揭秘2000億市值背后的多面伊利

1月16日，伊利股份收于33.53元，股價漲0.78%，總市值達(dá)2044億元，成為中國乳制品企業(yè)中首個市值超2000億元的企業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，自2019年9月通過股權(quán)激勵計劃后，不到四個月的時間內(nèi)，伊利股份股價上漲19.39%，跑贏大盤，以絕對優(yōu)勢領(lǐng)跑亞洲乳業(yè)。與此同時，伊利的經(jīng)營業(yè)績也保持了營收、凈利潤高位雙增長的穩(wěn)健勢頭，距實現(xiàn)2020年“五強千億”的戰(zhàn)略目標(biāo)僅一步之遙。

近期五大產(chǎn)業(yè)集群項目的逐一落地、百億級爆款單品的頻頻亮相，在經(jīng)營業(yè)績和資本市場上的優(yōu)異表現(xiàn)，充分展現(xiàn)了以潘剛為核心的管理層的前瞻戰(zhàn)略眼光和精確管理思想，更凸顯了約束與激勵并重的限制性股票激勵計劃實施的正確性和必要性。在“成為全球最值得信賴的健康食品提供者”的愿景引領(lǐng)下，伊利正在構(gòu)建“全球健康生態(tài)圈”，打造資源互補、創(chuàng)新協(xié)同、開放共贏的高品質(zhì)新乳業(yè)，加速沖刺“五強千億”，帶領(lǐng)中國乳業(yè)更快、更穩(wěn)、更好地走向世界。

24年增長487倍的乳業(yè)龍頭

一直以來，伊利股份都是投資者眼中的價值投資標(biāo)桿。自1996年上市，伊利營收從3.5億元增長至2018年的近800億元，增長228倍；截至1月16日，市值也從4.2億攀升至2044.09億，增長近487倍。

在此期間，伊利累計現(xiàn)金分紅205.43億元，分紅率高達(dá)58.71%。2018年，伊利每股派發(fā)紅利0.7元，分紅率高達(dá)66.1%。

業(yè)績穩(wěn)定增長、穩(wěn)定回報、穩(wěn)定分紅……憑借優(yōu)異的市場表現(xiàn)，伊利被公認(rèn)為A股市場上的“價值投資典范”。

天風(fēng)證券研報指出，創(chuàng)新產(chǎn)品快速發(fā)展，健康飲品事業(yè)部未來發(fā)力，我們認(rèn)為未來伊利健康飲品領(lǐng)域的持續(xù)布局將有效拓展公司外延，引領(lǐng)公司向達(dá)能一樣成為世界級綜合性健康食品集團(tuán)。

創(chuàng)新造就的200億超級IP

優(yōu)秀的基本面是伊利獲得機構(gòu)和投資者認(rèn)可的重要因素。剛剛過去的2019年12月，伊利旗下大單品安慕希成功邁過200億的門檻，成為中國乳業(yè)中率先突破200億的子品牌，市場占有率高達(dá)60%。

伊利安慕希年銷售額達(dá)200億級

伊利不僅創(chuàng)造了中國乳業(yè)市場的又一個奇跡，更用自己的實際行動重新定義了中國高端酸奶市場。

高速增長背后，安慕希緊跟時代，不斷創(chuàng)新。在產(chǎn)品端深耕消費需求，推出“橙肉+鳳梨”“青桔+葡萄柚+青稞”等口味，聯(lián)手瑞幸推出咖啡味酸奶；在營銷端，通過不同代言人觸達(dá)多圈層消費者，將安慕希融入生活飲用場景，增強品牌認(rèn)知。

優(yōu)秀的企業(yè)都具有源源不斷打造明星單品的超能力。近兩年來，伊利新品不斷，從植選豆乳、創(chuàng)新性提取牛奶乳礦物質(zhì)的伊然乳礦輕飲、有機原生品質(zhì)的金領(lǐng)冠塞納牧嬰幼兒配方奶粉到英國皇家品質(zhì)金典娟姍純牛奶……每一款新品都頗得消費者歡迎。

目前，安慕希與伊利純牛奶位居200億元級陣營，金典、優(yōu)酸乳超100億元級，10億元級品牌達(dá)10個。

前瞻戰(zhàn)略下的亞洲乳業(yè)奇跡

創(chuàng)新能力和運營能力主要考驗的是管理能力，管理的核心是人。

據(jù)了解，伊利集團(tuán)一直高度重視人才發(fā)展，在以伊利集團(tuán)董事長潘剛及核心團(tuán)隊的共同努力下，伊利從全球乳業(yè)20強，到10強，再到8強，實現(xiàn)了一個又一個跨越，實現(xiàn)了從中國乳業(yè)首位到亞洲乳業(yè)首位的躍升。

一直以來，伊利集團(tuán)推進(jìn)開放式人才管理，匯聚國際化創(chuàng)新人才，通過升級企業(yè)文化、與全球一流企業(yè)對標(biāo)學(xué)習(xí)，拓展管理團(tuán)隊的國際化視野，增強團(tuán)隊管理能力。

2018年，當(dāng)完成對泰國本土規(guī)模領(lǐng)先的冰激淋企業(yè)Chomthana的收購交割后，伊利團(tuán)隊將自身的管理模式復(fù)制到泰國工廠，僅整合一個月，便幫助后者實現(xiàn)了30%以上的產(chǎn)能提升，足見管理層強大的資源整合能力。

國泰君安分析師認(rèn)為，整個消費板塊的增長已經(jīng)進(jìn)入擠壓式增長階段，企業(yè)之間的競爭體現(xiàn)更多地體現(xiàn)為效率之間的競爭，而效率又體現(xiàn)為企業(yè)管理能力和管理團(tuán)隊的競爭。

這方面，伊利集團(tuán)前瞻性地推行了限制性股權(quán)激勵計劃，將股東、管理層、員工與企業(yè)的利益深度捆綁，用新激勵助推新成長。

股權(quán)激勵效果可見，2019年9月27日伊利限制性股權(quán)激勵計劃獲股東大會截至1月16日，伊利股份股價上漲19.39%，跑贏同期滬深300指數(shù)8.46%的增幅。

平安證券研報分析認(rèn)為，管理層前瞻目光+高效營銷體系，助力伊利在長跑中勝出。

在實現(xiàn)中國乳業(yè)“五強千億”歷史性突破的重要關(guān)頭，伊利的管理優(yōu)勢還將進(jìn)一步推動企業(yè)高速發(fā)展，在2000億市值的基礎(chǔ)上開啟新高度。

文/鵬程

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