內(nèi)斗升級(jí)，礦機(jī)芯片巨頭比特大陸創(chuàng)始人遭"解聘"！外憂(yōu)又來(lái)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手剛剛遞交IPO申請(qǐng)

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10月29日中午，比特大陸創(chuàng)始人吳忌寒發(fā)全員郵件，決定解除比特大陸另一位創(chuàng)始人詹克團(tuán)在比特大陸的一切職務(wù)，該郵件強(qiáng)調(diào)比特大陸任何員工不得執(zhí)行詹克團(tuán)召集的會(huì)議，如有違反，公司將視情節(jié)輕重考慮解除勞動(dòng)合同。

值得一提的是，就在比特大陸創(chuàng)始人內(nèi)訌的同一天，全球第二大加密貨幣礦機(jī)芯片廠(chǎng)商嘉楠耘智，在10月29日向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了IPO招股書(shū)，計(jì)劃在納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)掛牌上市。

比特大陸已成臺(tái)積電核心客戶(hù)

10月29日的權(quán)力爭(zhēng)奪戰(zhàn)的兩位主角，都是中國(guó)富豪榜人物。比特大陸去年曾披露，吳忌寒、詹克團(tuán)于2013年創(chuàng)立了比特大陸，他們分別持有該公司21%和37%的股份。據(jù)今年的《胡潤(rùn)百富榜》顯示，詹克團(tuán)排名第100位，財(cái)富達(dá)300億人民幣，吳忌寒則排名第214位，財(cái)富達(dá)170億人民幣，這一切的財(cái)富都來(lái)源于比特大陸在芯片行業(yè)的領(lǐng)先地位。

比特大陸2017年的芯片銷(xiāo)售額高達(dá)143億元人民幣，成為僅次于華為、中國(guó)第二大芯片設(shè)計(jì)公司，比特大陸龐大的芯片出貨量給晶圓代工廠(chǎng)和封裝廠(chǎng)帶來(lái)了巨大的收益。根據(jù)媒體報(bào)道，他們甚至和海思一起，登入了臺(tái)積電的核心客戶(hù)名單。

相對(duì)于文科生吳忌寒，理科達(dá)人詹克團(tuán)在比特大陸的技術(shù)研發(fā)起到主導(dǎo)作用。詹克團(tuán)畢業(yè)于清華大學(xué)和中國(guó)科學(xué)院，畢業(yè)后一直從事集成電路的設(shè)計(jì)工作。吳忌寒則在北京大學(xué)獲得心理學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)雙學(xué)位。

他們?cè)谡泄烧f(shuō)明書(shū)中表示，統(tǒng)計(jì)2017年的收入，比特大陸已經(jīng)成為了中國(guó)第二大、全球第四大的無(wú)晶圓芯片設(shè)計(jì)公司。按照他們的說(shuō)法，取得這一系列的成功，與他們創(chuàng)始人詹克團(tuán)先生在集成電路的15年集成電路行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)及營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)密不可分。

去年9月24日，比特大陸在向港交所遞交招股書(shū)上顯示，截止2018年6月30日，比特大陸總收入高達(dá)28.45億美元，毛利達(dá)到10.3億美元，凈利潤(rùn)為7.43億美元。

為比特大陸創(chuàng)造財(cái)富神話(huà)的，是與比特幣密切相關(guān)的礦機(jī)業(yè)務(wù)，在2015到2017年，比特大陸礦機(jī)銷(xiāo)售額分別占總營(yíng)收的78.6%、77.3%和89.9%，2018年上半年，礦機(jī)銷(xiāo)售占比為94.3%。

不過(guò)，正是因?yàn)楸忍卮箨懙牡V機(jī)業(yè)務(wù)與加密貨幣市場(chǎng)緊密相關(guān)，最終導(dǎo)致了比特大陸在港交所上市的失敗，尤其是比特幣行情自去年開(kāi)始進(jìn)入低迷階段，這也導(dǎo)致了比特大陸的礦機(jī)業(yè)務(wù)被看衰。

根據(jù)媒體報(bào)道，港交所總裁李小加則給出了更加具體的原因，“對(duì)于IPO，港交所的核心原則是上市適應(yīng)性（suitability）。擬上市公司給投資者介紹出來(lái)的業(yè)務(wù)模式是否適合上市？比如說(shuō)過(guò)去通過(guò)A業(yè)務(wù)（礦機(jī)業(yè)務(wù)）賺了幾十億美金，但突然說(shuō)將來(lái)要做B業(yè)務(wù)，但還沒(méi)有任何業(yè)績(jī)?；蛘哒f(shuō)B業(yè)務(wù)（AI人工智能芯片）模式更好，那我就覺(jué)得當(dāng)初你拿來(lái)上市的A業(yè)務(wù)模式就沒(méi)有持續(xù)性了。”

在比特大陸的招股書(shū)里，公司也強(qiáng)調(diào)了對(duì)人工智能芯片這個(gè)B業(yè)務(wù)的看好，在市場(chǎng)方面，公司將會(huì)繼續(xù)專(zhuān)注于云端訓(xùn)練及推斷，并拓展到終端設(shè)備芯片、算法和開(kāi)發(fā)平臺(tái)等AI新領(lǐng)域。這也體現(xiàn)了他們的信心。而從現(xiàn)狀看來(lái)，AI市也的確是一個(gè)可以押寶的領(lǐng)域。

近年來(lái)，因?yàn)樯疃葘W(xué)習(xí)算法的進(jìn)步，吸引大量廠(chǎng)商涌入人工智能市場(chǎng)，推動(dòng)了AI市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，全球AI相關(guān)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模將從2017年的1044億美元，增長(zhǎng)到2022年的4902億美元，年平均符合增長(zhǎng)率約為36.2%。這當(dāng)中也帶來(lái)了龐大的芯片需求。但顯然，B業(yè)務(wù)在港交所看來(lái)，目前在比特大陸的營(yíng)收中占比太小，更像是一個(gè)故事。

謀求礦機(jī)和AI芯片雙輪驅(qū)動(dòng)？

不過(guò)，無(wú)論對(duì)指向加密貨幣市場(chǎng)的礦機(jī)業(yè)務(wù)，抑或是計(jì)劃加大投入的AI芯片業(yè)務(wù)，比特大陸都有自己的看法。

“我們目前處于短期的幣價(jià)回調(diào)期。有一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角非常重要，對(duì)于減半會(huì)拉升幣價(jià)我持消極態(tài)度，但對(duì)比特幣長(zhǎng)期的幣價(jià)走勢(shì)我持積極態(tài)度。”10月9日，比特大陸聯(lián)合創(chuàng)始人吳忌寒在2019全球數(shù)字礦業(yè)峰會(huì)上發(fā)言，認(rèn)為加密貨幣潛力仍然是可持續(xù)挖掘的。

作為全球前十大無(wú)晶圓廠(chǎng)芯片設(shè)計(jì)公司，比特大陸已累積5年以上芯片設(shè)計(jì)深耕經(jīng)驗(yàn)，技術(shù)實(shí)力居行業(yè)前列。2018年比特大陸第一代7nm螞蟻礦機(jī)S15全球開(kāi)售，開(kāi)啟7nm低功耗挖礦時(shí)代。2019年搭載第二代7nm芯片的S17機(jī)型，憑借領(lǐng)先業(yè)界的全局優(yōu)化方案，進(jìn)一步推動(dòng)加密數(shù)字貨幣挖礦行業(yè)的發(fā)展。

臺(tái)積電供應(yīng)鏈方面表示，臺(tái)積電5納米芯片已吸引包括蘋(píng)果、超威、海思、高通、比特大陸等一線(xiàn)大廠(chǎng)，量產(chǎn)時(shí)間或?qū)⑻崆爸撩髂?月。據(jù)悉，比特大陸在德克薩斯州羅克代爾市宣布，將與洛克代爾市開(kāi)發(fā)區(qū)（MDD）和DMG一起建立50兆瓦的加密貨幣礦場(chǎng)。

那么在A(yíng)I芯片領(lǐng)域呢？比特大陸的創(chuàng)始人之一詹克團(tuán)表示，目前AI芯片業(yè)務(wù)僅占比特大陸整體業(yè)務(wù)的很小一部分，出貨量較小。這意味著礦機(jī)生產(chǎn)銷(xiāo)售仍是比特大陸的主營(yíng)業(yè)務(wù)。詹克團(tuán)認(rèn)為，未來(lái)三到五年，類(lèi)似的AI芯片細(xì)分市場(chǎng)將達(dá)到“幾十億美元”的級(jí)別，但競(jìng)爭(zhēng)會(huì)很激烈，“因?yàn)锳I芯片講故事的時(shí)候過(guò)去了，真刀真槍在市場(chǎng)落地是主旋律”。

AI芯片業(yè)務(wù)對(duì)于比特大陸來(lái)說(shuō)肩負(fù)補(bǔ)足短板的任務(wù)。據(jù)比特大陸2018年公布的港股上市招股書(shū)顯示，2017年?duì)I收為25億美元，95%以上來(lái)自礦機(jī)銷(xiāo)售，業(yè)內(nèi)稱(chēng)之為“單腿走路”。比特大陸礦機(jī)在全球市占率達(dá)到74.5%。受比特幣價(jià)格大漲然后大跌的趨勢(shì)影響，比特大陸的營(yíng)收也相對(duì)不穩(wěn)定。這成為影響它上市的一個(gè)硬傷。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或率先上市

值得一提的是，就在比特大陸陷入內(nèi)訌的同一天，全球第二大礦機(jī)廠(chǎng)商嘉楠耘智向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交了IPO（首次公開(kāi)發(fā)行）招股書(shū)，計(jì)劃在納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)掛牌上市，暫定募資額為不超過(guò)4億美元，由瑞信、花旗、華興和招銀國(guó)際聯(lián)席主承銷(xiāo)商。

嘉楠亦在招股書(shū)中披露了接下來(lái)的增長(zhǎng)策略，最主要的依然還是IC和AI芯片的研發(fā)，初步擬定于2020年第一季度開(kāi)始量產(chǎn)28nmAI芯片的第二代產(chǎn)品、2020年下半年推出使用12nm制程技術(shù)的第三代AI芯片，并希望以此能讓公司的比特幣礦機(jī)業(yè)務(wù)和AI芯片業(yè)務(wù)更為平衡。

據(jù)中金公司研究部數(shù)據(jù)顯示，2017年，整體AI芯片市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到62.7億美元；到2022年，該市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)達(dá)到596.2億美元，5年市場(chǎng)規(guī)?；蚍?0倍。

嘉楠在招股書(shū)中提到，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年中國(guó)的AI芯片市場(chǎng)將繼續(xù)增長(zhǎng)，有利的政策環(huán)境、資本的大力投入、場(chǎng)景的垂直落地都將成為重要推動(dòng)力。據(jù)透露，在2016年，嘉楠就掌握了16nm芯片技術(shù)，計(jì)劃在2019年年底推出第二代28nmAI芯片，明年將推出自研的第三代12nmAI芯片，屆時(shí)其算力將遠(yuǎn)高于主流機(jī)算力的平均水平，這也將為發(fā)力AI中臺(tái)建設(shè)提供保障。

作為全球第二大礦機(jī)芯片廠(chǎng)商，一旦上市成功，嘉楠耘智也將成為真正意義上的“全球區(qū)塊鏈第一股”，同時(shí)在比特大陸十分在意的人工智能芯片領(lǐng)域也將加大布局，這或?qū)?duì)比特大陸的市場(chǎng)地位構(gòu)成威脅。

來(lái)源：券商中國(guó) 許諾