每日經(jīng)濟新聞 2020-01-07 22:40:56
近日，又有基金“踩雷”公司債，基金凈值大跌8.56%。
每經(jīng)記者 王晗 每經(jīng)編輯 肖芮冬
又有公募基金“揮刀”問題債，將其估值進行下調。
今日（1月7日），諾安基金發(fā)布債券估值調整公告，因“諾安策略精選股票”、“諾安聚利債券”所持有的丹東港集團有限公司2015年第一期中期票據(jù)（以下簡稱15丹東港MTN001）到期未能支付本息，根據(jù)相關規(guī)定，前述兩只基金產品持有的臨港集團股權按照0.20元/份進行估值。
2017年10月丹東港發(fā)行的“14丹東港MTN001”出現(xiàn)實質性違約對持有人來說只是夢魘的開始；2018年，丹東港違約債全面爆發(fā)，實控人失聯(lián)、公司破產重整，多家機構與之對簿公堂；如今，隨著丹東港破產重整方案的失敗再次受到公募機構冷待，估值變動即引發(fā)持倉基金凈值的較大波動，其中諾安策略精選股票當日凈值跌超8%。
然而，一只股票基金為什么會被一只“爆雷”的債券所拖累？這也引起了市場的關注。
2019年最后一天，丹東市中級人民法院發(fā)布關于丹東港破產重整的民事裁定書，宣布丹東港破產重整計劃草案未獲通過。隨著這一事件的發(fā)酵，2020年1月7日，諾安基金公告對旗下持有15丹東港MTN001的兩只基金“諾安策略精選股票”、“諾安聚利債券”估值做出調整。
公告稱，“諾安策略精選股票”、“諾安聚利債券”所持有的15丹東港MTN001到期未能支付本息。根據(jù)相關規(guī)定，前述兩只基金產品所持有的債券15丹東港MTN001清償為現(xiàn)金和臨港集團的股權，自1月6日起，按臨港集團股權按照0.20元/份進行估值，同日兩只基金暫停了申購、轉換轉入及定投業(yè)務。
就在估值調整的同一天，諾安策略精選股票凈值暴跌——Wind數(shù)據(jù)顯示，1月6日該基金凈值大跌8.56%。
諾安基金向《每日經(jīng)濟新聞》記者解釋稱，“2019年12月31日，在我司連續(xù)兩次投下反對票后，遼寧省丹東市中級人民法院直接在‘全國企業(yè)破產重整案件信息網(wǎng)’上發(fā)布《關于批準丹東港集團重整草案的裁定》，裁定批準《重整計劃（草案）》并終止丹東港集團的重整程序，且裁定為終審裁定，強制的裁定。故公司不得不對諾安策略精選股票基金進行估值調整。本次估值調整是由于諾安策略精選所持丹東港債券估值變動影響引起的，基金目前運作正常。”
《每日經(jīng)濟新聞》記者翻看歷年基金季報發(fā)現(xiàn)，15丹東港MTN001出現(xiàn)在其重倉債券列表中還要追溯到2015年三季度：以60萬張、占基金凈值比2.33%的比例登上第三大重倉債券，2016年三季度便消失在重倉債券名單中。彼時，這只基金還是一只保本基金，尚未轉型，即諾安匯鑫保本混合基金。
2018年3月10日，因無法到期償還，15丹東港MTN001發(fā)生實質性違約，并且在當年一季度末將其劃入應收賬款。2018年6月，該保本基金啟動轉型，從諾安匯鑫保本混合轉型成諾安策略精選股票，這只基金的基金份額也由2018年一季度末的13.63億份驟降至二季度末的3.1億份，份額縮水超10億。不過，即便劃入了應收賬款，當債券的估值下調至0.2元之后，基金凈值也免不了巨幅震蕩。
某第三方基金平臺人士告訴記者，“某個債券出現(xiàn)風險又暫停交易的話，就會像股票一樣及時調整債券的價格到合理水平，債券正常在100元左右，有流動性風險一般會跌到80，有違約風險一般跌到50，真的違約一文不值。‘踩雷’丹東港這只券后，兩只基金都有較大份額贖回，基金規(guī)模也比較小，所以對凈值的影響就比較大。另外，劃入應收賬款的體量、基金規(guī)模都會對基金凈值產生不同的影響。”
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這只基金在2018年四季度迅速建倉，將股票倉位拉升至74.94%，“吃”上了去年一季度股市大漲紅利，并在去年年中增至80.10%，2019年三季度小幅微降至79.44%。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日，2019年以來，諾安策略精選股票收益率達35.47%，跑輸同期股票型基金40.71%的平均收益水平。
類似凈值下跌的現(xiàn)象也同樣出現(xiàn)在諾安聚利債券身上。
Wind數(shù)據(jù)顯示，1月6日，諾安聚利債券A、C份額分別下跌1.71%、1.66%，墊底同類基金業(yè)季排行榜。凈值異動前，2019年以來諾安聚利債券A、C份額收益率分別為3.9%、3.45%，排在同類基金后分位。這只基金成立于2014年11月，是一只中長期純債基金。
記者注意到，在凈值下跌前夕已有投資者聞風而動提前撤資。
根據(jù)相關公告，諾安聚利債券在去年12月24日發(fā)生大額贖回，為了確保老客戶不受小數(shù)點保留精度影響，諾安基金于當日提高基金份額凈值精度。
諾安聚利債券遭遇大額資金出逃在過往時間段也有發(fā)生。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度這只基金規(guī)模為47.2億元，二季度驟降至16.1億元，降幅達66%，并在2018年一季度末縮水至1億元，截至去年三季度末，基金規(guī)模減至不足3000萬。
近兩年，信用債市場“天雷滾滾”，受傷出現(xiàn)凈值異動的基金不占少數(shù)。
例如信達澳銀旗下多只債基抱團持有“16信威01”，去年1月25日，“16信威01”估價凈值從99.85元下調至73.28元，當天信達澳銀純債基金凈值大跌12%以上。
封面圖片來源：攝圖網(wǎng)
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