高送轉(zhuǎn)預(yù)披露公司減少 背后到底有何寓意？

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來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

前期局長(zhǎng)一直在說“市場(chǎng)需要超預(yù)期的因素來支持A股的上沖，不然市場(chǎng)會(huì)不穩(wěn)定。”今天超預(yù)期的因素就來了，那就是人民幣升值，本幣的升值引發(fā)熱錢的進(jìn)一步流入。美中不足的是，A股市場(chǎng)交易量沒上去。瑕不掩瑜，科技板塊依然是主戰(zhàn)場(chǎng)，不用再過多解讀。

喧囂的市場(chǎng)，仿佛忽略了一個(gè)很不正常的現(xiàn)象，那就是高送轉(zhuǎn)。今天局長(zhǎng)帶大家試著解讀下背后的寓意。

異常冷清的送轉(zhuǎn)公告

自從去年10月22日克明面業(yè)公布第一份2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告后，截至2020年1月13日收盤，已經(jīng)有167家公司發(fā)布年度業(yè)績(jī)預(yù)告，還有16家公司發(fā)布了年度業(yè)績(jī)快報(bào)，也就是說有183家公司已經(jīng)對(duì)年報(bào)業(yè)績(jī)做了披露。

與之形成鮮明對(duì)比的是，截至2020年1月13日收盤，只有美聯(lián)新材和拉卡拉兩家公司公布了年報(bào)送轉(zhuǎn)的方案。美聯(lián)新材擬擬每10股轉(zhuǎn)增6股、送紅股3股及派發(fā)現(xiàn)金股利0.75元(含稅)；拉卡拉擬每10股轉(zhuǎn)增10股，同時(shí)派現(xiàn)20元。

回到2019年的相同時(shí)段，有10家公司公布年報(bào)送轉(zhuǎn)方案；而在2018年的相同時(shí)段，公布年報(bào)送轉(zhuǎn)方案的公司則有15家。

背后原因猜想

送轉(zhuǎn)公司預(yù)披露減少的原因可能有很多：

1、投資者已經(jīng)熟悉游戲套路。

既然是投機(jī)炒作，那么預(yù)期差是必然會(huì)有的。當(dāng)大家都熟悉游戲規(guī)則后，自然預(yù)期差就小了。

拉卡拉擬每10股轉(zhuǎn)增10股并派現(xiàn)20元，雖然股價(jià)漲了33%，但投資者遇到的卻是臨時(shí)停牌，當(dāng)復(fù)牌的時(shí)候，大資金們利用通道優(yōu)勢(shì)直接插隊(duì)，散戶根本沒有機(jī)會(huì)。

而美聯(lián)新材卻能抬出5連板，大漲60.88%后再開板。這些都可能是因?yàn)榇蠹叶际煜び螒蛱茁妨?，如果要想再贏，那就必須出“奇招”甚至“昏招”，才能做出預(yù)期差，以求超額收益。

2、穿透式監(jiān)管。

從前年開始，高送轉(zhuǎn)亂象受到監(jiān)管。2018年2月6日晚間拋出10轉(zhuǎn)15派1元的塞力斯可謂是近期的高送轉(zhuǎn)大戶，不過當(dāng)晚即收到了上交所問詢函而自2月7日起停牌，2月8日晚間又發(fā)布公告稱收到上海證券交易所二次問詢函暨繼續(xù)停牌，上交所要求公司繼續(xù)補(bǔ)充說明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)盈利能力能否支撐股本的快速擴(kuò)張，以及短期內(nèi)再度推出高比例送轉(zhuǎn)的必要性。

3、滬深交易所分別發(fā)布了上市公司高送轉(zhuǎn)信息披露的相關(guān)指引，提高了高送轉(zhuǎn)的門檻。

上市公司高送轉(zhuǎn)信息披露的相關(guān)指引，對(duì)公司業(yè)績(jī)、股東減持等多方面都做了限制，使得符合高送轉(zhuǎn)的公司少之又少。

以上3方面就是局長(zhǎng)對(duì)高送轉(zhuǎn)預(yù)披露突然變冷的原因猜想，僅供參考。

“高送轉(zhuǎn)”組合漲幅達(dá)16.78%

2019年11月16日，局長(zhǎng)寫了一篇《誰(shuí)將成為高送轉(zhuǎn)行情的“頭魚”？》，文中局長(zhǎng)闡述了一個(gè)觀點(diǎn)：交易所的高送轉(zhuǎn)信息披露指引，其實(shí)是個(gè)績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股的一個(gè)選股標(biāo)準(zhǔn)，在這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)下，能高送轉(zhuǎn)的公司都值得挖掘其潛力。

當(dāng)時(shí)局長(zhǎng)還列出了一個(gè)高送轉(zhuǎn)潛在公司池?，F(xiàn)在來看，該組合理論漲幅已經(jīng)達(dá)到16.78%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏上證指數(shù)的同期漲幅。

另外，高送轉(zhuǎn)不預(yù)披露并不代表不公布，也有可能在年報(bào)公布時(shí)直接披露送轉(zhuǎn)方案。如果是這樣的話，這種“臨時(shí)開獎(jiǎng)”的做法可能會(huì)更刺激。

《優(yōu)秀分析師精研公司》第七期

今晚，在公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”的財(cái)富贏家學(xué)院里，局長(zhǎng)將發(fā)布《優(yōu)秀分析師精研公司》第七期。

承蒙各位粉絲厚愛，一直閱讀該欄目；也感謝各位的理性共識(shí)，讓我們沒有因非理性壓力而導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)變形。

其實(shí)很多公司在被這些優(yōu)秀分析師看好后，直接走的是主升浪行情，而非短線的拉升，所以也請(qǐng)各位理性分析。

欄目邏輯詳見12月12日文章：《局長(zhǎng)用這個(gè)辦法，幫你們找主力票》

好了，今天晚上9點(diǎn)半，在公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”的財(cái)富贏家學(xué)院里，我們不見不散。

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