10月集合信托成立規(guī)模環(huán)比下降47% 平均預(yù)期收益率跌破8%

每經(jīng)記者 陳玉靜    每經(jīng)編輯 廖丹    

受季節(jié)性因素和監(jiān)管趨嚴(yán)影響，10月集合信托市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模和成立規(guī)模雙雙遇冷。據(jù)用益信托統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至11月8日，10月集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為1693.75億元，環(huán)比減少16.26%；成立規(guī)模為956.67億元，環(huán)比減少47.03%。在收益率方面，已連續(xù)數(shù)月下降，10月成立的集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為7.87%，環(huán)比減少0.28個(gè)百分點(diǎn)。

用益金融信托研究院研究員喻智分析稱，集合信托產(chǎn)品的收益率繼續(xù)走低，一是受宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，在全球貨幣寬松的浪潮下，國(guó)內(nèi)的“降準(zhǔn)降息”預(yù)期有所增強(qiáng)，集合信托產(chǎn)品等類固收產(chǎn)品的收益隨之下行的預(yù)期隨之增加；二是監(jiān)管強(qiáng)化促信托業(yè)轉(zhuǎn)型，房地產(chǎn)類信托持續(xù)收緊，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類雖有所增長(zhǎng)但增幅有限，集合信托產(chǎn)品的內(nèi)在結(jié)構(gòu)有所變化。長(zhǎng)期來看，集合信托產(chǎn)品的收益或進(jìn)一步下行。

10月發(fā)行、成立規(guī)模雙降

用益信托統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日，10月共有62家信托公司參與集合信托產(chǎn)品發(fā)行，共發(fā)行1788款集合產(chǎn)品，環(huán)比減少20.85%；10月集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為1693.75億元，環(huán)比減少16.26%。

有業(yè)內(nèi)人士指出，10月集合信托市場(chǎng)的發(fā)行稍顯冷清，一方面受到國(guó)慶長(zhǎng)假的影響，工作日的減少使得集合信托產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模有所下滑；另一方面，監(jiān)管趨嚴(yán)依舊是影響集合信托市場(chǎng)的重要因素。國(guó)慶長(zhǎng)假之后的多張罰單接踵而至，合規(guī)問題是信托公司展業(yè)面臨的最大障礙。

成立市場(chǎng)亦難免下降態(tài)勢(shì)。截至11月8日，10月共有58家信托公司成立1314款集合信托產(chǎn)品，環(huán)比減少27.12%；規(guī)模上，10月集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模為956.67億元，與上月同時(shí)點(diǎn)相比，減少47.03%。集合信托產(chǎn)品的成立規(guī)模在9月短暫回升之后，10月再度掉頭下行，成立規(guī)模不足千億。

在收益率方面，10月集合信托平均預(yù)期收益率已跌破8%，截至11月8日，10月成立的集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為7.87%，環(huán)比減少0.28個(gè)百分點(diǎn)。

10月集合信托產(chǎn)品的平均期限也進(jìn)一步縮短。用益信托統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，10月產(chǎn)品的平均期限為1.79年，較上月同期相比縮短0.05年。喻智認(rèn)為，集合信托產(chǎn)品的平均期限下滑，最有可能的原因是超短期產(chǎn)品數(shù)量占比的上升，尤其是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品數(shù)量的增加。從收集的產(chǎn)品數(shù)據(jù)來看，在房地產(chǎn)信托收緊，集合信托募集規(guī)模下滑的壓力下，短期的現(xiàn)金管理類的集合信托產(chǎn)品有大行其道的跡象?，F(xiàn)金管理類的集合信托產(chǎn)品門檻低、期限靈活、收益可觀，有較好補(bǔ)充作用。

工商企業(yè)類信托不足百億

就信托資金投向領(lǐng)域來看，工商企業(yè)類最為“慘淡”。10月，投向工商企業(yè)的集合信托資金已不足百億，僅有61.67億元，環(huán)比上月的164.71億元下降62.56%，同比下滑56.76%，在各領(lǐng)域中降幅最為明顯。而基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類，同比來看，增長(zhǎng)依舊強(qiáng)勁，環(huán)比降幅也較小。

具體來看，10月金融類信托募集資金規(guī)模319.06億元，環(huán)比減少32.71%；工商企業(yè)類信托募集資金61.67億元，環(huán)比減少62.56%；房地產(chǎn)信托成立規(guī)模大幅下滑，10月共募集資金281.72億元，環(huán)比下滑60.47%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托10月成立規(guī)模257.91億元，環(huán)比減少34.92%。

與去年同期相比，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托的增幅明顯，同比增長(zhǎng)近五成；而房地產(chǎn)類和工商企業(yè)類信托的募集規(guī)模下滑明顯，同比分別減少33.50%和56.76%。喻智分析稱，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)受到監(jiān)管收縮的影響，預(yù)計(jì)募集規(guī)模下滑的可能性依舊存在。另外，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力也是影響信托公司展業(yè)的重要因素。與信托業(yè)整體資金投向作對(duì)比，工商企業(yè)領(lǐng)域是最為重要的資金投向之一，而集合信托產(chǎn)品中工商企業(yè)類信托的產(chǎn)品數(shù)量和成立規(guī)模相形見絀。究其原因，在“剛兌”光環(huán)逐漸褪去后，在經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期增加疊加金融去杠桿的大環(huán)境下，信托公司在風(fēng)險(xiǎn)控制上顯得更加的保守。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)