不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)再擴(kuò)圍 農(nóng)商行首次拿到“入場券”

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不良資產(chǎn)證券化第三輪試點(diǎn)啟動(dòng)，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步擴(kuò)圍。據(jù)了解，經(jīng)過前期業(yè)務(wù)規(guī)模的摸查，多家金融機(jī)構(gòu)于今年10月獲準(zhǔn)參與不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，僅廣東省內(nèi)就新增四家銀行納入試點(diǎn)范圍，分別為東莞銀行、順德農(nóng)商行、廣州農(nóng)商行、深圳農(nóng)商行。

首輪不良資產(chǎn)化試點(diǎn)于2016年啟動(dòng)，此后的2017年又進(jìn)行了第二輪試點(diǎn)擴(kuò)圍，前兩次試點(diǎn)機(jī)構(gòu)分別包括大型銀行、股份行和部分城商行，本次試點(diǎn)是農(nóng)商行首次拿到“入場券”。據(jù)知情人士透露，目前監(jiān)管部門還未規(guī)定具體試點(diǎn)額度，只是允許機(jī)構(gòu)先著手開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

農(nóng)商行首次拿到試點(diǎn)入場券

自2016年開啟首輪不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，2017年試點(diǎn)范圍拓展至股份行及部分城商行之后，此次又進(jìn)一步擴(kuò)圍至多家金融機(jī)構(gòu)，其中農(nóng)商行首次進(jìn)入試點(diǎn)范圍。

“此前我們一直在申請(qǐng)相關(guān)發(fā)行計(jì)劃，直到今年權(quán)限才放開。”某農(nóng)商行投行部人士表示，農(nóng)商行資質(zhì)存在差異，基本上具備一定的財(cái)務(wù)能力、發(fā)行產(chǎn)品意愿、資產(chǎn)底層基礎(chǔ)相對(duì)較好的農(nóng)商行，才能夠發(fā)行不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

目前大型銀行和股份制銀行基本已納入試點(diǎn)，但目前實(shí)際發(fā)行額僅為試點(diǎn)額度的一半左右。據(jù)了解，2016年和2017年的前兩輪試點(diǎn)額度分別為500億元，而自2016年以來，不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量共87只，發(fā)行金額共553.7547億元。

平安銀行資產(chǎn)出表總監(jiān)劉羿表示，對(duì)于不良資產(chǎn)證券化，監(jiān)管部門一直保持相對(duì)審慎的態(tài)度，尤其考慮到各家銀行的資質(zhì)不同，推進(jìn)過程也是一批批推進(jìn)的。同時(shí)，監(jiān)管部門會(huì)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行逐一審慎審查，并非注冊(cè)額度就能發(fā)行。

劉羿表示，通過發(fā)行不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，一方面，有利于降低銀行不良率、改善財(cái)務(wù)指標(biāo)，疏通和加強(qiáng)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的機(jī)制和能力；另一方面，也為有能力的合格投資者提供了和風(fēng)險(xiǎn)性相匹配的具有相對(duì)高收益性的資產(chǎn)，豐富了金融市場的產(chǎn)品品種。

他還表示，這也有助于培育更多具有不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和資產(chǎn)處置專業(yè)能力的投資機(jī)構(gòu)和中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，反過來進(jìn)一步倒逼銀行加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理和不良處置能力，對(duì)我國金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有重大意義。

四大AMC或扮演重要角色

四大資產(chǎn)管理公司(AMC)是不良資產(chǎn)重要的處置機(jī)構(gòu)，還扮演著結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品投資方的角色。根據(jù)去年公布數(shù)據(jù)顯示，東方資產(chǎn)自2016年以來，參與不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品次級(jí)檔投資，累計(jì)投資金額超過14億元，對(duì)應(yīng)不良債權(quán)本息金額超過330億元。

近期，據(jù)媒體報(bào)道稱，此次試點(diǎn)入圍機(jī)構(gòu)包括四大AMC，事實(shí)上，四大AMC在不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)領(lǐng)域是第一個(gè)“吃螃蟹的人”。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在2006年及2008年，東方資產(chǎn)及信達(dá)資產(chǎn)分別發(fā)行過首輪重整資產(chǎn)支持證券，金額共計(jì)106.5億元。

“從1999年開始，不良資產(chǎn)進(jìn)行政策性剝離，五大行的不良資產(chǎn)最初按條塊劃撥到各家AMC，2004年第二輪不良資產(chǎn)出清時(shí)，開始采取商業(yè)化收購，對(duì)四大AMC進(jìn)行招投標(biāo)，其中東方資產(chǎn)拿到中行、建行1000多億元的不良資產(chǎn)包。”東方資產(chǎn)旗下某機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示。