起底福耀玻璃的全球布局 征戰(zhàn)海外并非一帆風(fēng)順

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 趙李南 每經(jīng)記者 郭榮村    每經(jīng)編輯 文多    

2019年7月24日，福耀玻璃位于美國(guó)俄亥俄州代頓市的生產(chǎn)工廠。

圖片來(lái)源：馬德林(美國(guó)分社)/中新社/視覺(jué)中國(guó)

10月30日，福耀玻璃（600660，SH）發(fā)布2019年三季報(bào)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入156.34億元，同比增長(zhǎng)3.38%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)近23.47億元，同比下降28.07%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，三季報(bào)的凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)有兩方面的原因，其一是福耀玻璃的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)緩慢，其二是營(yíng)業(yè)成本增幅較大。

其中營(yíng)業(yè)成本的增幅較大，與福耀玻璃“新增海外飾件業(yè)務(wù)”有關(guān)，由此可見(jiàn)，福耀玻璃在海外市場(chǎng)的征戰(zhàn)目前并非一帆風(fēng)順。

凈利潤(rùn)同比下降28%

今年以來(lái)，汽車(chē)行業(yè)的景氣度急速下降。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年1~9月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為1814.9萬(wàn)輛和1837.1萬(wàn)輛，產(chǎn)銷(xiāo)量比上年同期分別下降11.4%和10.3%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù) 制圖：趙李南

福耀玻璃的主營(yíng)業(yè)務(wù)是汽車(chē)玻璃的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，在下游不景氣的背景下，今年福耀玻璃的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)也相應(yīng)放緩。

2019年前三季度，福耀玻璃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約156.34億元，相比2018年增長(zhǎng)了5.11億元，增速為3.38%。

福耀玻璃營(yíng)業(yè)收入緩慢增長(zhǎng)的同時(shí)，其成本卻有較大幅度的上升。2019年前三季度，福耀玻璃營(yíng)業(yè)成本為97.82億元，而去年同期約為86.68億元，同比增加了約11.15億元。

這11.15億元的營(yíng)業(yè)成本增加，成為福耀玻璃凈利潤(rùn)下降的重要原因之一。

福耀玻璃并未在其三季報(bào)中披露關(guān)于成本增加的原因。但在2019年半年報(bào)中，福耀玻璃曾就營(yíng)業(yè)成本上升解釋道：營(yíng)業(yè)收入增加，對(duì)應(yīng)的成本增加，新增海外飾件業(yè)務(wù)處于整合期成本較高。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份與福耀玻璃的工作人員就前三季度成本增長(zhǎng)原因進(jìn)行了溝通。福耀玻璃工作人員表示：“營(yíng)業(yè)成本上升的主要原因，是新收購(gòu)的德國(guó)項(xiàng)目（德國(guó)SAM鋁亮飾條資產(chǎn)）還處于整合期，對(duì)營(yíng)收貢獻(xiàn)還相對(duì)比較有限，但成本是產(chǎn)生了。”

今年2月底，福耀玻璃為進(jìn)一步擴(kuò)大汽車(chē)飾件規(guī)模，拓展汽車(chē)部件領(lǐng)域，福耀玻璃旗下FYSAM Auto Decorative GmbH以5883萬(wàn)歐元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了SAM automotive production GmbH（以下簡(jiǎn)稱(chēng)SAM）的破產(chǎn)資產(chǎn)，包括設(shè)備、材料、產(chǎn)成品、在產(chǎn)品、工裝器具等。

對(duì)此，福耀玻璃在2019年半年報(bào)中稱(chēng)：“SAM是該領(lǐng)域技術(shù)能力全球排名領(lǐng)先的企業(yè)，擁有獨(dú)特的技術(shù)專(zhuān)利。對(duì)SAM的并購(gòu)整合將進(jìn)一步強(qiáng)化福耀汽車(chē)玻璃的集成化能力，同時(shí)將拓展福耀的發(fā)展空間。”

此外，福耀玻璃的工作人員還向記者解釋了另一個(gè)收入增幅比成本增幅低的原因：“我們本溪有兩條浮法玻璃生產(chǎn)線投產(chǎn)，浮法玻璃比較特殊，（只）要是點(diǎn)火開(kāi)始生產(chǎn)，就沒(méi)有辦法停產(chǎn)。我們的浮法玻璃是給汽車(chē)玻璃配套（供貨）的，（但）目前汽車(chē)整車(chē)市場(chǎng)在下滑，（就導(dǎo)致了）浮法玻璃庫(kù)存的增多，我們向外折價(jià)出售（浮法玻璃）。（但）我們生產(chǎn)的是汽車(chē)級(jí)的浮法玻璃，生產(chǎn)成本就會(huì)比較高。”

全球布局

近年來(lái)，福耀玻璃的海外布局逐步加快。從2008年開(kāi)始剝離建筑級(jí)玻璃業(yè)務(wù)開(kāi)始，公司越來(lái)越重視海外業(yè)務(wù)，國(guó)外收入占比隨之開(kāi)始逐步上升，2018年福耀玻璃的國(guó)外收入已占到41.8%，2019年上半年則進(jìn)一步上升至48.26%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào) 制圖：趙李南

2007年以來(lái)，福耀玻璃先后設(shè)立了福耀韓國(guó)、福耀日本、福耀歐洲和北美配套等子公司。其中，福耀韓國(guó)和福耀日本主要是做銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，而福耀歐洲則是生產(chǎn)型企業(yè)。截至目前，福耀玻璃的投資已經(jīng)遍布全球。包括韓國(guó)、德國(guó)、日本、俄羅斯、斯洛伐克和墨西哥。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)福耀玻璃的歷年披露信息，梳理出了福耀玻璃的海外投資版圖（如下圖）：

注釋?zhuān)罕泵琅涮?00%控股美國(guó)A資產(chǎn)；福耀美國(guó)100%控股美國(guó)C資產(chǎn)和美國(guó)伊利諾伊。因此，是并表披露數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)

據(jù)福耀玻璃2019年半年報(bào)顯示，除了福耀美國(guó)及其控制的兩家公司明確披露了盈利情況外，剩余的福耀韓國(guó)、福耀歐洲、FYSAM飾件、SAM國(guó)際、SAM飾件、FYSAM斯洛伐克、FYSAM墨西哥和北美配套是虧損的，而福耀北美、福耀日本和福耀俄羅斯并未明確說(shuō)明是否虧損。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾就福耀玻璃的海外子公司具體的利潤(rùn)數(shù)據(jù)向福耀玻璃發(fā)去《采訪函》，得到的回答是：“這些數(shù)據(jù)不在半年報(bào)的披露范圍之內(nèi)。根據(jù)（披露）規(guī)則，需要到一定的資產(chǎn)比例或營(yíng)收比例我們才會(huì)進(jìn)行披露?，F(xiàn)階段沒(méi)有到達(dá)披露的標(biāo)準(zhǔn)。”

半年報(bào)的披露規(guī)則中確實(shí)寫(xiě)明，凈利潤(rùn)占比達(dá)到10%以上的子公司，才需要強(qiáng)制披露其利潤(rùn)等信息。

征戰(zhàn)美國(guó)

早在1994年，曹德旺就在美國(guó)的南卡羅萊納州設(shè)立了福耀美國(guó)GGI公司，主要是為銷(xiāo)售汽車(chē)玻璃。

曹德旺在專(zhuān)著《心若菩提》寫(xiě)道，當(dāng)時(shí)曹德旺看重的是美國(guó)汽車(chē)玻璃銷(xiāo)售的高額利潤(rùn)率。他發(fā)現(xiàn)，加拿大的TCG公司在美國(guó)經(jīng)營(yíng)汽車(chē)玻璃風(fēng)生水起，其汽車(chē)玻璃每平方米進(jìn)貨價(jià)格為25美元~30美元，銷(xiāo)售價(jià)格卻是50美元~60美元，有100%的利潤(rùn)率。這使曹德旺下定決心要試水美國(guó)市場(chǎng)。

然而，事與愿違。福耀美國(guó)GGI公司成立后卻一直虧損，至1998年，曹德旺關(guān)閉了美國(guó)GGI公司。他親自赴美調(diào)查虧損原因，最后認(rèn)為加拿大的TCG公司能夠賺錢(qián)的重要原因是其規(guī)模效應(yīng)。曹德旺在《心若菩提》中對(duì)虧損的原因這樣描述道：“玻璃從中國(guó)運(yùn)到美國(guó)后，從碼頭到倉(cāng)庫(kù)，拆卸、分包、裝運(yùn)、卸載，每一個(gè)環(huán)節(jié)，都有人工費(fèi)用、運(yùn)輸費(fèi)用的發(fā)生。如果體量夠大，網(wǎng)點(diǎn)夠多，這些費(fèi)用就會(huì)被分解。”

第一次的試水失敗，并未改變福耀玻璃繼續(xù)拓展海外市場(chǎng)的決心。

2004年，福耀玻璃又在美國(guó)南卡羅來(lái)納州籌建福耀北美，還是主做汽車(chē)玻璃的銷(xiāo)售。但事情并沒(méi)有想象的那樣簡(jiǎn)單，福耀北美至2011年才開(kāi)始實(shí)現(xiàn)盈利。

2014年3月17日，福耀玻璃獨(dú)資組建福耀美國(guó)，注冊(cè)資本1.6億美元。同年，福耀美國(guó)成立了兩家子公司——福耀伊利諾伊和美國(guó)C資產(chǎn)。福耀美國(guó)就是此前大火的美國(guó)紀(jì)錄片《美國(guó)工廠》中的主角。

福耀玻璃歷年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，福耀美國(guó)成立后至2016年一直處于虧損當(dāng)中，2017年開(kāi)始扭虧為盈，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)508.23萬(wàn)元，2018年這一數(shù)字約為2.46億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào) 制圖：趙李南

在紀(jì)錄片《美國(guó)工廠》里，曹德旺無(wú)奈地說(shuō)了一句話：“美國(guó)工人效率低、產(chǎn)出低，不能管的，一管，他們就找工會(huì)去了。”

最終，福耀玻璃還是克服了種種中美之間的差異，讓福耀美國(guó)成為了福耀玻璃海外布局版圖上一顆耀眼的明星。

求索俄羅斯

2011年，福耀俄羅斯成立。最初的俄羅斯項(xiàng)目規(guī)劃分兩期建設(shè)，第一期建設(shè)汽車(chē)安全玻璃項(xiàng)目，第二期建設(shè)浮法玻璃項(xiàng)目。

2013年9月，福耀俄羅斯項(xiàng)目一期工程舉行竣工慶典，產(chǎn)能為400萬(wàn)平方米玻璃。

同年10月，福耀玻璃發(fā)布公告稱(chēng)，擬在俄羅斯設(shè)立俄羅斯浮法公司，并擬由該公司投資2.2億美元建設(shè)浮法玻璃項(xiàng)目。目的是為了就近解決公司在俄羅斯投資建設(shè)的汽車(chē)玻璃生產(chǎn)項(xiàng)目的原材料供應(yīng)，降低成本。然而截至2018年年報(bào)披露時(shí)，俄羅斯浮法公司卻仍未成立。

2015年福耀玻璃在港股上市，總計(jì)募集了60多億港元，福耀玻璃計(jì)劃用約30億港元的資金建設(shè)俄羅斯的項(xiàng)目。

如此大手筆投入的計(jì)劃，源于福耀玻璃看好俄羅斯市場(chǎng)的前景。福耀玻璃在港股上市文件中稱(chēng)：“俄羅斯汽車(chē)玻璃的需求量由2009年的6.9百萬(wàn)平方米增長(zhǎng)至2013年的13.4百萬(wàn)平方米，復(fù)合年增長(zhǎng)率為18.0%”

然而，從2014年開(kāi)始，俄羅斯經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了各種問(wèn)題，先是原油價(jià)格下跌，隨后是盧布匯率下跌，更雪上加霜的是美國(guó)對(duì)俄羅斯實(shí)施了經(jīng)濟(jì)制裁。

福耀玻璃的俄羅斯項(xiàng)目總體上看有點(diǎn)“雷聲大，雨點(diǎn)小”的味道。據(jù)福耀玻璃在香港上市的招股文件顯示：公司“于俄羅斯的投資及業(yè)務(wù)規(guī)模非常小，于2012年、2013年及2014年，俄羅斯的產(chǎn)品銷(xiāo)售額占總收入的（比例）不足1%”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾就“福耀俄羅斯項(xiàng)目推進(jìn)的進(jìn)展情況”、“是否考慮退出俄羅斯”等問(wèn)題向福耀玻璃進(jìn)行采訪。公司工作人員向記者回答道：“還是以報(bào)告（半年報(bào)）為準(zhǔn)，達(dá)到了披露標(biāo)準(zhǔn)后，我們會(huì)在報(bào)告中對(duì)它進(jìn)行描述的。俄羅斯項(xiàng)目現(xiàn)在是正常運(yùn)營(yíng)的。”

福耀俄羅斯項(xiàng)目路漫漫，福耀玻璃還需上下求索。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱福耀玻璃歷年年報(bào)后發(fā)現(xiàn)，福耀俄羅斯成立至今一直處于虧損中。

向頭把交椅邁進(jìn)

如今，在國(guó)際市場(chǎng)上能夠與福耀一爭(zhēng)高下的只有日本的旭硝子。其他的強(qiáng)勁對(duì)手，如圣戈班、板硝子等都被福耀一一超越。

福耀玻璃港股上市文件披露，在2013年的全球汽車(chē)玻璃市場(chǎng)份額排名上，旭硝子市場(chǎng)占有率為22%，福耀玻璃以20%緊隨其后。

2018年，日本的旭硝子的汽車(chē)玻璃銷(xiāo)售收入為3973億日元，折合人民幣約為251.58億元，而2018年福耀的汽車(chē)玻璃銷(xiāo)售收入為193.52億元。

雖然說(shuō)福耀與旭硝子相比仍然有近60億元的差距，但福耀玻璃追趕的速度在加快。5年前的2013年時(shí)，旭硝子的汽車(chē)玻璃營(yíng)業(yè)收入為2996億日元，按照當(dāng)年的年平均匯率簡(jiǎn)單計(jì)算，折合人民幣為179.43億元。2013年福耀的汽車(chē)玻璃銷(xiāo)售收入為109.12億元。2013年至2018年這五年時(shí)間里，福耀玻璃的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)了77%，而旭硝子僅增長(zhǎng)了約33%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：福耀玻璃香港上市文件、年報(bào)；旭硝子官網(wǎng)公告

制圖：趙李南

福耀玻璃的下游是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，可以這樣講，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的興衰可以決定福耀玻璃的興衰。在汽車(chē)業(yè)整體乏力的背景下，福耀玻璃2019年前三季度的營(yíng)業(yè)收入增速僅為3.38%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)速度與福耀玻璃的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速高度相關(guān)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及福耀玻璃年報(bào)

制圖：趙李南

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，2018年中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為2780.92萬(wàn)輛和2808.06萬(wàn)輛，分別同比下降4.16%和2.76%，是自1990年以來(lái)首次出現(xiàn)年度負(fù)增長(zhǎng)。

記者注意到，全球的汽車(chē)銷(xiāo)量也在下滑，而上一次全球汽車(chē)銷(xiāo)量的下降是十多年前的事了，出現(xiàn)在2008年的金融危機(jī)期間。

根據(jù)世界汽車(chē)組織（OICA）的數(shù)據(jù)顯示，2018年全球汽車(chē)銷(xiāo)量為9506萬(wàn)輛，而2017年的銷(xiāo)量則為9566萬(wàn)輛。

數(shù)據(jù)來(lái)源：世界汽車(chē)組織（OICA）制圖：趙李南

對(duì)于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的前景展望，福耀玻璃在其2019年的半年報(bào)中表示：“2018年美國(guó)每百人汽車(chē)擁有量超過(guò)80輛，歐洲、日本每百人汽車(chē)擁有量約50至60輛，而中國(guó)每百人汽車(chē)擁有量?jī)H約17輛。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，城鎮(zhèn)化水平的提升，居民收入的增長(zhǎng)，消費(fèi)能力的提升以及道路基礎(chǔ)設(shè)施的改善，中國(guó)潛在汽車(chē)消費(fèi)需求仍然巨大，從人均GDP和汽車(chē)保有的國(guó)際橫向比較看，中國(guó)中長(zhǎng)期汽車(chē)市場(chǎng)仍擁有增長(zhǎng)潛力，為汽車(chē)工業(yè)提供配套的本行業(yè)仍有較大的發(fā)展空間。”

展望未來(lái)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)究竟如何猶未可知。福耀能做的就是踏實(shí)地向全球的第一邁進(jìn)，早日重塑全球汽車(chē)玻璃產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

 

文中部分重要公司全稱(chēng)對(duì)照：

福耀北美：福耀北美玻璃工業(yè)有限公司

福耀美國(guó)：福耀玻璃美國(guó)有限公司

福耀伊利諾伊：福耀玻璃伊利諾伊有限公司

美國(guó)C資產(chǎn)：福耀美國(guó)C資產(chǎn)公司

福耀俄羅斯：福耀玻璃俄羅斯有限公司

俄羅斯浮法公司：福耀俄羅斯浮法玻璃有限公司