特斯拉概念股“high翻天”，機(jī)構(gòu)稱有望復(fù)制蘋果的黃金十年，三維度掘金

一則“補(bǔ)貼后國產(chǎn)特斯拉Model 3起售價(jià)降至30萬元以內(nèi)”的消息，讓特斯拉A股小伙伴們今天開啟狂歡模式。

截至1月6日收盤，wind特斯拉指數(shù)大漲5.9%。

概念股中，奧特佳、天通股份、文燦股份、中國寶安、旭升股份、拓普集團(tuán)、威唐工業(yè)、永利股份、贛鋒鋰業(yè)、天汽模漲停。

安潔科技、長信科技、均勝電子、三花智控、華工科技、中科三環(huán)、藍(lán)思科技、四維圖新、大富科技漲逾4%。

東吳證券表示，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)將有望復(fù)制蘋果的黃金十年。具體來說，正是因?yàn)樘O果和特斯拉這樣的公司，消費(fèi)者才知道自己需要的手機(jī)和電動(dòng)車原來是這樣。從這個(gè)角度來看，蘋果和特斯拉的表現(xiàn)對整個(gè)行業(yè)起著決定性意義。特斯拉近期再創(chuàng)歷史新高，從產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)性的角度，A股相關(guān)板塊預(yù)計(jì)產(chǎn)生一波明顯的主升行情。

Model 3 規(guī)模交付在即

特斯拉1月4日宣布，中國制造的Model 3將于1月7日實(shí)現(xiàn)規(guī)模交付。此番Model 3售價(jià)較此前再次下調(diào)，扣除補(bǔ)貼后起售價(jià)為29.9萬元/輛，降至30萬元以內(nèi)。

這一價(jià)格實(shí)現(xiàn)了對競品燃油車型30萬元的平價(jià)，降價(jià)進(jìn)展大幅超出市場預(yù)期。

特斯拉方面表示，目前國產(chǎn)特斯拉的零部件本地化率為30%，計(jì)劃在2020年底提升到100%國產(chǎn)化。這也意味著隨著特斯拉供應(yīng)鏈快速本土化，未來還有進(jìn)一步降價(jià)空間。

興業(yè)證券發(fā)布的研究報(bào)告顯示，中國制造的Model 3的毛利率顯著高于在美國生產(chǎn)的Model 3；中國制造的Model 3的生產(chǎn)成本比美版低20%-28%。興業(yè)證券預(yù)計(jì)，國產(chǎn)Model 3具備27%-34%的降價(jià)空間。

在國產(chǎn)替代預(yù)期之下，特斯拉供應(yīng)鏈站在了聚光燈下，多家公司在互動(dòng)易上公布了與特斯拉合作的進(jìn)展情況。

1月4日，天汽模在互動(dòng)易回答投資者提問時(shí)表示，特斯拉是該公司重要客戶之一，公司為其部分車型提供模具產(chǎn)品。

1月6日，秀強(qiáng)股份也在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司目前正在按特斯拉要求提供樣品。春興精工同樣在互動(dòng)易上表示，公司特斯拉業(yè)務(wù)穩(wěn)步上升，公司特斯拉業(yè)務(wù)正穩(wěn)步上升。斯迪克、萬馬股份等也都在互動(dòng)平臺(tái)上表示了與特斯拉存在關(guān)聯(lián)。

還有公司主動(dòng)蹭起熱點(diǎn)。

例如，1月6日中午，*ST索菱在互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司目前有產(chǎn)品應(yīng)用在特斯拉車型上。

同日下午，公司又互動(dòng)平臺(tái)上趕緊澄清：業(yè)務(wù)部門人員信息有誤，導(dǎo)致對“公司產(chǎn)品在特斯拉車型上有無應(yīng)用”的問題回復(fù)有誤，現(xiàn)做出更正，公司產(chǎn)品目前暫未應(yīng)用在特斯拉車型上。

供應(yīng)鏈迎三大投資機(jī)會(huì)

特斯拉在中國建廠能為國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)帶來什么？

國泰君安分析師表示，最大的變化是供應(yīng)鏈本土化。這將給國內(nèi)供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)帶來明確增量。“與手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈不同，汽車產(chǎn)業(yè)鏈的長度和深度遠(yuǎn)超智能手機(jī)，有望持續(xù)受益的供應(yīng)商名單會(huì)更長。”

從目前情況看，特斯拉核心一級供應(yīng)商多來自歐美、日本等地，國內(nèi)企業(yè)多作為二級供應(yīng)商。比如，目前特斯拉的鋰電池PACK制造商為日本松下，正極材料和隔膜供應(yīng)商為日本住友化學(xué)，負(fù)極材料供應(yīng)商為日本日立化學(xué)，電解液由日本三菱化學(xué)生產(chǎn)。

但這一情況或發(fā)生變化。根據(jù)媒體報(bào)道，LG化學(xué)預(yù)計(jì)將配套特斯拉上海工廠動(dòng)力電池。這意味著特斯拉的動(dòng)力電池供應(yīng)商可能由此前的松下獨(dú)供或轉(zhuǎn)變?yōu)樗上?、LG化學(xué)共同供應(yīng)。為LG化學(xué)配套的國產(chǎn)供應(yīng)鏈有望成為特斯拉國產(chǎn)化最大的子供應(yīng)鏈。

特斯拉供應(yīng)鏈包括動(dòng)力總成系統(tǒng)、電驅(qū)系統(tǒng)、充電、底盤、車身、中控系統(tǒng)、內(nèi)飾和外飾等部分，涉及直接、間接供應(yīng)商一百余家。

上述國泰君安分析師認(rèn)為，隨著特斯拉電動(dòng)車在中國的產(chǎn)能逐漸鋪開，特斯拉Model 3的電池、電機(jī)、零件殼體均對產(chǎn)業(yè)鏈原材料產(chǎn)生強(qiáng)勁需求。“上游原材料鈷、錳、鎳、鋰、石墨，中下游的連接器都會(huì)產(chǎn)生較大的需求動(dòng)能。中國充電設(shè)備制造商、運(yùn)營商、集成商等有望進(jìn)一步提高參與程度，整個(gè)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈將受益。”

申萬宏源證券表示，特斯拉實(shí)現(xiàn)本土化生產(chǎn)，將創(chuàng)造巨大的國內(nèi)市場空間。根據(jù)測算，假設(shè)2021年特斯拉實(shí)現(xiàn)30萬輛產(chǎn)量，單車價(jià)值30萬元，預(yù)計(jì)電池、材料、高壓直流繼電器、熱管理系統(tǒng)等環(huán)節(jié)有望帶來400億元以上市場空間。

中信證券認(rèn)為，特斯拉實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)，從廠房、員工薪酬以及動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈等方面可以降低成本，車價(jià)下降將推動(dòng)需求大幅提升。預(yù)計(jì)全年國內(nèi)Model 3銷量將達(dá)到12萬-15萬輛。建議持續(xù)關(guān)注特斯拉供應(yīng)鏈帶來的機(jī)會(huì)。

相關(guān)公司按配套供應(yīng)情況分成三類：一是技術(shù)壁壘高、產(chǎn)品具有領(lǐng)先性、配套確定性強(qiáng)的公司，如三花智控、寧德時(shí)代、宏發(fā)股份；二是供應(yīng)特斯拉使得收入和利潤邊際效應(yīng)彈性明顯的公司，如拓普集團(tuán)等；三是已經(jīng)供應(yīng)或者潛在供應(yīng)的零部件企業(yè)，如旭升股份、華域汽車、寧波華翔等。

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封面圖片來源：每經(jīng)記者 攝