中集集團爆雷背后：為11年前的“錯誤”決策買單 海工業(yè)務累計虧掉逾80億

每經(jīng)記者 曾劍     每經(jīng)編輯 張海妮    

中集集團（000039,SZ；02039，HK）一紙“資產(chǎn)減值風險提示公告”，宣告業(yè)績爆雷。根據(jù)這則公告，中集集團2019年度的業(yè)績極有可能出現(xiàn)虧損，而在前三季度，公司還賺了幾個億。中集集團業(yè)績的突然垮塌，源自于其海洋工程業(yè)務有關的平臺資產(chǎn)存在較大的減值跡象。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，中集集團大舉進入海洋工程領域已有11年，并一度將該業(yè)務視作是“未來重點發(fā)展、成長潛力較大的核心業(yè)務板塊”。然而，公司海洋工程業(yè)務連續(xù)虧損，累計虧損超過80億元。

業(yè)績變臉

據(jù)中集集團12月30日晚公告，結合公司海洋工程業(yè)務的實際經(jīng)營情況及未來行業(yè)趨勢、市場格局、平臺市場需求、未來的售價/租金波動、利用率變化、成本支出波動等綜合因素，公司判斷和海洋工程業(yè)務有關的平臺資產(chǎn)存在較大的減值跡象。

截至目前，中集集團海洋工程相關平臺資產(chǎn)減值測試工作尚在進行中，但公司預計2019年需計提減值約40億~55億元。

這無疑是一個驚天大雷。今年前三季度，中集集團歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.36億元，同比下降72.54%。上述計提將完全吞噬公司前三季度的盈利，即便公司去年的盈利（33.80億元）也無法填補這個窟窿。

資料顯示，中集集團目前主要從事集裝箱、道路運輸車輛、能源、化工及液態(tài)食品裝備、海洋工程裝備、空港裝備的制造及服務業(yè)務。其中，集裝箱、道路運輸車輛制造是公司最主要的收入來源。據(jù)公開資料，公司的標準干貨集裝箱、冷藏集裝箱和罐式集裝箱的產(chǎn)銷量位列全球第一；公司還是中國最大的道路運輸車輛生產(chǎn)商之一，為全球三大旅客登機橋制造商之一。

有意思的是，這樣一家頂著“中字頭”名號的制造業(yè)巨頭，并沒有控股股東和實際控制人。

據(jù)中集集團2019年半年報，招商局集團間接控制公司H股股份8.8億股，占公司總股本的24.58%。中國遠洋海運集團間接控制公司H股股份2.95億股、A股股份5.19億股，合計持股比例為22.71%。招商局集團和中國遠洋海運集團均隸屬于國務院國資委。

對于中集集團突然爆雷，投資者也是吃驚不已。有投資者在股吧里直呼“天雷滾滾”，也有人擔憂接下來“是不是要數(shù)板了？”。

目前，中集集團的總股本約為35.8億股，其中A股15.2億股，H股20.6億股。截至發(fā)稿，中集集團A股下跌約4%，中集集團H股下跌約6%。 

海洋工程業(yè)務累計虧損超80億元

在中集集團的業(yè)務構成中，海洋工程業(yè)務占比有限，但如今卻成了最大的業(yè)績“包袱”。

海洋工程業(yè)務屬于中集集團的拓展業(yè)務。回顧歷史，中集集團旗下全資子公司Sharp Vision于2008年3月簽訂收購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，Sharp Vision擬耗資5.66億美元受讓章立人通過Bright Touch Investment Limited和Leung Kee Holdings Limited持有的煙臺萊佛士股份。交易完成后，Sharp Vision將擁有煙臺萊佛士29.9%的權益，成為該公司的第一大股東。

根據(jù)中集集團當時發(fā)布的公告介紹，煙臺萊佛士是國際領先的船舶及海洋工程設施建造公司，是中國最大、全球第三大半潛式海洋工程裝備建造商。

在中集集團收購前，煙臺萊佛士的業(yè)績表現(xiàn)尚可。2006年，該公司凈利潤為1849.1萬新幣；2007年前8月，該公司凈利潤為1802.8萬新幣。

對于這筆并購，中集集團充滿了期待。上市公司曾稱，交易將會對公司未來利潤增長帶來正面影響；有助于公司進入海洋油氣開發(fā)裝備，即特殊船舶和海洋工程的建造業(yè)務領域。

但2008年煙臺萊佛士就開始虧損了。中集集團卻仍然選擇了加倉。到2010年初，公司已合計持有煙臺萊佛士50.01%股權，成為其控股股東。在上市公司看來，控股煙臺萊佛士將為其海洋工程業(yè)務的成長奠定基礎。公司甚至將海洋工程業(yè)務視作未來重點發(fā)展、成長潛力較大的核心業(yè)務板塊之一。

在控股煙臺萊佛士的第一年，中集集團就遭重創(chuàng)。那一年，中集集團海洋工程業(yè)務實現(xiàn)銷售收入24.44億元，卻虧損11.09億元。2011年，中集集團海洋工程業(yè)務虧損11.16億元，2012年虧損5.27億元。2008年~2018年，中集集團海洋工程業(yè)務累計虧損超過75億元。近兩年來，中集集團海洋工程業(yè)務的虧損額十分驚人，其中2017年虧損10.39億元，2018年虧損34.49億元。

今年上半年，中集集團海洋工程業(yè)務繼續(xù)虧損7.03億元。累計算來，從介入海洋工程產(chǎn)業(yè)至今，公司此類業(yè)務的累計虧損已超過80億元。

對于海洋工程業(yè)務，中集集團似乎也在考慮整合。

今年7月，《財新》曾報道稱，招商局集團擬整合中集集團、中航國際旗下的船舶和海洋工程業(yè)務。整合完成后，相關業(yè)務將由招商局集團旗下招商局工業(yè)集團統(tǒng)一運營。彼時，中集集團曾回應稱，不能確認上述報道涉及的方案的真實性，但公司海洋工程業(yè)務的重組事項一直在推進。

12月中旬，中集集團與煙臺市政府簽署了戰(zhàn)略協(xié)議，合作籌建中國海工北方總部，在深遠海漁業(yè)、海上風電、海洋化工、海洋工程裝備等深海領域開展合作。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)