三年募資314億！又有大基金在A股買買買，這一次瞄準了能源重資產(chǎn)！

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

隨著國資系產(chǎn)業(yè)資本深度對接A股市場，近期又有大型產(chǎn)業(yè)基金在二級市場大舉掃貨。

每經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，中央企業(yè)貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡稱央企扶貧基金）成立三年來共計募資314億元，在過去兩個月內(nèi)已對超過12家上市公司及其子公司進行增資或參與定增入股。

值得關注的是，相比于此前大基金對接電子科技類企業(yè)，該基金對能源及重資產(chǎn)行業(yè)標的十分青睞。

有分析指出，部分重資產(chǎn)企業(yè)地處老區(qū)經(jīng)濟帶，具有新舊動能轉(zhuǎn)換和帶動當?shù)胤鲐氃鍪盏碾p向使命，符合產(chǎn)業(yè)資本輸血實體經(jīng)濟、幫扶企業(yè)資本運作之需。

央企扶貧基金年底掃貨A股

在過去幾年，央企扶貧基金在政策以及資本的帶動下，日益成為一二級市場的投資新銳，在部分上市公司股東的背影中，央企扶貧基金的曝光度甚高。

記者發(fā)現(xiàn)，從2019年12月至今，央企扶貧基金已經(jīng)在A股市場至少投資了近12家企業(yè)。值得關注的是，相比于此前備受關注的國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金精準對接電子、科技板塊，這只基金的投資取向也有明顯側(cè)重——目標鎖定在能源及相關重資產(chǎn)企業(yè)。

央企扶貧基金近兩個月對上市公司的投資情況（部分，2019年12月至今）

數(shù)據(jù)來源：記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計

公開資料顯示，云天化是一家磷產(chǎn)業(yè)為核心的綜合性化工企業(yè)和磷肥、氮肥、共聚甲醛制造商，該公司固定資產(chǎn)及在建工程項目合計資產(chǎn)占到總資產(chǎn)的33%以上（2019年三季報）屬于典型的重資產(chǎn)企業(yè)。

今日（1月16日），該公司發(fā)布公告稱，引入投資者中央企業(yè)貧困地區(qū)（云南）產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）對公司全資子公司云南云天化云峰化工有限公司增資2億元。本次增資以云峰化工股東全部權(quán)益評估價值5.96億元為基礎，通過非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進行。增資后，央企扶貧基金持有云峰化工25.12%股權(quán)，公司持有云峰化工的股權(quán)變更為74.88%。

除了直接對上市公司子公司進行增資外，央企扶貧基金也會直接參與上市公司的定增及可轉(zhuǎn)債融資。比如億利潔能（近5個交易日漲幅：-3.07%）在此前12月中旬公告了其發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金的方案。央企扶貧基金、康佳投資等特定投資者參與其中，為企業(yè)募集配套資金總額不超過2.20億元，標的資產(chǎn)為億利生態(tài)100%股權(quán)。

從央企扶貧基金投資的鎖定期來看，普遍在一年以上。此外，會根據(jù)特定持股周期的不同而發(fā)生調(diào)整。如前述央企扶貧基金若在取得億利潔能股份時，持有億利生態(tài)股份超過12個月，則其通過本次交易所取得的億利潔能股份，自股份上市之日起12個月內(nèi)不得以任何方式轉(zhuǎn)讓，但如果持有億利生態(tài)股份不足12個月，則36個月內(nèi)不得以任何方式轉(zhuǎn)讓。

有分析人士指出，增資或轉(zhuǎn)增股份數(shù)額較大的亦有重組預期，此時資本配置的性質(zhì)同企業(yè)上市前的戰(zhàn)略投資相似。北京某資管人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，央企扶貧基金的投資期限沒有明顯的剛兌壓力，亦會在舉牌上市公司或產(chǎn)業(yè)對接時以長線投資為主，因此短期內(nèi)不會造成上市公司市值的波動。“但即便是略帶公益性質(zhì)的產(chǎn)業(yè)投資也會擇機退出，要根據(jù)投資企業(yè)的上市表現(xiàn)及LP主觀意愿而定。”

根據(jù)國資委的消息，截至2019年9月，央企扶貧基金已投資項目涉及全國26個省（區(qū)、市）、104個市（地、州、盟）、203個縣（市、區(qū)、旗），覆蓋了全部14個集中連片特困地區(qū)。央企扶貧基金董事長沈翎此前公開表示，鑒于全國各地區(qū)資金、技術、人才、市場、信息等差異，基金也將集中投資一批對貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)，切實帶動作用大、扶貧效果好的龍頭企業(yè)和IPO項目。

募資314億撬動資本超1500億

從央企扶貧基金對接的能源及重資產(chǎn)行業(yè)中不難發(fā)現(xiàn)，部分重資產(chǎn)企業(yè)地處老區(qū)經(jīng)濟帶，具有新舊動能轉(zhuǎn)換和帶動當?shù)胤鲐氃鍪盏碾p向使命，符合產(chǎn)業(yè)資本輸血實體經(jīng)濟、幫扶企業(yè)資本運作之需。

值得注意的是，相比于其他地方產(chǎn)業(yè)投資資本，央企扶貧基金可謂厚積薄發(fā)，不僅在近三年募得314億元，還撬動社會其他資本超過1500億元，基金管理人為國投創(chuàng)益產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司。

央企扶貧基金各期募資情況（截至2019年9月）

數(shù)據(jù)來源：記者據(jù)公開資料整理

2016年10月17日，按照《中共中央國務院關于打贏脫貧攻堅戰(zhàn)的決定》及其分工落實方案，由國務院國資委牽頭，財政部和國務院扶貧辦參與發(fā)起，51家中央企業(yè)參與首期出資，設立了央企扶貧基金，首期出資額122.03億元。

2018年4月，央企扶貧基金完成二期募資，股東擴大到國資委監(jiān)管的全部中央企業(yè)和部分財政部履行出資人職責的中央企業(yè)。央企扶貧基金股東現(xiàn)已達104家，兩期募資規(guī)模累計達154億元。

截至目前，央企扶貧基金已完成一期、二期全部募集資金的投資。去年9月，央企扶貧基金發(fā)起第三期募資，39家中央企業(yè)積極參與，共同出資160.19億元，基金總規(guī)模已達314.05億元。

在對外投資方面，該基金主要在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、資源開發(fā)、清潔能源和醫(yī)療健康等領域發(fā)力。比如，新型畜禽農(nóng)業(yè)企業(yè)“壹號食品”在去年6月獲得5億元融資，和智投資、央企扶貧基金聯(lián)合投資；再如，“竹溪人福藥業(yè)”在去年5月的股權(quán)融資中獲得央企扶貧基金的出資；“珠海港”也在去年5月獲得央企扶貧基金注資。

除了直接投資，該基金還通過投資子基金、發(fā)起扶貧基金聯(lián)盟等方式進行投資，比如深圳道格混改二號投資合伙企業(yè)（有限合伙）、各地區(qū)中央企業(yè)貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）等。

據(jù)央企扶貧基金統(tǒng)計，截至2019年9月，該基金通過直接投資、在重點省設立子基金、發(fā)起扶貧基金聯(lián)盟等方式，已經(jīng)撬動社會資本超1500億元。

央企扶貧基金董事長沈翎曾公開表示，“央企扶貧基金投資的重點考慮是造血，希望扶貧基金的投入能真正帶動貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也將與地方政府合作在貧困地區(qū)設立子基金，復制產(chǎn)業(yè)基金扶貧管理模式，放大基金杠桿，撬動更多社會資本投入貧困地區(qū)。”

前述資管人士表示，央企扶貧基金的投資能夠進一步加快企業(yè)混改的進度，打破現(xiàn)有企業(yè)在所有制身份上的界限，有利于各類資本取長補短、相互促進，加快企業(yè)過剩產(chǎn)能的出清。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)