科創(chuàng)板信披不當撤材料被問責 保薦機構天風證券在列

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 吳永久    

今年券商IPO業(yè)務回暖，科創(chuàng)板項目的貢獻功不可沒。不過，投行在通過科創(chuàng)板項目創(chuàng)收的同時，不要忘記自身是科創(chuàng)板項目信披質量的重要責任人。

11月8日，上交所發(fā)布公告稱，近期，上交所對前期審核過程中發(fā)現(xiàn)的發(fā)行人及其中介機構存在的信息披露不當行為，依據(jù)相關事實和規(guī)則，集中采取自律監(jiān)管措施。本次處理涉及木瓜移動、新數(shù)網(wǎng)絡、晶晨股份、白山科技等4個科創(chuàng)板申報項目，所涉及的保薦機構有3家，其中木瓜移動、白山科技的保薦機構都是中天國富證券。

此次被采取監(jiān)管措施的木瓜移動、新數(shù)網(wǎng)絡前期已撤回發(fā)行上市申請，上交所也已終止審核。不過事實證明，即使已經(jīng)撤了材料，還是逃脫不了監(jiān)管措施。

上交所表示，在開展嚴格的公開化問詢式審核的同時，將繼續(xù)要求發(fā)行人保證信息披露真實、準確、完整，承擔第一責任，并將繼續(xù)壓嚴壓實中介機構責任。對于相關市場主體經(jīng)督促后仍存在不當行為的，上交所將進一步加大問責力度。對于涉嫌財務造假等信息披露重大違法違規(guī)行為的，上交所將依法按照相關程序嚴肅處理。

違反信息披露規(guī)范要求

根據(jù)違規(guī)情節(jié)程度，上交所對發(fā)行人新數(shù)網(wǎng)絡、白山科技予以監(jiān)管警示，對木瓜移動、晶晨股份出具監(jiān)管工作函。

值得注意的是，這4個科創(chuàng)板申報項目所涉及的保薦機構有3家，分別為中天國富證券、天風證券、國泰君安。

上交所此次對這3家保薦機構出具了監(jiān)管工作函，并對木瓜移動的保薦代表人陳佳、陳東陽，新數(shù)網(wǎng)絡的保薦代表人許剛、王育貴，晶晨股份的保薦代表人尋國良、李冬予以監(jiān)管警示，對白山科技的保薦代表人呂品、宋桂參出具監(jiān)管工作函。

上交所披露的信息顯示，上述4個科創(chuàng)板申報項目中木瓜移動、白山科技的保薦機構都是中天國富證券，新數(shù)網(wǎng)絡的保薦機構為天風證券，晶晨股份的保薦機構為國泰君安。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前上述3家保薦機構手里都有多個科創(chuàng)板項目，其中國泰君安有9個，天風證券和中天國富證券分別有3個。

此次被采取監(jiān)管措施的木瓜移動、新數(shù)網(wǎng)絡前期已撤回發(fā)行上市申請，上交所也已終止審核。不過事實證明，即使已經(jīng)撤了材料，還是逃脫不了監(jiān)管措施。

木瓜移動是科創(chuàng)板首個撤材料的公司。今年7月8日，上交所在發(fā)布的《上交所依法終止對木瓜移動的科創(chuàng)板發(fā)行上市審核》中就曾指出：“發(fā)行上市申請文件一經(jīng)受理，審核問詢回復內容一經(jīng)披露，對發(fā)行人及相關機構即產(chǎn)生法律約束力，信息披露文件應當真實、準確、完整的法律責任并不因為終止審核而減免。如果終止審核前，發(fā)行人信息披露和中介機構執(zhí)業(yè)已經(jīng)存在違規(guī)問題，上交所將按照有關規(guī)定進行處理。”

對于此次監(jiān)管措施的特點，上交所指出，本次集中采取自律監(jiān)管措施所針對的不當行為，主要是相關市場主體在科創(chuàng)板招股說明書等申請文件編制、審核問詢回復等工作中，存在不規(guī)范、不嚴謹、不勤勉的行為。

例如，木瓜移動招股說明書（申報稿）未能客觀反映發(fā)行人的主營業(yè)務內容、未充分披露行業(yè)定位劃分依據(jù)，未充分揭示對公司持續(xù)經(jīng)營可能產(chǎn)生重大影響的風險因素，未披露有關業(yè)務數(shù)據(jù)與公開信息存在差異的原因等；新數(shù)網(wǎng)絡招股說明書（申報稿）未披露此前在其他公開市場披露的實際控制人變動過程及相關股東持股信息，且未作合理解釋。

上交所表示，這些不當行為，違反了上交所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核規(guī)則及相關規(guī)定中的信息披露規(guī)范和具體工作要求，不利于投資者了解發(fā)行人相關信息，在一定程度上影響了審核工作的正常開展。

繼續(xù)壓嚴壓實機構責任

今年下半年，隨著科創(chuàng)板正式開市，科創(chuàng)板業(yè)務便成了國內各投行角力的主戰(zhàn)場。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年前三季度，券商投行收入排名前四的券商中，中信證券、中信建投、中金公司等都在科創(chuàng)板業(yè)務上具有優(yōu)勢。例如，按照新股發(fā)行日期計算，中信建投在三季度完成的8單IPO項目中有多達7單來自科創(chuàng)板。

對于上交所此次的監(jiān)管措施，某大型券商投行人士認為，這意味著未來對科創(chuàng)板項目信息披露質量的監(jiān)管可能會趨嚴。

對于今后將如何繼續(xù)壓嚴壓實發(fā)行人主體責任和中介機構核查把關責任，上交所明確指出，注冊制下的發(fā)行上市審核堅持以信息披露為核心，力求把真實公司呈現(xiàn)在市場面前。這首先要求發(fā)行人“講清楚”，同時要求中介機構“核清楚”。

在開展嚴格的公開化問詢式審核的同時，上交所將繼續(xù)要求發(fā)行人保證信息披露真實、準確、完整，承擔第一責任；將繼續(xù)壓嚴壓實中介機構責任，督促中介機構對信息披露的真實、準確、完整進行核查驗證，承擔好把關責任。

據(jù)上交所披露，科創(chuàng)板發(fā)行上市審核工作啟動以來，上交所及時通過約見問詢、談話提醒、出具監(jiān)管工作函等方式，督促發(fā)行人提高信息披露質量、中介機構提高執(zhí)業(yè)質量，合計已達50余次。對于相關市場主體經(jīng)督促后仍存在不當行為的，上交所將進一步加大問責力度。對于涉嫌財務造假等信息披露重大違法違規(guī)行為的，上交所將依法按照相關程序嚴肅處理。

值得注意的是，此次監(jiān)管還總共涉及8名保薦代表人。對此，上交所強調：“保薦代表人是發(fā)行上市申請文件編制和報送等工作的直接承擔者，相關不當行為與保薦代表人未認真、勤勉地開展工作有直接關系。由此，上交所結合相關案件的具體情況，對相關保薦代表人采取了較為嚴格的監(jiān)管警示措施；對負有責任的發(fā)行人采取相應自律監(jiān)管措施；對相關保薦機構出具監(jiān)管工作函，要求其加強對保薦代表人及保薦項目的管理，強化工作規(guī)范，并向上交所書面報告相關整改情況。”