2020首只頂格申購(gòu)100%中簽的新股來(lái)了，甚至有望中七八簽！今日打新京滬高鐵，網(wǎng)友：中簽送高鐵票嗎？

今天（1月6日），被譽(yù)為“中國(guó)最賺錢高鐵”的京滬高鐵正式開(kāi)放申購(gòu)，京滬高鐵網(wǎng)上申購(gòu)簡(jiǎn)稱為“京滬申購(gòu)”，網(wǎng)上申購(gòu)代碼為“780816”，頂格申購(gòu)需要滬市市值942萬(wàn)元。 歷史數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)上中簽率與網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量存在一定正相關(guān)關(guān)系。從京滬高鐵網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量看，其中簽率有望擠入新股申購(gòu)新規(guī)以來(lái)的前三。以新股中簽率前三平均值粗略計(jì)算，其中簽率約0.85%。若頂格申購(gòu)京滬高鐵，將獲得942個(gè)簽號(hào)，以此計(jì)算，申購(gòu)京滬的中簽概率將超過(guò)100%，甚至有望中個(gè)七八簽！ 目前正值春運(yùn)買票高峰期，熱門線路的高鐵票一票難求，有網(wǎng)友調(diào)侃，“萬(wàn)一中簽，我就是京滬高鐵股東啦！那么，可以送我高鐵票嗎？” 首發(fā)募資額306億，躋身A股史上十強(qiáng) 1月3日，京滬高鐵發(fā)布正式的發(fā)行公告和招股說(shuō)明書，確定發(fā)行價(jià)為4.88元/股，首次IPO募集總額306.75億元，發(fā)行市盈率為23.39倍，突破了A股主板IPO市盈率23倍的“紅線”。將成為A股史上首發(fā)募資額排名第九的IPO項(xiàng)目。 京滬高鐵本次公開(kāi)發(fā)行股票62.86億股，約占發(fā)行后公司總股本的12.80%，全部為公開(kāi)發(fā)行新股，不設(shè)老股轉(zhuǎn)讓。對(duì)于募資額的用途，京滬高鐵表示，擬將全部募資用于收購(gòu)京福鐵路客運(yùn)專線安徽有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱京福安徽公司）65%股權(quán)，以擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)覆蓋。擬并購(gòu)的股權(quán)價(jià)格約500億元，收購(gòu)對(duì)價(jià)與募集資金的差額通過(guò)自籌資金解決。 本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為中信建投證券，聯(lián)席主承銷商為中信證券和中金公司。 按1月3日A股收盤價(jià)計(jì)算，發(fā)行后京滬高鐵（發(fā)行價(jià)）市值為2396億元，市值在目前A股市場(chǎng)排名前40名。 具體而言，戰(zhàn)略配售數(shù)量為30.74億股，約占本次發(fā)行股份數(shù)量的48.90%，最終戰(zhàn)略配售數(shù)量與初始戰(zhàn)略配售數(shù)量的差額6904萬(wàn)股，將根據(jù)回?fù)軝C(jī)制的原則進(jìn)行回?fù)堋Ｗ罱K戰(zhàn)略配售數(shù)量與初始戰(zhàn)略配售數(shù)量的差額部分回?fù)苤辆W(wǎng)下發(fā)行后，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量調(diào)整為22.69億股，約占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的70.64%，網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為9.43億股，約占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的29.36%。 自2010年以來(lái)，A股首發(fā)募資額超300億的巨無(wú)霸只有三家，分別為農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、國(guó)泰君安，其中，2010年7月農(nóng)業(yè)銀行IPO募資685億元是A股史上最大規(guī)模IPO；上月郵儲(chǔ)銀行上市在實(shí)施“綠鞋”機(jī)制前募資金額為284.5億元，實(shí)施“綠鞋”后募資額為327.1億元；此外，2015年，非銀企業(yè)國(guó)泰君安IPO上市募資額300.58億元。此番京滬高鐵上市，將成為近十年來(lái)首發(fā)募資額排名前三的IPO項(xiàng)目。 券商中國(guó)記者據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，A股歷史上，首發(fā)募資超300億的項(xiàng)目有10家，除了農(nóng)業(yè)銀行外，中國(guó)石油、中國(guó)神華、建設(shè)銀行、中國(guó)建筑、工商銀行首發(fā)募資額均超450億，中國(guó)平安首發(fā)募資額為388.7億元。京滬高鐵首發(fā)募資額無(wú)疑能躋身A股史上首發(fā)募資額前十名企業(yè)。 2019年凈利潤(rùn)超百億，創(chuàng)23天閃電上會(huì)紀(jì)錄 作為中國(guó)最賺錢的高鐵線路，京滬高鐵業(yè)績(jī)也十分亮眼。 公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2016-2018年京滬高鐵實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約262.58億元、295.55億元、311.58億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)79.03億元、90.53億元、102.48億元。2019年前三季度，京滬高鐵實(shí)現(xiàn)營(yíng)收250.02億元，歸母凈利潤(rùn)95.2億元。 京滬高鐵在最新披露的招股意向書中預(yù)計(jì)了公司2019年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為315億元-330億元，同比增長(zhǎng)1.1%-5.91%；預(yù)計(jì)2019年凈利潤(rùn)110億元-120億元，同比增長(zhǎng)7.34%-17.1%。 京滬高鐵是京滬高速鐵路及沿線車站的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)主體，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為高鐵旅客運(yùn)輸，具體主要包括為乘坐擔(dān)當(dāng)列車的旅客提供高鐵運(yùn)輸服務(wù)并收取票價(jià)款；其他鐵路運(yùn)輸企業(yè)擔(dān)當(dāng)?shù)牧熊囋诰咚勹F路上運(yùn)行時(shí)，向其提供線路使用、接觸網(wǎng)使用等服務(wù)并收取相應(yīng)費(fèi)用等。 作為知名企業(yè)，又有亮眼業(yè)績(jī)加持，京滬高鐵的IPO之路十分迅速。京滬高鐵于2019年10月22日?qǐng)?bào)送IPO申報(bào)稿，隨即在2019年11月14日上會(huì)獲得通過(guò)，23天的“閃電”上會(huì)經(jīng)歷刷新了A股IPO速度。雖然后續(xù)可能出于年末穩(wěn)定市場(chǎng)等原因，京滬高鐵獲得批文的速度稍慢于預(yù)期，但整體來(lái)看，京滬高鐵完美呈現(xiàn)了一個(gè)典型的“巨無(wú)霸”上市之路。 隨著京滬高鐵上市在即，有研報(bào)分析認(rèn)為，京滬高鐵的上市將對(duì)整個(gè)鐵路板塊的估值產(chǎn)生提振作用，此外預(yù)計(jì)2020年春運(yùn)鐵路客運(yùn)量增速達(dá)8%，為近三年新高，建議關(guān)注鐵路板塊及春運(yùn)行情。 值得一提的是，京滬高鐵出現(xiàn)“縮股”的情形。據(jù)京滬高鐵2019年11月份報(bào)送的招股書申報(bào)稿顯示，擬發(fā)行不超過(guò)75.57億股。而本次公開(kāi)發(fā)行股票62.86億股，縮減了近12.71億股。若以4.88元/股的發(fā)行定價(jià)計(jì)算，京滬高鐵募資規(guī)模減少約62.02億元。 承銷保薦費(fèi)率萬(wàn)分之六 每當(dāng)一個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目上市，哪家保薦機(jī)構(gòu)能獲得這項(xiàng)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，最后分羹多少，都是市場(chǎng)最關(guān)注的信息。 據(jù)招股說(shuō)明書，京滬高鐵項(xiàng)目扣除發(fā)行費(fèi)用（含增值稅）4229.36萬(wàn)元，預(yù)計(jì)募集資金凈額為306.34億元。其中保薦和承銷費(fèi)用1840.43萬(wàn)元，審計(jì)與驗(yàn)資費(fèi)用384萬(wàn)元，律師費(fèi)用150萬(wàn)元。 也就是說(shuō)，本次IPO項(xiàng)目的保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商中信建投，將和中信證券、中金公司等聯(lián)席承銷商共分享1840萬(wàn)元的保薦承銷費(fèi)用，扣除增資稅后1736萬(wàn)元，保薦承銷費(fèi)率不足萬(wàn)分之六。 萬(wàn)分之六是什么概念？當(dāng)前經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)股票交易傭金率在幾經(jīng)下滑之后，暫時(shí)穩(wěn)定在萬(wàn)分之三，接近券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的成本邊際；而公募基金進(jìn)行股票交易的傭金費(fèi)率約為萬(wàn)分之八。而投行在保薦承銷IPO項(xiàng)目中要花費(fèi)更多的人力、物力成本，萬(wàn)分之六的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)估計(jì)很難覆蓋成本。 有大型券商投行負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，“在傳統(tǒng)承銷模式下，行業(yè)很在意金額排名，等以后不在乎金額排名，更看重承銷家數(shù)和承銷收入的時(shí)候，這種怪現(xiàn)象可能會(huì)少很多?！?此前，也有資深投行人士對(duì)記者表示，在他們的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)中，有些項(xiàng)目是“為名”的，有些項(xiàng)目是“為利”的，對(duì)于好項(xiàng)目大項(xiàng)目，即便不賺錢也要去爭(zhēng)取?；蛟S這能解釋本次項(xiàng)目保薦承銷費(fèi)奇低的原因。 券商中國(guó)張婷婷