罰款17億！新三板公司明利股份實控人等操縱市場收巨額罰單，股價淪落至8分錢

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每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 謝欣

2020年1月7日，證監(jiān)會官網(wǎng)披露一份行政處罰決定書。在2015年4月24日至2016年12月24日期間，新三板公司明利股份的實際控制人林軍，指示團隊多種手段操縱“明利股份”股價和交易量，以借機減持股份。如今東窗事發(fā)，林軍等人被重罰超過17億元，而明利股份不但在新三板被ST，股價還淪落到只有8分錢。

32個賬戶主要由實際控制人提供資金

證監(jiān)會的處罰決定書詳細(xì)述說了林軍等操縱市場的手法和經(jīng)過。參與者主要有三位：

林軍，男，廣西明利創(chuàng)新實業(yè)股份有限公司（以下簡稱明利股份）實際控制人，廣西明利集團有限公司（以下簡稱明利集團）董事長。

何忠華，男，時任明利股份董事，明利集團副總裁。

陳志強，男，時任明利股份監(jiān)事。

林軍、何忠華、陳志強共控制使用32個證券賬戶，分為以下三類：一是法人明利集團、天勛物流、恒鑫化工、桂東磷業(yè)、申達(dá)通、工創(chuàng)信息、強順農(nóng)資7個賬戶；二是自然人盧某堅、李某明（2015年7月31日前控制）、陳某喜（2015年6月19日前控制）等21個賬戶；三是資管計劃華茂資本華通1號證券投資基金、西域穩(wěn)健新三板2號證券投資基金、中科沃土優(yōu)選1號資產(chǎn)管理計劃、國海明利股份1號集合資產(chǎn)管理計劃共4個賬戶。

賬戶組交易“明利股份”的資金往來與林軍存在密切關(guān)聯(lián)，其中法人證券賬戶的資金流轉(zhuǎn)由林軍指使何忠華安排明利集團工作人員進行操作，自然人證券賬戶資金來源為林軍的自有資金、借款和配資三種情況，資管計劃證券賬戶均是由林軍提供建倉全額資金、補倉資金。

證監(jiān)會指出，林軍指使何忠華、陳志強及公司員工操作法人證券賬戶與自然人證券賬戶交易“明利股份”，陳志強等人通過各自的辦公電腦進行交易。林軍通過追加劣后資金的方式保證資管計劃證券賬戶持續(xù)買入“明利股份”股票。

使用兩種方式來操縱股價

具體而言，上述賬戶組操縱明利股份股價主要有兩種方式：

第一種，集中資金優(yōu)勢和持股優(yōu)勢連續(xù)買賣操縱“明利股份”股價和交易量。

證監(jiān)會指出，賬戶組先是通過參與兩次股票定向增發(fā)加強持股優(yōu)勢。明利集團持有明利股份原始股票4950萬股。明利股份于2015年3月23日第一次定向增發(fā)股票7500萬股，其中恒鑫化工認(rèn)購3500萬股，桂東磷業(yè)認(rèn)購3307.5萬股。

明利股份于2015年5月24日第二次定向增發(fā)股票24000萬股，其中明利集團認(rèn)購1億股，恒鑫化工認(rèn)購2144萬股，桂東磷業(yè)認(rèn)購2500萬股，工創(chuàng)信息認(rèn)購1800萬股，天勛物流認(rèn)購1760萬股，強順農(nóng)資認(rèn)購1720萬股。

然后，賬戶組集中資金優(yōu)勢和持股優(yōu)勢連續(xù)交易操縱“明利股份”股價和交易量：在2015年4月24日至2016年12月23日，賬戶組每個交易日均交易“明利股份”，交易股票數(shù)量為11.43億股，成交金額56.67億元，同期“明利股份”總成交量為14.66億股，成交金額70.39億元，賬戶組交易“明利股份”成交量在市場總成交量中占比為77.9%、賬戶組成交金額在市場總成交金額中占比為80.5%。

證監(jiān)會經(jīng)過辨認(rèn)后發(fā)現(xiàn)，賬戶組持續(xù)大量交易“明利股份”，導(dǎo)致市場成交均價受賬戶組交易“明利股份”成交價格的影響巨大。在操縱期間，當(dāng)日賬戶組交易“明利股份”成交均價與市場成交均價無偏差的達(dá)59個交易日，占全部交易日的23.14%；當(dāng)日賬戶組成交均價與市場成交均價偏差在0.2%以下的達(dá)211個交易日，占全部交易日的82.75%；偏差在0.5%以下的達(dá)226個交易日，占全部交易日的88.63%。

第二種方式，則是通過在自己控制的賬戶之間進行交易操縱“明利股份”股價和交易量。

協(xié)議轉(zhuǎn)讓期間（2015年4月24日至2015年6月18日，共39個交易日），賬戶組有36個交易日在自己實際控制的賬戶之間交易，賬戶組內(nèi)成交金額為1.27億元，占“明利股份”總成交金額3.52億元的35.98%。

賬戶組每日成交金額占“明利股份”當(dāng)日成交金額中，有3個交易日達(dá)到最高占比100%；有22個交易日占比在20%以上的，占協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易日的56.41%；有16個交易日占比在50%以上的，占協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易日的41.03%。

做市轉(zhuǎn)讓期間（2015年6月19日至2016年12月26日，共216個交易日），林軍控制的賬戶組雖通過做市商進行交易，但實際上達(dá)到了將股票在其控制的不同賬戶間進行交易、做大成交量的目的，虛假交易意圖明顯。

在做市交易期間，賬戶組以做市商報價申報成交筆數(shù)共57788筆，占總成交筆數(shù)61054筆的比例為94.65%；賬戶組以做市商報價申報成交數(shù)量為9.97億股，占總成交數(shù)量10.81億股的比例為92.18%。林軍控制賬戶組直接以做市商報價申報，實際上是利用做市商連續(xù)雙邊報價、并在該價位上接受投資者的買賣要求的交易制度特點，在自己控制的賬戶之間進行頻繁交易，制造“明利股份”交易活躍的假象，實現(xiàn)操縱“明利股份”股價和交易量的目的。

證監(jiān)會舉了幾個例子，稱其為“最為典型的交易期間”：2015年8月5日9：30：29至14：59：36期間，賬戶組累計買入股票85.3萬股，買入成交均價為3.95元，累計賣出股票85.3萬股，賣出成交均價為3.94元，成交總筆數(shù)為267筆，每筆成交平均間隔時間為53.90秒；2015年9月18日9：30：00至14：58：00期間，賬戶組累計買入股票299.9萬股，買入成交均價為4.67元，累計賣出股票300萬股，賣出成交均價為4.67元，成交總筆數(shù)為366筆，每筆成交平均間隔時間為39.13秒；2015年12月11日9：30：22至14：59：20期間，賬戶組累計買入股票808.4萬股，買入成交均價為5.59元，累計賣出股票807.5萬股，賣出成交均價為5.59元，成交總筆數(shù)為428筆，每筆成交平均間隔時間為33.58秒。

操縱股價為套現(xiàn)最終被重罰17億

證監(jiān)會指出，2015年4月24日至2016年12月24日期間，林軍、何忠華、陳志強通過采用集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)交易、在自己實際控制的證券賬戶之間交易的方式，影響了“明利股份”股票交易量，造成“明利股份”交易活躍的假象，成交量、成交額在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡稱新三板）中均排名全國第四，吸引大量投資者、做市商踴躍跟進購買“明利股份”股票，維持了股票價格，以實現(xiàn)減持股票獲利的目的。賬戶組凈減持股數(shù)7329.05萬股，剔除賬戶組買入股票金額及凈減持股票成本，賬戶組共獲利2.93億元。

證監(jiān)會最終總結(jié)：林軍以減持股票獲利為目的，組織、指使何忠華、陳志強控制賬戶組，通過采用集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)交易，在自己實際控制的證券賬戶之間交易的方式操縱“明利股份”，影響了股票股價和交易量，違反了《證券法》第七十七條第一款第一項、第三項的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述的操縱證券市場的違法行為。林軍作為明利股份的實際控制人，是上述違法行為的組織者、決策者和主要實施者；何忠華、陳志強具體負(fù)責(zé)控制賬戶組的相關(guān)交易，是上述違法行為的主要執(zhí)行者。林軍系主要責(zé)任人員，何忠華、陳志強系其他直接責(zé)任人員。

證監(jiān)會決定：沒收林軍、何忠華、陳志強違法所得2.93億元，并處以14.67億元罰款，其中對林軍處以14.64億元罰款，對何忠華、陳志強分別處以150萬元罰款。

掛牌公司與15名責(zé)任人亦被罰

值得一提的是，除上述重罰的三人外，證監(jiān)會還公布了另一份文件，處理包括明利股份、林軍、唐映等15名責(zé)任人員。

這份罰單中顯示的內(nèi)容，也與林軍等操縱市場有密切關(guān)系——由于前述操縱市場的需要，相應(yīng)的明利股份《股票發(fā)行情況報告書》和《2015年第二次股票發(fā)行情況報告書》存在虛假記載；《2015年半年度報告》和《2015年年度報告》中未披露與實際上相關(guān)賬戶組法人存在的關(guān)聯(lián)交易，存在重大遺漏；年報披露的實際控制人林軍的持股比例存在虛假記載，且《股票發(fā)行情況報告書》未披露股份代持情況，2015年年報披露的股份代持情況存在虛假記載。

證監(jiān)會認(rèn)為，明利股份當(dāng)時時任的董監(jiān)高等15人都存在各種未勤勉盡責(zé)的情況。最終，證監(jiān)會又開出了六類金額罰單：

一、對廣西明利創(chuàng)新實業(yè)股份有限公司責(zé)令改正，給予警告，并處以60萬元的罰款；

二、對林軍給予警告，并處以60萬元罰款；

三、對唐映、何忠華分別給予警告，并分別處以30萬元罰款；

四、對陳志強、盧敏堅、李超雄分別給予警告，并分別處以10萬元的罰款；

五、對姜紅、蒙芳銘、鄧紅梅分別給予警告，并分別處以7萬元罰款；

六、對徐贊樞、張翠芳、鄭佰超、馮京、黃志剛分別給予警告，并分別處以5萬元的罰款。

如今，明利股份已因公司2016年年報被會計所出具無法表示意見的審計報告，被實施風(fēng)險警示，改名ST明利。從2017年到2019年上半年，公司一直虧損，2019年上半年虧損達(dá)到1.30億元。另外，公司2016年~2018年的年報連續(xù)被出具無法表示意見審計報告。

只不過，公司目前仍在交易，為基礎(chǔ)層-做市類別。1月7日，ST明利報收于0.08元，全天成交2.03萬元。