興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵談國(guó)企改革：“三年五力” 創(chuàng)新是精髓

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每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 謝欣

2015年8月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）明確：“到2020年，在國(guó)有企業(yè)改革重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果。”

如今距離2020年已不足50天。11月12日，中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)劉鶴主持國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組第三次會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)黨的十九屆四中全會(huì)精神，研究部署了下一步國(guó)有企業(yè)改革工作。

此次會(huì)議提出，對(duì)國(guó)企改革來(lái)說“未來(lái)三年是關(guān)鍵的歷史階段”，并且將國(guó)企改革的主要目標(biāo)從此前的“國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯增強(qiáng)”變?yōu)?ldquo;全面增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力”五個(gè)力。

“三年五力”，本次會(huì)議引發(fā)社會(huì)各界高度關(guān)注。對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪了興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵先生，他認(rèn)為，創(chuàng)新力是未來(lái)國(guó)企改革的精髓所在，而相應(yīng)的，國(guó)企改革也將與資本市場(chǎng)改革開放聯(lián)動(dòng)，形成正向反饋。

國(guó)企改革四年取得四方面成績(jī)

王涵表示，2015年8月以來(lái)，短短四年多時(shí)間，國(guó)企改革取得了諸多成績(jī)，主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：

首先，通過扎實(shí)推進(jìn)重組整合，規(guī)模優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。截至2018年年底，國(guó)資委監(jiān)管企業(yè)戶數(shù)調(diào)整至96家。同時(shí)，在404家“雙百行動(dòng)”企業(yè)、31家第三批“混改”企業(yè)等陸續(xù)推出后，第四批國(guó)企“混改”名單也已初步確定。

其次，企業(yè)重組深入開展整合融合，“混改”不斷向縱深推進(jìn)，擴(kuò)大了重點(diǎn)領(lǐng)域“混改”范圍。同時(shí)，除了產(chǎn)權(quán)變革，也更多關(guān)注新經(jīng)營(yíng)機(jī)制的形成。2019年1~9月，中央企業(yè)各級(jí)企業(yè)新增混合所有制企業(yè)超過600戶。

第三，除了“混改”外，兩類試點(diǎn)擴(kuò)容，改組成立一批國(guó)有資本投資公司，組建一批國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司。

第四，從結(jié)果導(dǎo)向來(lái)看，各項(xiàng)改革有序推進(jìn)，效益持續(xù)增長(zhǎng)。最新發(fā)布的《中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展報(bào)告》顯示，2013年至2018年，實(shí)施“混改”的中央企業(yè)子企業(yè)中，“混改”后實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的企業(yè)超過70%。

王涵進(jìn)一步指出，以上四個(gè)方面的成績(jī)，為國(guó)企改革下一步深化打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

“關(guān)鍵三年”為未來(lái)提供操作指引

從本次會(huì)議看，規(guī)格極高，不但劉鶴副總理親自主持，國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組副組長(zhǎng)王勇也出席會(huì)議并發(fā)表了講話。

會(huì)議中提出的“關(guān)鍵三年”引發(fā)了廣泛關(guān)注——關(guān)鍵三年的含義是，未來(lái)三年是關(guān)鍵的歷史階段，要落實(shí)好國(guó)有企業(yè)改革頂層設(shè)計(jì)，抓緊研究制定國(guó)有企業(yè)改革三年行動(dòng)方案，明確提出改革的目標(biāo)、時(shí)間表、路線圖。

同時(shí)，在“關(guān)鍵三年”戰(zhàn)略實(shí)施過程中，要求“在推進(jìn)混合所有制改革、加強(qiáng)國(guó)資國(guó)有企業(yè)監(jiān)管、增強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新能力、強(qiáng)化財(cái)務(wù)硬約束、削減和規(guī)范補(bǔ)貼、完善激勵(lì)機(jī)制、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和資金回報(bào)率等重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，提出明確的任務(wù)舉措，制定量化、可考核的具體指標(biāo)”。

對(duì)此，王涵表示，事實(shí)上，黨的十九大明確要求完善各類國(guó)有資產(chǎn)管理體制，改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制，推動(dòng)國(guó)有資本做強(qiáng)做優(yōu)做大。之后關(guān)于國(guó)企改革各個(gè)方面的具體要求已在逐步落地，如2018年9月發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束的指導(dǎo)意見》，已從各個(gè)方面加強(qiáng)了國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的“硬約束”。近期發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵(lì)工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》也對(duì)中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵(lì)對(duì)象、方式、權(quán)益授予的數(shù)量、價(jià)格、收益等做了具體的規(guī)范。

而“關(guān)鍵三年”的具體提法和要求，不僅確定了國(guó)企改革的目標(biāo)與方向，也為未來(lái)國(guó)企改革提供了切實(shí)可行的操作指引，將有效提高國(guó)企改革的效率。

“四力”變“五力”強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新力

除了“關(guān)鍵三年”，本次會(huì)議還有一個(gè)值得注意的重要內(nèi)容，即明確指出“要從國(guó)家整體戰(zhàn)略出發(fā)，按照建立中國(guó)特色現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)制度的要求，聚焦解放和發(fā)展生產(chǎn)力，全面增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力。”

對(duì)比2015年的表述，當(dāng)時(shí)提出的是“不斷增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力”。本次會(huì)議由“四個(gè)力”增加至“五個(gè)力”，創(chuàng)新力首次被納入國(guó)企改革目標(biāo)，這背后又反映出怎樣的轉(zhuǎn)變？

王涵認(rèn)為，近期已有多個(gè)重要會(huì)議強(qiáng)調(diào)“增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力（五個(gè)力）”，本次會(huì)議表述，再次特別強(qiáng)調(diào)了“創(chuàng)新力”，說明對(duì)創(chuàng)新的重視是國(guó)家戰(zhàn)略，也是本次會(huì)議的精髓所在。對(duì)創(chuàng)新力的強(qiáng)調(diào)意味著，下一階段，國(guó)有企業(yè)改革工作會(huì)圍繞這一目標(biāo)出發(fā)，推動(dòng)加快研發(fā)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新，發(fā)揮國(guó)有企業(yè)在實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略和建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)中的中堅(jiān)作用。

細(xì)論這種變化，與黨的十九大提出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略一脈相承，也與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型要求相適應(yīng)。國(guó)企改革工作應(yīng)從國(guó)家整體戰(zhàn)略出發(fā)，按照建立中國(guó)特色現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)制度的要求，從頂層設(shè)計(jì)入手，聚焦解放和發(fā)展生產(chǎn)力。未來(lái)要打造更多依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢(shì)的引領(lǐng)性企業(yè)；要建設(shè)產(chǎn)學(xué)研深度融合的技術(shù)創(chuàng)新體系。

資本市場(chǎng)改革將與國(guó)企改革相輔相成

值得一提的是，王涵還特別強(qiáng)調(diào)了資本市場(chǎng)改革與國(guó)企改革之間的相互作用。

今年7月，科創(chuàng)板交易正式開始，由此2019年被視為“科創(chuàng)元年”，如今科創(chuàng)板交易已經(jīng)跨度過百日，資本市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的作用也獲得了社會(huì)廣泛共識(shí)。

王涵指出，按照本次會(huì)議所提出，國(guó)企改革將進(jìn)入“關(guān)鍵三年”階段，而在這個(gè)過程中，資本市場(chǎng)深化改革開放也必然迎來(lái)“關(guān)鍵三年”。國(guó)有企業(yè)改革，與資本市場(chǎng)深化改革開放將相輔相成、互相協(xié)同。這主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

首先，利用資本市場(chǎng)可以更好地推動(dòng)國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)制的完善，利用資本市場(chǎng)信息披露等規(guī)范加強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)督，加快由“管企業(yè)”為主向“管資本”為主轉(zhuǎn)變。

其次，利用資本市場(chǎng)可以更好地實(shí)現(xiàn)上市國(guó)有企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)，建立健全長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，激發(fā)核心骨干人才創(chuàng)新積極性，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)整體創(chuàng)新能力提升。

第三，利用資本市場(chǎng)可以更好地優(yōu)化資源配置，為優(yōu)質(zhì)國(guó)有企業(yè)提供依法合規(guī)的股權(quán)交易平臺(tái)，并為創(chuàng)新型國(guó)有企業(yè)引入長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者。國(guó)有企業(yè)改革的推進(jìn)也將為資本市場(chǎng)提供更多優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，吸引更多的長(zhǎng)期投資者，形成正向反饋。