券商傭金率已跌破萬分之三 向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型到底怎么轉(zhuǎn)

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每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 謝欣

近期以嘉信理財(cái)為代表的美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)折扣券商陸續(xù)實(shí)施“零傭金”，國(guó)內(nèi)多家華南地區(qū)中小券商也將傭金率壓到萬分之一水平，國(guó)內(nèi)外券商的傭金價(jià)格戰(zhàn)重新打響。這也意味著在當(dāng)前政策環(huán)境下，券商向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型不僅可行而且迫在眉睫。

但是由于各家券商先天稟賦并不相同，所以轉(zhuǎn)型發(fā)力點(diǎn)也不一樣，那么到底該如何轉(zhuǎn)呢？

券商傭金率首次跌破萬三

傭金率下行已是不爭(zhēng)的事實(shí)，雖然傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍然是證券公司的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，但是同質(zhì)化的商業(yè)模式下，價(jià)格戰(zhàn)成為各家券商獲取客戶的重要工具。前三季度，滬深交易所單邊股基交易額為106.50萬億元，同期證券業(yè)代理買賣業(yè)務(wù)凈收入625.33億元，計(jì)算可得傭金率為萬分之2.94，這是傭金率首次跌破萬分之三的大關(guān)。

但事實(shí)上，當(dāng)前券商實(shí)際收到的傭金率約為萬分之二?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，傭金中包含萬分之0.2的證管費(fèi)、萬分之0.487的證券交易經(jīng)手費(fèi)以及萬分之0.2的過戶費(fèi)，合計(jì)萬分之0.887。此外，券商還需每年根據(jù)分類評(píng)級(jí)按比例繳納證券投資者保護(hù)基金。因此券商支付給各類交易清算機(jī)構(gòu)的剛性手續(xù)費(fèi)在萬分之1。

但這還不算完，今年10月以來，以嘉信理財(cái)為代表的美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)折扣券商陸續(xù)實(shí)施“零傭金”，雖然說國(guó)內(nèi)普遍認(rèn)為，由于監(jiān)管要求及券商自身情況，國(guó)內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不會(huì)馬上進(jìn)入“零傭金”時(shí)代，但在此消息之后也確實(shí)有多家華南地區(qū)的中小券商將傭金費(fèi)率壓到萬分之一的地板價(jià)。 

多家券商試水財(cái)富管理

在國(guó)內(nèi)未來“零傭金”模式若隱若現(xiàn)的情況下，以及當(dāng)前政策環(huán)境下，券商向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型已迫在眉睫。

近年來，財(cái)富管理浪潮席卷券業(yè)，中信、招商、華泰等頭部券商均從組織架構(gòu)上突出了“財(cái)富管理”條線的地位。再如，中投證券更名“中國(guó)中金財(cái)富證券有限公司”，更名后的中投證券將變更為中金公司零售經(jīng)紀(jì)與財(cái)富管理的統(tǒng)一平臺(tái)。同樣，中信證券收購廣州證券100%股權(quán)也是劍指零售財(cái)富管理。還有，近日招商銀行總行財(cái)富管理元老王洪棟加盟天風(fēng)證券的消息也被視為該券商發(fā)力財(cái)富管理的信號(hào)。

雖說國(guó)內(nèi)頭部券商紛紛試水和轉(zhuǎn)型財(cái)富管理，但是多位業(yè)內(nèi)人士均向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，國(guó)內(nèi)券商目前的財(cái)富管理還不是真正的財(cái)富管理。國(guó)信證券就撰文表示，我國(guó)券商的財(cái)富管理業(yè)務(wù)主要存在三方面問題：一是僅停留在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型層面，服務(wù)對(duì)象不清晰；二是產(chǎn)品創(chuàng)新不足；三是業(yè)務(wù)協(xié)同不夠，不少券商甚至將財(cái)富管理做成通道性質(zhì)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

因此，信達(dá)證券分析提出，從產(chǎn)品方面來看，券商應(yīng)當(dāng)為客戶提供開放的產(chǎn)品平臺(tái)，不僅僅停留在產(chǎn)品銷售階段，而是通過自身的研究能力為投資者配置合適的產(chǎn)品，并根據(jù)投資者的需求來定制專屬產(chǎn)品。

“過去券商在財(cái)富管理方面產(chǎn)品過于單一的原因，一方面是政策對(duì)于行業(yè)創(chuàng)新較為嚴(yán)格，另一方面是產(chǎn)品的高度定制化加大了產(chǎn)品設(shè)計(jì)的成本，性價(jià)比偏低。隨著監(jiān)管環(huán)境邊際改善，證券公司在創(chuàng)新上迎來發(fā)展機(jī)遇，大數(shù)據(jù)與金融科技的應(yīng)用為券商在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上降低了成本投入，有助于券商通過產(chǎn)品創(chuàng)新在財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中形成差異化優(yōu)勢(shì)”，上述分析進(jìn)一步提出這樣的觀點(diǎn)。