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MSCI迎史上最大擴(kuò)容:逾九成為中盤股,中盤基金年內(nèi)最高漲幅超97%

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2019-11-08 16:37:43

11月8日,明晟公司如期公布了11月MSCI半年度指數(shù)評(píng)估結(jié)果。其一次性納入中盤股成為本次調(diào)整的最大亮點(diǎn)——MSCI中國(guó)指數(shù)新增189只中盤股,超出市場(chǎng)預(yù)期的170只,中盤股納入因子被一次性提升至20%。而截至11月7日,在260只中盤基金中,表現(xiàn)最好的一只年內(nèi)凈值漲幅高達(dá)97.35%,領(lǐng)跑非分級(jí)權(quán)益市場(chǎng)。

每經(jīng)記者 王晗    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日(11月8日),MSCI發(fā)布半年度評(píng)審結(jié)果,這也是擴(kuò)容A股第三步的最終確認(rèn)。與以往擴(kuò)容不同的是,中盤股成為納入MSCI體系的市場(chǎng)焦點(diǎn),納入中盤股因子占比愈九成。至此,納入MSCI的A股標(biāo)的總共有大盤股244只、中盤股228只。

中盤A股一次性20%“入駐”MSCI指數(shù),也使得境外投資者進(jìn)入A股市場(chǎng)更加多樣化。中金公司估算,中盤股納入系數(shù)的提升將帶來(lái)約170億美元資金流入,占全部流入46%。

中盤股被納入MSCI體系意味著,跟蹤MSCI指數(shù)的國(guó)際投資者也可以買到中盤A股了。那么,這對(duì)中盤股走勢(shì)有何影響呢?作為買方代表的公募基金旗下中盤基金的表現(xiàn)又如何呢?

中盤股首度納入MSCI體系

11月8日,明晟公司如期公布了11月MSCI半年度指數(shù)評(píng)估結(jié)果:共涉及三大要點(diǎn):一、明晟公司(MSCI)宣布將把指數(shù)中的所有大盤A股納入因子從15%增加至20%。二、MSCI中國(guó)指數(shù)中將增加204只A股,其中189家為中盤股。三、A股在MSCI中國(guó)指數(shù)和MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的權(quán)重將分別提升為12.1%和4.1%。上述調(diào)整將于11月26日收盤后正式實(shí)施。值得一提的是,這也是年內(nèi)最大規(guī)模的一次擴(kuò)容。

從調(diào)整結(jié)果來(lái)看,一次性納入中盤股成為本次調(diào)整的最大亮點(diǎn)——MSCI中國(guó)指數(shù)新增189只中盤股,超出市場(chǎng)預(yù)期的170只,中盤股納入因子被一次性提升至20%。

歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,每臨MSCI指數(shù)擴(kuò)容,一批優(yōu)質(zhì)個(gè)股就會(huì)被北上資金“抄底式”增持。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至11月7日,北上資金已連續(xù)11日呈凈流入態(tài)勢(shì),北上資金近一年凈流入A股數(shù)額更是達(dá)到2701.05億元,境外資金在A股扮演的角色越來(lái)越不可或缺。銀河證券基金研究中心最新數(shù)據(jù)顯示,截至6月底,公募基金持股市值為19976.31億元,境外資金持股市值為16473億元,兩者相差僅有3503.31億元。

被納入MSCI因子增加意味著將為A股帶來(lái)更多增量資金,此次中盤股被納入MSCI體系,成長(zhǎng)風(fēng)格有望走強(qiáng)。上投摩根基金量化投資部總監(jiān)黃棟表示,本次擴(kuò)容有望為A股帶來(lái)近三千億的增量資金,從長(zhǎng)期看境外資金入場(chǎng)尚在初級(jí)階段,在大盤股納入因子從15%提升至20%之際,本輪擴(kuò)容更重要的看點(diǎn)在于按20%納入因子一次性納入中盤A股,這也是增量資金的主要去向。因此,中盤及成長(zhǎng)股更受益本次擴(kuò)容,醫(yī)藥、電子、計(jì)算機(jī)等成長(zhǎng)性行業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。

對(duì)于根據(jù)追蹤MSCI指數(shù)的資金規(guī)模,招商MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)基金經(jīng)理白海峰預(yù)計(jì),MSCI將A股納入因子從15%提升至20%,給A股的增量資金(主動(dòng)+被動(dòng))規(guī)模約為350億美元升至400億美元。其中,本次大盤股納入系數(shù)從15%提高到20%將帶來(lái)約200億美元資金流入,中盤股納入系數(shù)從0提高到20%將帶來(lái)約170億美元資金流入。增量資金很可能會(huì)再次超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期,對(duì)MSCI基金更是直接的利好,對(duì)A股市場(chǎng)權(quán)重股也將形成有力推動(dòng)。

中盤基金年內(nèi)最高漲幅超97%

中盤股首次被納入MSCI體系,給國(guó)際投資者帶來(lái)更多元化參與A股市場(chǎng)的機(jī)會(huì),同時(shí)短期資金流入也提振了A股尤其是中盤股的走勢(shì)。盤面上看,11月8日,多只中小盤股漲幅居前,如N廣電、奧拓電子、慈文傳媒、得利斯等漲超10%。

要想了解目前市場(chǎng)上存量“中盤基”狀況如何,首先要明確大盤股、中盤股、小盤股這些概念都有什么區(qū)別。而目前市場(chǎng)上尚未統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),只是約定俗成的認(rèn)為按股本大小進(jìn)行劃分。有一種比較流行的說(shuō)法是,將股票按照流通市值排序,累計(jì)流通市值前30%的股票為大盤股,累計(jì)流通市值中間40%的股票為中盤股,后30%的股票為小盤股。

但是可以統(tǒng)一的是,大盤股市值較大,且相對(duì)小盤股波動(dòng)要小,一些國(guó)企、央企的上市公司多認(rèn)為是大盤股;而小盤股波動(dòng)大、收益漲幅速度快,更容易被炒作,流通盤較小所以較小的資金量就可以控盤;中盤股則更為適中一些,多集中在一些景氣成長(zhǎng)高的企業(yè),如計(jì)算機(jī)、電子等成長(zhǎng)類行業(yè)。

根據(jù)投資風(fēng)格的不同,目前市場(chǎng)上的公募基金又可以分為價(jià)值型、平衡型、成長(zhǎng)型、大盤、中盤、小盤基金以及將上述風(fēng)格自由組合而成的15種。Wind數(shù)據(jù)顯示,目前大盤基金仍是市場(chǎng)主流,剔除分級(jí)產(chǎn)品后,存量“大盤基”超3500只(A、C份額分開(kāi)計(jì)算),中盤基金、小盤基金則分別有260只、167只。

平均收益來(lái)看,則是中盤基金>大盤基金>小盤基金。數(shù)據(jù)顯示,截至11月7日,260只中盤基金中,表現(xiàn)最好的一只年內(nèi)凈值漲幅高達(dá)97.35%,領(lǐng)跑非分級(jí)權(quán)益市場(chǎng);還有3只基金以80%以上年內(nèi)漲幅緊隨其后,今年以來(lái)收益率分別上漲85.84%、82.17%、81.44%;而斬獲50%以上收益的有33只、占比12.7%。截至11月7日,中盤基金平均收益率達(dá)31.21%,而同時(shí)期的大小盤基金的平均收益率則均在30%以下。

基金平均規(guī)模上看,中盤基金<小盤基金 <大盤基金。截至三季度末,中盤基金的平均規(guī)模為5.44億元,41只中盤基金規(guī)模超過(guò)10億元,其中規(guī)??壳暗?只三季度末規(guī)模在55億元以上;與此同時(shí),大盤基金、小盤基金吸金能力則更強(qiáng),截至三季度末,兩大基金平均規(guī)模分別為7.07億元、6.69億元。

封面圖片來(lái)源:攝圖網(wǎng)

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