9年100%勝率！炒股多年的壓箱底干貨來了

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來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

炒房客和包租婆的區(qū)別就在于，炒房客只吃房?jī)r(jià)差，來回就一錘子買賣，帶著利潤尋找下一個(gè)房?jī)r(jià)洼地；而包租婆就不一樣了，坐擁房產(chǎn)收著房租，有現(xiàn)金流的同時(shí)還能享受房產(chǎn)增值，就算房?jī)r(jià)跌了，也不影響房租的現(xiàn)金流。

10月《股月奇談》總結(jié)

上月的《股月奇談》，局長在梳理基金三季報(bào)時(shí)，挖到了“猛料”——百億體量的基金三季度大幅建倉五糧液、公募冠軍大幅加倉三安光電。

先來說說三安光電和五糧液，當(dāng)時(shí)聊這兩家公司的邏輯是，戰(zhàn)略性和長期性的大資金有布局，且當(dāng)時(shí)股價(jià)就在這些機(jī)構(gòu)的成本價(jià)附近，具有較好的防守能力。

自那之后，三安光電表現(xiàn)不俗，最高漲幅達(dá)到了20%，而五糧液也相對(duì)比較抗跌。

A股存在“包租婆”公司

本來是想把這篇文章放到《股月奇談》的，但考慮到那篇有關(guān)高送轉(zhuǎn)的文章獲得了大家的贊譽(yù)，這篇高分紅主題的文章，就當(dāng)福利吧。

局長先來講個(gè)故事：炒房客和包租婆的區(qū)別就在于，炒房客只吃房?jī)r(jià)差，來回就一錘子買賣，帶著利潤尋找下一個(gè)房?jī)r(jià)洼地；而包租婆就不一樣了，坐擁房產(chǎn)收著房租，有現(xiàn)金流的同時(shí)還能享受房產(chǎn)增值，就算房?jī)r(jià)跌了，也不影響房租的現(xiàn)金流。

股市投資也是同樣的道理。A股3700多家公司里，有“一毛不拔”幾乎不怎么分紅的公司，也有慷慨回饋股民的公司，而后者除了股價(jià)上漲外，還有分紅。

根據(jù)Choice金融終端統(tǒng)計(jì)，截至2019月11月30日，近30年的時(shí)間里，A股上市公司總共派息90683.1億人民幣，但累計(jì)分紅前30名公司所派息的金額占比就超過60%。

除了中國石油，上圖中的這30家公司大多屬于中國核心金融資產(chǎn)標(biāo)的。布局這些公司，也就相當(dāng)于做了A股的“包租婆”。

A股存在分紅行情嗎？

在聊分紅行情前，我們要先理清分紅行情的原理，行情的本質(zhì)主要針對(duì)高股息個(gè)股。（知識(shí)普及：股息率=分紅/股價(jià)）

當(dāng)上市公司宣布分紅時(shí)，如果分紅/公告日收盤價(jià)的數(shù)值，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過無風(fēng)險(xiǎn)利率的話，就容易引發(fā)套利行情，這就是所謂的分紅行情。關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，用情緒寶及時(shí)了解市場(chǎng)情緒。

局長做了2010年~2018年的股息率排名，圖表如下：

（說明：這里用的股息排名是分紅/預(yù)案公告日收盤價(jià)）

根據(jù)局長的統(tǒng)計(jì)，最近9年，股息率排名前五的個(gè)股，從預(yù)案公告日到股權(quán)登記日的股價(jià)走勢(shì)來看，分紅行情是存在的，并且具有以下特征：

1、預(yù)案公布日股息率的門檻在逐年提高。

最近市場(chǎng)調(diào)整，相信今年股息率前五的門檻至少在8%以上。

2、從預(yù)案公布日到股權(quán)登記日的過程中，獲利概率是100%。

這個(gè)結(jié)論很勁爆，而且可以無視牛熊，即便在慘淡的2018年，高股息個(gè)股的區(qū)間收益也是很“體面”的，2010年~2018年，股息率前5個(gè)股的區(qū)間收益分布如下：

3、從預(yù)案公告日開始，持有到股權(quán)登記日的獲勝概率是71.1%。關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，用情緒寶及時(shí)了解市場(chǎng)情緒。

從預(yù)案公布日到股權(quán)登記日，獲勝概率100%；從預(yù)案公告日開始持有到股權(quán)登記日，獲勝概率71.1%，說明高股息個(gè)股有套利機(jī)制。我們可以在股息率大于8%的個(gè)股上完成這樣的套利過程。

分紅行情的套利機(jī)制

第一步：每天查詢個(gè)股的分紅公告，計(jì)算出分紅/預(yù)案公告日對(duì)應(yīng)的股息率；

第二步：找出8%以上股息率的個(gè)股，進(jìn)行關(guān)注；

第三步：計(jì)算套利空間（可以設(shè)置為2%~5%，對(duì)應(yīng)年化大概12%~60%，因?yàn)榉旨t預(yù)案一般提前1~2個(gè)月公布）。

局長也會(huì)同步跟蹤股息率情況，并分享到財(cái)富贏家學(xué)院供大家查閱。

另外，分紅的股權(quán)登記日一般在3月~5月，比較適合波段操作的投資者。

當(dāng)然，以上規(guī)律僅有最近9年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，可能存在數(shù)據(jù)不全造成的盈利偏差，不保證盈利，也不構(gòu)成買賣建議。

公司標(biāo)的推斷

預(yù)測(cè)高股息標(biāo)的難度很大，局長只能通過歷史行業(yè)分布來推斷：

1、鋼鐵股是高股息大戶。雖然鋼鐵股不是分紅金額最多的板塊，但由于其長期的低估值，導(dǎo)致股價(jià)長期偏低，股息率=分紅/股價(jià)，分母長期偏小，導(dǎo)致股息率時(shí)常偏大。

2、地產(chǎn)股會(huì)是潛在的高股息板塊。地產(chǎn)未來的增長預(yù)期已明確，激進(jìn)的擴(kuò)張模式已經(jīng)不再適用。地產(chǎn)股的未分配利潤，可能會(huì)以分紅的形式回饋股東。

3、銀行股的股息率只能超越銀行自己的理財(cái)產(chǎn)品，幾乎不會(huì)有超過8%的可能性。

局長聊兩句

其實(shí)從2013年開始，局長就在做分紅股的研究。不過，我感覺市場(chǎng)對(duì)這一塊很漠視，市場(chǎng)總是在渲染茅臺(tái)、格力的分紅額，但茅臺(tái)和格力的股價(jià)，已經(jīng)不能再讓投資者享受到高過銀行利息的股息率了。

而高股息的套利機(jī)制，市場(chǎng)卻很少提及。今天局長也算把自己的私貨抖出來了，大家先看看吧，也歡迎大家來“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)的贏家財(cái)富學(xué)院留言交流。

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今天就到這里吧，祝大家周末愉快。關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，用情緒寶及時(shí)了解市場(chǎng)情緒。

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）