邏輯永遠(yuǎn)比代碼重要 熱點(diǎn)板塊的運(yùn)行邏輯在這里

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來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

今年第四次“吃肉”行情，似乎拉開了帷幕，滬市交易額雖然沒上2000億元，但科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的勢(shì)頭已經(jīng)熱起來。

11月豬肉價(jià)格同比上漲110.2%

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲4.5%，環(huán)比上漲0.4%。其中豬肉價(jià)格同比上漲110.2%，成為推動(dòng)CPI數(shù)據(jù)上漲的一個(gè)主要因素。

那么，這是什么概念呢？

剔除上市不足120個(gè)交易日的次新股，去年11月到今年11月，超過豬肉價(jià)格漲幅的A股股票只有107只，占比不到3%。豬肉價(jià)格的漲幅可以排在這個(gè)前3%里。

從CPI環(huán)比來看，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)上漲勢(shì)頭有所減弱。明年1月下旬迎來春節(jié)，有關(guān)穩(wěn)定物價(jià)的工作還是很艱巨。

豬肉不同于牛羊肉，作為老百姓主要的肉食來源，價(jià)格的上漲會(huì)引發(fā)大量的轉(zhuǎn)移消費(fèi)，導(dǎo)致雞肉、雞蛋等動(dòng)物蛋白產(chǎn)品也會(huì)有不同程度的上漲。

PPI降幅有所收窄

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2019年11月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降1.4%，降幅有所收窄。1-11月平均，PPI比去年同期下降0.3%。

國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師沈赟介紹說，從同比看，11月份PPI下降1.4%，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格下降2.5%，降幅收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格上漲1.6%，漲幅擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。

從數(shù)據(jù)趨勢(shì)來看，生產(chǎn)資料價(jià)格開始見底，加上明年專項(xiàng)債額度的提前下達(dá)，目前PPI繼續(xù)下滑的空間可能很小了。經(jīng)濟(jì)短期會(huì)有止跌回暖的預(yù)期。

CPI和PPI的背離

一邊是CPI在上漲，一邊是PPI在下滑，用炒股的行話來說，就是給局長一種賺指數(shù)不賺錢的感覺。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論告訴我們，溫和的通脹有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

目前PPI和CPI的背離，讓調(diào)控的難度加大：一方面需要刺激需求，讓上游工廠開工招人，讓工廠老板們進(jìn)貨補(bǔ)庫存，通過補(bǔ)庫存，拉動(dòng)上游原材料的需求回升（PPI回暖）；但又要防止下游產(chǎn)品的價(jià)格過快上漲，引發(fā)投機(jī)炒作。

在局長看來，這也是為什么降息遲遲不來，而LPR利率微降的根本原因。這個(gè)復(fù)雜的狀態(tài)，只能通過調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)破局。

通過精準(zhǔn)扶持，防止資金流入產(chǎn)能過剩領(lǐng)域，通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革讓產(chǎn)能過剩行業(yè)實(shí)現(xiàn)出清。

通過科技創(chuàng)新和消費(fèi)升級(jí)，創(chuàng)造新的就業(yè)領(lǐng)域和生活需求，通過需求多元化來釋放儲(chǔ)蓄，實(shí)現(xiàn)不放水情況下的“儲(chǔ)蓄刺激”。

邏輯永遠(yuǎn)比代碼重要

通過對(duì)CPI和PPI的局長式解讀，我們大概就能理清經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所帶來的機(jī)會(huì)，上游就是產(chǎn)業(yè)集中，下游就是消費(fèi)升級(jí)。懂了這些，你就看懂了新能源汽車、無線耳機(jī)、半導(dǎo)體、周期股的運(yùn)行邏輯。這些板塊的機(jī)會(huì)，你才會(huì)一目了然，提前布局。

前天，財(cái)富贏家學(xué)院分享了一個(gè)ETC級(jí)別的板塊，今天龍頭股漲停。

昨天，局長用逆向思維的方法分享了一家龍頭超市的邏輯，今天漲勢(shì)不俗。

干貨從不缺席，邏輯永遠(yuǎn)比代碼重要。把握行情節(jié)奏，就來“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)的財(cái)富贏家學(xué)院做客吧，晚上我們繼續(xù)解讀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這里面局長看到了一個(gè)大機(jī)會(huì)！

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