不過(guò),從新年上市的新券看,搶權(quán)資金幾乎全線盈利。 搶權(quán)套利,就是首先從二級(jí)市場(chǎng)買入待發(fā)轉(zhuǎn)債的上市公司股票,利用老股東優(yōu)先配售的模式,按照確定的比例,參與可轉(zhuǎn)債配售,可以拿到滿意的轉(zhuǎn)債數(shù)量。不過(guò),配售后正股跌幅產(chǎn)生的虧損往往會(huì)大于轉(zhuǎn)債上市收益。 例如,二度發(fā)行轉(zhuǎn)債的天汽模就呈現(xiàn)“股債雙牛”態(tài)勢(shì)。 從去年12月27日配售以來(lái),天汽模正股股價(jià)連續(xù)狂飆,目前,其可轉(zhuǎn)債汽模轉(zhuǎn)2的轉(zhuǎn)股價(jià)高達(dá)138元,意味著上市首日將大漲38%,甚至更高。 潛在風(fēng)險(xiǎn)正在加大 一位券商資管人士向記者表示,在參與熱度陡然升高和豐厚的獲利回報(bào)不斷涌現(xiàn)時(shí),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也在走高。 數(shù)據(jù)顯示,目前可轉(zhuǎn)債整體轉(zhuǎn)股溢價(jià)率在15%附近,定價(jià)顯著高于正股,處于偏高水平。新券上市一步到位,幾乎透支了二級(jí)市場(chǎng)空間。 華西證券認(rèn)為,近期火爆的轉(zhuǎn)債市場(chǎng)未來(lái)也存在風(fēng)險(xiǎn)的隱患。近期上市首日盤中臨時(shí)停牌以及上市首日以上限價(jià)格開盤的情況頻繁發(fā)生,表明市場(chǎng)情緒已經(jīng)處于較熱的狀態(tài)。短期來(lái)看,較熱的市場(chǎng)情緒以及向好的權(quán)益市場(chǎng)或?qū)⒕S持轉(zhuǎn)債市場(chǎng)當(dāng)前的價(jià)格水平,但市場(chǎng)情緒過(guò)熱往往是不理性投資的前兆,其背后可能蘊(yùn)含著更高的風(fēng)險(xiǎn)。

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