歐美股市齊創(chuàng)新高，美聯(lián)儲放水3.5萬億，沒人敢做空！萬億資金備戰(zhàn)A股，吃飯行情要來？

外圍股市情緒起來的時候，一樣猛得很！

隨著貿(mào)易爭端風(fēng)險緩釋和英國大選的結(jié)束，12月16日，歐美股市齊創(chuàng)歷史新高。與此同時，美聯(lián)儲上周還宣布，計劃在年底通過回購操作提供4900億美元（約相當(dāng)于3.5萬億人民幣）的流動性，其中包括已經(jīng)注入的750億美元。有分析師表示，在這種情況下，可能沒有人敢做空。

那么，三季度仍持有1280億美元現(xiàn)金的巴菲特此刻慌不慌？A股是否又要迎來像今年年頭一樣的吃飯行情呢？

歐洲股市來“情緒”了

12月16日，歐洲基準(zhǔn)指數(shù)泛歐斯托克600指數(shù)上漲1.23%，創(chuàng)下歷史新高。

與此同時，歐洲三大股市亦漲幅喜人，其中英國股市在大選之后漲幅非常強(qiáng)勁。

歐洲股市如此上漲還是發(fā)生在兩大不利背景之下：

一是歐洲區(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不好。據(jù)IHS Markit最新公布的歐元區(qū)制造業(yè)PMI從10月的46.9降至11月的45.9，法國和德國的制造業(yè)PMI也低于預(yù)期。不過，由于服務(wù)業(yè)PMI略好于預(yù)期，歐元區(qū)綜合PMI保持在50.6的正區(qū)間，但仍在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)自2013年擺脫衰退以來最疲弱的水平附近徘徊。

二是特朗普已經(jīng)瞄準(zhǔn)了歐洲。據(jù)CNBC報道，美國正在考慮對更多歐盟產(chǎn)品加征高達(dá)100%的關(guān)稅。美國貿(mào)易代表辦公室近日公布了一份清單，列出了包括愛爾蘭威士忌、蘇格蘭威士忌和法國白蘭地在內(nèi)的多種歐盟產(chǎn)品，并稱美國正在考慮對這些產(chǎn)品加征高達(dá)100%的關(guān)稅。

但顯然，全球局勢的利好情緒抵消了數(shù)據(jù)的疲弱，英國股票也在一夜之間扭轉(zhuǎn)了外界對他的看法。

美股無人敢做空？

上周五，美股三大指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高。12月16日，受全球做多情緒帶動，美股盤前期指走勢較強(qiáng)。標(biāo)普500指數(shù)期貨和納指期貨創(chuàng)歷史新高。

雖然上周五公布的11月份零售數(shù)據(jù)不達(dá)預(yù)期，16日公布的美國12月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為3.5，也低于預(yù)期。但美股三大股指仍然高開，美股開盤道指漲0.25%，納指漲0.55%。大型科技股集體上漲，蘋果漲0.96%，亞馬遜漲0.21%，奈飛漲0.36%，谷歌漲0.39%，F(xiàn)acebook漲0.75%，微軟漲0.33%。蘋果和微軟繼續(xù)創(chuàng)盤中新高。三大指數(shù)隨后走高。據(jù)富途證券行情數(shù)據(jù)顯示：

值得注意的是，當(dāng)?shù)貢r間周一，美國回購市場將自9月以來首次同時迎來兩大重要事件：企業(yè)進(jìn)行季度性繳稅、美國國債的月中拍賣結(jié)算。12月16日，美國隔夜回購利率升至1.7%，為10月30日以來新高，上周五為1.62%。如果隔夜利率繼續(xù)保持在較高水平，則可能暗示年底會出現(xiàn)波動性。不過，這次美聯(lián)儲向市場提供了大量流動性。該行于上周宣布，計劃在年底通過回購操作提供4900億美元的流動性，其中包括已經(jīng)注入的750億美元。有分析師認(rèn)為，脫歐和貿(mào)易不確定性減少，加上大量的美元流動性，在這樣的環(huán)境下，恐怕沒有什么人敢冒險做空。

今年11月2日，伯克希爾哈撒韋公布三季度財報，截至三季度末，企業(yè)持有現(xiàn)金達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1282億美元，二季度為1220億美元。市場認(rèn)為，巴菲特并不喜歡現(xiàn)金，但由于估值原因，他可能找不到下手的好時機(jī)。

另據(jù)華爾街日報，Refinitiv Lipper提供的數(shù)據(jù)顯示，今年迄今，投資者已從專注于美國股票的共同基金和交易所交易基金(ETF)中撤出1355億美元，創(chuàng)下自1992年有記錄以來的最大撤資規(guī)模。

A股將迎吃飯行情？

就在外圍不斷突破歷史之際，A股市場也在偷偷地創(chuàng)新高。本周一，上證指數(shù)收漲0.56%，報2984.39點(diǎn)，創(chuàng)一個月新高；深證成指漲1.54%，報10158.24點(diǎn)，創(chuàng)8個月新高；創(chuàng)業(yè)板指漲1.42%，報1780.33點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)收盤新高。

那么，A股是否將迎來類似于今年初的吃飯行情呢？

從基本面的情況來看，開啟一輪庫存周期的證據(jù)越來越多。從目前的情況來看，12月份PPI存在跳升的可能性，因?yàn)槿ツ?2月PPI同比增速從11月的2.7驟跌至0.9，存在一個低基數(shù)，隨后數(shù)月的基數(shù)也非常低。而從本周一公布的兩個數(shù)據(jù)來看，亦在佐證基本面的好轉(zhuǎn)，工業(yè)增加值和社會消費(fèi)零售總額同比皆出現(xiàn)增長。統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%，增速比上月加快1.5個百分點(diǎn)。這一增速創(chuàng)下5個月新高。

從資金供應(yīng)的情況來看，據(jù)多家機(jī)構(gòu)預(yù)計，2020年預(yù)計股市資金凈流入將超1萬億元。有機(jī)構(gòu)表示，散戶資金預(yù)計流入6000億元，杠桿資金預(yù)計流入4000億元。公募基金預(yù)計流入1100億元，私募證券基金預(yù)計流入600億元。銀行理財預(yù)計流入1570億元，券商資管流入900億元，信托流入2150億元。保險類資金預(yù)計流入6000億元。外資預(yù)計流入3000億元。資金流出有：IPO預(yù)計流出3000億元，產(chǎn)業(yè)資本減持預(yù)計流出3000億元，各項(xiàng)稅費(fèi)合計預(yù)計流出4000億元，基金專戶預(yù)計流出4360億元。整體來看，2020年類似2014年，股市資金凈流入約1.1萬億元。此外，期權(quán)時代的開啟或意味著杠桿時代、量化時代重臨，這部分增量資金潛力也比較大。

粵開證券認(rèn)為，內(nèi)外環(huán)境向好，滬指有望沖破3050點(diǎn)平臺阻力區(qū)域，向3300點(diǎn)前期高點(diǎn)區(qū)域邁進(jìn)，深成指及創(chuàng)業(yè)板指在突破9月份以來平臺上軌之后，有望繼續(xù)上行，跨年行情望展開。但一月份面臨限售股解禁高潮，整體看當(dāng)前行情大趨勢向上，但過程可能略有反復(fù)。

中信建投表示，2019年中央經(jīng)濟(jì)工作會議相對于2018年和2017年經(jīng)濟(jì)工作會議的重點(diǎn)內(nèi)容有了調(diào)整。經(jīng)濟(jì)杠桿約束已經(jīng)將不再是強(qiáng)約束，科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為2020年的全年主線。財政政策、貨幣政策、房地產(chǎn)政策、官員激勵政策都進(jìn)行了積極的調(diào)整。2020年利率下降、資本市場改革、政策支持，將強(qiáng)化2019年的科技行情。我們繼續(xù)推薦半導(dǎo)體、芯片、集成電路為代表的電子行業(yè)，計算機(jī)行業(yè)，5G相關(guān)的通信產(chǎn)業(yè)和傳媒產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)新藥為代表的生物醫(yī)藥行業(yè)、新能源汽車、新材料為代表的高端裝備行業(yè)。

光大證券則認(rèn)為，外部擾動對A股的影響已明顯減弱，關(guān)鍵還是在于內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與政策的影響，中央經(jīng)濟(jì)工作會議“穩(wěn)定宏觀杠桿率”的提法偏積極，有利于市場后期表現(xiàn)。雖然非典型滯脹對市場所形成的壓制仍將持續(xù)，但隨著母豬存欄量環(huán)比繼續(xù)提升，豬價問題將有望在明年上半年得到緩解，結(jié)構(gòu)性通脹已是強(qiáng)弩之末，CPI大概率將在明年一季度見頂回落，打開政策寬松的空間。我們認(rèn)為明年上半年市場有望在盈利弱復(fù)蘇和通脹回落帶動下上漲，當(dāng)前市場估值所隱含的增長預(yù)期仍然低估，相比于明年仍是底部配置期，建議繼續(xù)耐心持倉和配置。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)