起底福耀玻璃的全球布局 征戰(zhàn)海外并非一帆風順

每經(jīng)實習記者 趙李南 每經(jīng)記者 郭榮村    每經(jīng)編輯 文多    

2019年7月24日，福耀玻璃位于美國俄亥俄州代頓市的生產(chǎn)工廠。

圖片來源：馬德林(美國分社)/中新社/視覺中國

10月30日，福耀玻璃（600660，SH）發(fā)布2019年三季報，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入156.34億元，同比增長3.38%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤近23.47億元，同比下降28.07%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，三季報的凈利潤負增長有兩方面的原因，其一是福耀玻璃的營業(yè)收入增長緩慢，其二是營業(yè)成本增幅較大。

其中營業(yè)成本的增幅較大，與福耀玻璃“新增海外飾件業(yè)務”有關，由此可見，福耀玻璃在海外市場的征戰(zhàn)目前并非一帆風順。

凈利潤同比下降28%

今年以來，汽車行業(yè)的景氣度急速下降。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，今年1~9月，汽車產(chǎn)銷量分別為1814.9萬輛和1837.1萬輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別下降11.4%和10.3%。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù) 制圖：趙李南

福耀玻璃的主營業(yè)務是汽車玻璃的生產(chǎn)和銷售，在下游不景氣的背景下，今年福耀玻璃的營業(yè)收入增長也相應放緩。

2019年前三季度，福耀玻璃實現(xiàn)營業(yè)收入約156.34億元，相比2018年增長了5.11億元，增速為3.38%。

福耀玻璃營業(yè)收入緩慢增長的同時，其成本卻有較大幅度的上升。2019年前三季度，福耀玻璃營業(yè)成本為97.82億元，而去年同期約為86.68億元，同比增加了約11.15億元。

這11.15億元的營業(yè)成本增加，成為福耀玻璃凈利潤下降的重要原因之一。

福耀玻璃并未在其三季報中披露關于成本增加的原因。但在2019年半年報中，福耀玻璃曾就營業(yè)成本上升解釋道：營業(yè)收入增加，對應的成本增加，新增海外飾件業(yè)務處于整合期成本較高。

《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份與福耀玻璃的工作人員就前三季度成本增長原因進行了溝通。福耀玻璃工作人員表示：“營業(yè)成本上升的主要原因，是新收購的德國項目（德國SAM鋁亮飾條資產(chǎn)）還處于整合期，對營收貢獻還相對比較有限，但成本是產(chǎn)生了。”

今年2月底，福耀玻璃為進一步擴大汽車飾件規(guī)模，拓展汽車部件領域，福耀玻璃旗下FYSAM Auto Decorative GmbH以5883萬歐元的價格購買了SAM automotive production GmbH（以下簡稱SAM）的破產(chǎn)資產(chǎn)，包括設備、材料、產(chǎn)成品、在產(chǎn)品、工裝器具等。

對此，福耀玻璃在2019年半年報中稱：“SAM是該領域技術能力全球排名領先的企業(yè)，擁有獨特的技術專利。對SAM的并購整合將進一步強化福耀汽車玻璃的集成化能力，同時將拓展福耀的發(fā)展空間。”

此外，福耀玻璃的工作人員還向記者解釋了另一個收入增幅比成本增幅低的原因：“我們本溪有兩條浮法玻璃生產(chǎn)線投產(chǎn)，浮法玻璃比較特殊，（只）要是點火開始生產(chǎn)，就沒有辦法停產(chǎn)。我們的浮法玻璃是給汽車玻璃配套（供貨）的，（但）目前汽車整車市場在下滑，（就導致了）浮法玻璃庫存的增多，我們向外折價出售（浮法玻璃）。（但）我們生產(chǎn)的是汽車級的浮法玻璃，生產(chǎn)成本就會比較高。”

全球布局

近年來，福耀玻璃的海外布局逐步加快。從2008年開始剝離建筑級玻璃業(yè)務開始，公司越來越重視海外業(yè)務，國外收入占比隨之開始逐步上升，2018年福耀玻璃的國外收入已占到41.8%，2019年上半年則進一步上升至48.26%。

數(shù)據(jù)來源：公司年報 制圖：趙李南

2007年以來，福耀玻璃先后設立了福耀韓國、福耀日本、福耀歐洲和北美配套等子公司。其中，福耀韓國和福耀日本主要是做銷售業(yè)務，而福耀歐洲則是生產(chǎn)型企業(yè)。截至目前，福耀玻璃的投資已經(jīng)遍布全球。包括韓國、德國、日本、俄羅斯、斯洛伐克和墨西哥。

《每日經(jīng)濟新聞》記者根據(jù)福耀玻璃的歷年披露信息，梳理出了福耀玻璃的海外投資版圖（如下圖）：

注釋：北美配套100%控股美國A資產(chǎn)；福耀美國100%控股美國C資產(chǎn)和美國伊利諾伊。因此，是并表披露數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)來源：公司年報

據(jù)福耀玻璃2019年半年報顯示，除了福耀美國及其控制的兩家公司明確披露了盈利情況外，剩余的福耀韓國、福耀歐洲、FYSAM飾件、SAM國際、SAM飾件、FYSAM斯洛伐克、FYSAM墨西哥和北美配套是虧損的，而福耀北美、福耀日本和福耀俄羅斯并未明確說明是否虧損。

《每日經(jīng)濟新聞》曾就福耀玻璃的海外子公司具體的利潤數(shù)據(jù)向福耀玻璃發(fā)去《采訪函》，得到的回答是：“這些數(shù)據(jù)不在半年報的披露范圍之內(nèi)。根據(jù)（披露）規(guī)則，需要到一定的資產(chǎn)比例或營收比例我們才會進行披露?，F(xiàn)階段沒有到達披露的標準。”

半年報的披露規(guī)則中確實寫明，凈利潤占比達到10%以上的子公司，才需要強制披露其利潤等信息。

征戰(zhàn)美國

早在1994年，曹德旺就在美國的南卡羅萊納州設立了福耀美國GGI公司，主要是為銷售汽車玻璃。

曹德旺在專著《心若菩提》寫道，當時曹德旺看重的是美國汽車玻璃銷售的高額利潤率。他發(fā)現(xiàn)，加拿大的TCG公司在美國經(jīng)營汽車玻璃風生水起，其汽車玻璃每平方米進貨價格為25美元~30美元，銷售價格卻是50美元~60美元，有100%的利潤率。這使曹德旺下定決心要試水美國市場。

然而，事與愿違。福耀美國GGI公司成立后卻一直虧損，至1998年，曹德旺關閉了美國GGI公司。他親自赴美調(diào)查虧損原因，最后認為加拿大的TCG公司能夠賺錢的重要原因是其規(guī)模效應。曹德旺在《心若菩提》中對虧損的原因這樣描述道：“玻璃從中國運到美國后，從碼頭到倉庫，拆卸、分包、裝運、卸載，每一個環(huán)節(jié)，都有人工費用、運輸費用的發(fā)生。如果體量夠大，網(wǎng)點夠多，這些費用就會被分解。”

第一次的試水失敗，并未改變福耀玻璃繼續(xù)拓展海外市場的決心。

2004年，福耀玻璃又在美國南卡羅來納州籌建福耀北美，還是主做汽車玻璃的銷售。但事情并沒有想象的那樣簡單，福耀北美至2011年才開始實現(xiàn)盈利。

2014年3月17日，福耀玻璃獨資組建福耀美國，注冊資本1.6億美元。同年，福耀美國成立了兩家子公司——福耀伊利諾伊和美國C資產(chǎn)。福耀美國就是此前大火的美國紀錄片《美國工廠》中的主角。

福耀玻璃歷年年報數(shù)據(jù)顯示，福耀美國成立后至2016年一直處于虧損當中，2017年開始扭虧為盈，當年實現(xiàn)凈利潤508.23萬元，2018年這一數(shù)字約為2.46億元。

數(shù)據(jù)來源：公司年報 制圖：趙李南

在紀錄片《美國工廠》里，曹德旺無奈地說了一句話：“美國工人效率低、產(chǎn)出低，不能管的，一管，他們就找工會去了。”

最終，福耀玻璃還是克服了種種中美之間的差異，讓福耀美國成為了福耀玻璃海外布局版圖上一顆耀眼的明星。

求索俄羅斯

2011年，福耀俄羅斯成立。最初的俄羅斯項目規(guī)劃分兩期建設，第一期建設汽車安全玻璃項目，第二期建設浮法玻璃項目。

2013年9月，福耀俄羅斯項目一期工程舉行竣工慶典，產(chǎn)能為400萬平方米玻璃。

同年10月，福耀玻璃發(fā)布公告稱，擬在俄羅斯設立俄羅斯浮法公司，并擬由該公司投資2.2億美元建設浮法玻璃項目。目的是為了就近解決公司在俄羅斯投資建設的汽車玻璃生產(chǎn)項目的原材料供應，降低成本。然而截至2018年年報披露時，俄羅斯浮法公司卻仍未成立。

2015年福耀玻璃在港股上市，總計募集了60多億港元，福耀玻璃計劃用約30億港元的資金建設俄羅斯的項目。

如此大手筆投入的計劃，源于福耀玻璃看好俄羅斯市場的前景。福耀玻璃在港股上市文件中稱：“俄羅斯汽車玻璃的需求量由2009年的6.9百萬平方米增長至2013年的13.4百萬平方米，復合年增長率為18.0%”

然而，從2014年開始，俄羅斯經(jīng)濟出現(xiàn)了各種問題，先是原油價格下跌，隨后是盧布匯率下跌，更雪上加霜的是美國對俄羅斯實施了經(jīng)濟制裁。

福耀玻璃的俄羅斯項目總體上看有點“雷聲大，雨點小”的味道。據(jù)福耀玻璃在香港上市的招股文件顯示：公司“于俄羅斯的投資及業(yè)務規(guī)模非常小，于2012年、2013年及2014年，俄羅斯的產(chǎn)品銷售額占總收入的（比例）不足1%”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者曾就“福耀俄羅斯項目推進的進展情況”、“是否考慮退出俄羅斯”等問題向福耀玻璃進行采訪。公司工作人員向記者回答道：“還是以報告（半年報）為準，達到了披露標準后，我們會在報告中對它進行描述的。俄羅斯項目現(xiàn)在是正常運營的。”

福耀俄羅斯項目路漫漫，福耀玻璃還需上下求索?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者查閱福耀玻璃歷年年報后發(fā)現(xiàn)，福耀俄羅斯成立至今一直處于虧損中。

向頭把交椅邁進

如今，在國際市場上能夠與福耀一爭高下的只有日本的旭硝子。其他的強勁對手，如圣戈班、板硝子等都被福耀一一超越。

福耀玻璃港股上市文件披露，在2013年的全球汽車玻璃市場份額排名上，旭硝子市場占有率為22%，福耀玻璃以20%緊隨其后。

2018年，日本的旭硝子的汽車玻璃銷售收入為3973億日元，折合人民幣約為251.58億元，而2018年福耀的汽車玻璃銷售收入為193.52億元。

雖然說福耀與旭硝子相比仍然有近60億元的差距，但福耀玻璃追趕的速度在加快。5年前的2013年時，旭硝子的汽車玻璃營業(yè)收入為2996億日元，按照當年的年平均匯率簡單計算，折合人民幣為179.43億元。2013年福耀的汽車玻璃銷售收入為109.12億元。2013年至2018年這五年時間里，福耀玻璃的營業(yè)收入增長了77%，而旭硝子僅增長了約33%。

數(shù)據(jù)來源：福耀玻璃香港上市文件、年報；旭硝子官網(wǎng)公告

制圖：趙李南

福耀玻璃的下游是汽車產(chǎn)業(yè)，可以這樣講，汽車產(chǎn)業(yè)的興衰可以決定福耀玻璃的興衰。在汽車業(yè)整體乏力的背景下，福耀玻璃2019年前三季度的營業(yè)收入增速僅為3.38%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，中國的汽車產(chǎn)業(yè)增長速度與福耀玻璃的主營業(yè)務收入增速高度相關。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局及福耀玻璃年報

制圖：趙李南

中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計顯示，2018年中國汽車產(chǎn)銷量分別為2780.92萬輛和2808.06萬輛，分別同比下降4.16%和2.76%，是自1990年以來首次出現(xiàn)年度負增長。

記者注意到，全球的汽車銷量也在下滑，而上一次全球汽車銷量的下降是十多年前的事了，出現(xiàn)在2008年的金融危機期間。

根據(jù)世界汽車組織（OICA）的數(shù)據(jù)顯示，2018年全球汽車銷量為9506萬輛，而2017年的銷量則為9566萬輛。

數(shù)據(jù)來源：世界汽車組織（OICA）制圖：趙李南

對于汽車產(chǎn)業(yè)的前景展望，福耀玻璃在其2019年的半年報中表示：“2018年美國每百人汽車擁有量超過80輛，歐洲、日本每百人汽車擁有量約50至60輛，而中國每百人汽車擁有量僅約17輛。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，城鎮(zhèn)化水平的提升，居民收入的增長，消費能力的提升以及道路基礎設施的改善，中國潛在汽車消費需求仍然巨大，從人均GDP和汽車保有的國際橫向比較看，中國中長期汽車市場仍擁有增長潛力，為汽車工業(yè)提供配套的本行業(yè)仍有較大的發(fā)展空間。”

展望未來，汽車產(chǎn)業(yè)究竟如何猶未可知。福耀能做的就是踏實地向全球的第一邁進，早日重塑全球汽車玻璃產(chǎn)業(yè)的競爭格局。

 

文中部分重要公司全稱對照：

福耀北美：福耀北美玻璃工業(yè)有限公司

福耀美國：福耀玻璃美國有限公司

福耀伊利諾伊：福耀玻璃伊利諾伊有限公司

美國C資產(chǎn)：福耀美國C資產(chǎn)公司

福耀俄羅斯：福耀玻璃俄羅斯有限公司

俄羅斯浮法公司：福耀俄羅斯浮法玻璃有限公司