“超級周”叫好又叫座，跨年行情快要爆發(fā)？“聰明錢”卻悄悄轉(zhuǎn)向這些“冷板凳”行業(yè)！

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

即將過去的一周是資本市場不折不扣的“超級周”，可能對市場產(chǎn)生影響的重大事件接踵而至——美聯(lián)儲和歐央行召開議息會議、中央經(jīng)濟工作會議舉行、中美就第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本達成一致。

此外A股市場政策面上，最近再融資修訂稿、分拆上市新規(guī)迭出，明年是深化資本市場改革的大年，預計未來多項政策將不斷落地。

從市場表現(xiàn)來看，這個“超級周”叫好又叫座，本周五，A股迎來了久違的大漲，這是否預示著A股跨年行情的啟動？

與此同時，“聰明錢”最近的一些新動向同樣值得關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計，與之前垂青科技藍籌、消費龍頭有所不同，最近北向資金的流向有向券商、地產(chǎn)、機械設備、鋼鐵、電力等“冷板凳”行業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢，而另一些熱門行業(yè)接下來則有可能面臨利多出盡的情景。

年末市場預期偏暖

隨著本周五晚一則重磅消息的發(fā)布，過去一年多來，市場對中美貿(mào)易摩擦的擔憂可以告一段落了。

據(jù)新華社12月13日晚報道，經(jīng)過中美兩國經(jīng)貿(mào)團隊的共同努力，雙方在平等和相互尊重原則的基礎(chǔ)上，已就中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本達成一致。協(xié)議文本包括序言、知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、食品和農(nóng)產(chǎn)品、金融服務、匯率和透明度、擴大貿(mào)易、雙邊評估和爭端解決、最終條款九個章節(jié)。同時，雙方達成一致，美方將履行分階段取消對華產(chǎn)品加征關(guān)稅的相關(guān)承諾，實現(xiàn)加征關(guān)稅由升到降的轉(zhuǎn)變。

值得注意的是，最近幾天國內(nèi)外資本市場均對協(xié)議的達成有積極的預期。本周上證指數(shù)上漲近2%，其中周五大漲1.78%，此外全球主要指數(shù)也大多在周五飄紅。

回顧“超級周”，廣發(fā)證券策略團隊在最新觀點中指出，再次確認基本面對市場的影響邊際改善，“冬日暖煦”延續(xù)。本周美聯(lián)儲和歐央行議息會議均決定維持當前利率不變，進一步確認我們對全球經(jīng)濟增長預期正在改善的判斷。同時，中美已經(jīng)就第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本達成一致，我們判斷中國經(jīng)濟階段性企穩(wěn)的可能性在增大——年末即將迎來本輪庫存周期的低點。當前分子端正出現(xiàn)積極變化，助力“冬日暖煦”延續(xù)。

興業(yè)證券策略團隊今日發(fā)布的最新觀點指出，中美已經(jīng)就第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本達成一致，為國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、改革發(fā)展等贏得非常重要的適宜環(huán)境。相關(guān)投資機會可關(guān)注出口改善鏈條、新興成長等方向。

今天下午，招商證券策略團隊發(fā)布了最新策略觀點。招商證券首席策略分析師張夏認為，基于“超級周”披露的一系列重要信息來看，明年的股票市場有可能類似于2014年，先橫后豎，表現(xiàn)有可能超出市場的預期。

外資轉(zhuǎn)而流向“冷板凳”行業(yè)

本周五，A股迎來久違大漲，是否預示著A股跨年度行情的啟動？

最近，“聰明錢”的一些新動向值得關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計，與之前垂青科技藍籌、消費龍頭有所不同，最近北向資金的流向有向券商、地產(chǎn)、機械設備、鋼鐵、電力等“冷板凳”行業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢。而總體上看，這些“冷板凳”行業(yè)的龍頭企業(yè)往往更容易吸引北向資金的流入。

今年1~10月北向資金增持幅度居前的個股（僅統(tǒng)計期末持股數(shù)量在1000萬股以上的個股）

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在今年1~10月，北向資金增持A股的方向雖然比較分散，但對大科技、大消費板塊還是相對側(cè)重。

今年來大科技、大消費板塊涌現(xiàn)出的一批牛股，背后其實都有北向資金大幅增持的影響，例如韋爾股份、千禾味業(yè)、邁瑞醫(yī)療、中公教育、藥明康德、洽洽食品、維信諾、遠光軟件、絕味食品、博實股份、長信科技等。

不過，數(shù)據(jù)顯示，從12月以來，北向資金擇股的傾向發(fā)生了較為明顯的變化，此前大熱的科技、消費板塊資金快速流入的勢頭明顯放緩，而今年來的一些常坐“冷板凳”的公司、板塊卻開始有了熱度。

今年12月以來北向資金增持幅度居前的個股（僅統(tǒng)計期末持股數(shù)量在1000萬股以上的個股）

12月以來北向資金整體增持券商板塊

例如，最近以券商為代表的大金融板塊得到北向資金的整體加倉。據(jù)統(tǒng)計，雖然今年1~11月，北向資金同樣增持了A股券商板塊，但整體增持的幅度卻不算大。而12月以來，北向資金對券商板塊的整體增持顯得更為突出，其中增持幅度居前的券商包括長城證券、國海證券、中國銀河、華西證券、興業(yè)證券、財通證券等。

和其他傳統(tǒng)周期板塊一樣，機械行業(yè)在一季度的短暫風光后，在此后近3個季度的時間內(nèi)整體陷入沉寂。

然而最近幾周，隨著幾大工程機械行業(yè)龍頭的開始走強，機械板塊整體的表現(xiàn)也有所復蘇。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，近期看多工程機械板塊的機構(gòu)趨于增多。某頭部券商機械行業(yè)首席最近表示，“工程機械行業(yè)已經(jīng)有兩家終端營收突破千億的世界級企業(yè)了，盈利能力強于大部分制造業(yè)，估值卻低于大部分制造業(yè)，這個估值缺口最終還得靠外資來填。”

北向資金今年來大幅增持工程機械龍頭

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年來，北向資金對三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械、恒立液壓等工程機械行業(yè)的龍頭公司進行了重點增持。而這一勢頭在最近兩三周內(nèi)得以保持，例如，12月以來，北向資金對徐工機械、中聯(lián)重科、柳工的增持幅度分別為14%、8%、17%。

事實上在境外市場，外資已經(jīng)表現(xiàn)出了對機械行業(yè)龍頭的樂觀情緒，例如本周，濰柴動力A股、H股雙雙創(chuàng)出歷史新高；中聯(lián)重科H股在本周上漲4.7%，自2016年初見到底部至今，中聯(lián)重科H股的最大漲幅接近４倍。

12月地產(chǎn)板塊的龍頭企業(yè)繼續(xù)獲北向資金增持

12月鋼鐵板塊的龍頭企業(yè)繼續(xù)獲北向資金增持

12月電力板塊的龍頭企業(yè)繼續(xù)獲北向資金增持

此外，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年來幾乎一直都在坐“冷板凳”的地產(chǎn)、鋼鐵、電力等板塊的龍頭公司最近也得到了北向資金的持續(xù)增持。事實上，盡管這些公司在今年一季度后大多表現(xiàn)低迷，但從數(shù)據(jù)來看，今年北向資金對這些公司的增持還是具有一定持續(xù)性。

不過對于一些貿(mào)易摩擦敏感度較強的行業(yè)，也有分析認為，本周的大漲可能反應的是利多出盡。

與貿(mào)易摩擦敏感的電子行業(yè)本周出現(xiàn)了內(nèi)外聯(lián)動，如費城半導體指數(shù)大漲4.17%，A股的申萬電子指數(shù)也上漲2.46%。

申萬電子團隊本周末發(fā)布的最新觀點認為，某種程度來說，美股的電子科技及半導體類股，也有可能提前反應了經(jīng)貿(mào)協(xié)議的利多，于是本周開始提前領(lǐng)漲，同時也帶動了全球其他股市的電子板塊。

而申萬電子團隊預計，海外科技股接下來可能呈現(xiàn)的是利多出盡的走勢，而在時間點上，其實正好也是外資開始要賣股票、準備安心放假去過圣誕節(jié)的時候。