中信證券減持中信建投8億元 尚不及清倉(cāng)式減持計(jì)劃11%

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

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6月底，中信證券擬清倉(cāng)式減持中信建投引發(fā)市場(chǎng)熱議。如今，三個(gè)半月時(shí)間過(guò)去，中信證券對(duì)中信建投的減持有了最新進(jìn)展。

在本次減持計(jì)劃實(shí)施之前，中信證券持有中信建投4.27億股，占中信建投總股本比例為5.58%。如果全部清倉(cāng)，6月底對(duì)應(yīng)的市值約為100億。近日，中信建投發(fā)布公告稱(chēng)，截至10月14日，中信證券通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)減持中信建投4415.07萬(wàn)股，減持價(jià)格區(qū)間為每股16.44元~25.02元，約占中信建投總股本的0.5774%，減持金額約8.09億元。這意味著中信證券減持計(jì)劃執(zhí)行了僅有十分之一稍多（10.3%）。

中信證券早已全部收回投資成本

上述股份系中信證券在中信建投首次公開(kāi)發(fā)行A股股票前獲得的股份。2018年6月20日，中信建投登陸上交所，發(fā)行價(jià)5.42元/股。2019年6月20日，首批限售股解禁，解禁數(shù)量4.64億股，占總股本比例的6.07%。

僅僅過(guò)了幾天，2019年6月25日晚間，中信證券便公告稱(chēng)，計(jì)劃在披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式及/或自本公告披露之日起3個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)通過(guò)大宗交易方式合計(jì)減持其所持有的中信建投全部A股股票4.27億股，占公司總股本比例5.58%。即減持期間在2019年7月1日至12月27日。而在此之前，中信證券早已全部收回了投資中信建投的成本。

2005年11月，中信建投前身中信建投證券有限責(zé)任公司獲批成立，中信證券現(xiàn)金出資16.2億元，持股比例60%；中國(guó)建銀以現(xiàn)金出資10.8億元，出資比例為40%。

2010年6月29日，中信證券在北京金融資產(chǎn)交易所同時(shí)分別掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的中信建投45%、8%的股權(quán)。其中，北京國(guó)管中心受讓中信證券轉(zhuǎn)讓的中信建投45%的股權(quán)，由此成為中信建投的第一大股東。世紀(jì)金源受讓中信證券轉(zhuǎn)讓的中信建投8%的股權(quán)。這53%的股份中信證券合計(jì)賣(mài)出了85.86億元的價(jià)格。

之后中信建投先H股再A股成功實(shí)現(xiàn)IPO。中信證券持股比例降至5.58%。6月25日晚間公告前，中信建投收于每股26.3元，中信證券持股的全部市值超過(guò)113億元。

曾經(jīng)被給予“賣(mài)出”評(píng)級(jí)

由于這則大筆減持公告，加之中信建投今年年初以來(lái)出現(xiàn)暴漲，年初至6月25日收盤(pán)，漲幅達(dá)到208%，這則減持公告引發(fā)劇震，6月26日中信建投股價(jià)跌停。

之前中信建投股價(jià)已經(jīng)遭遇一次震蕩——由于漲勢(shì)過(guò)猛，今年3月初其股價(jià)一度突破30元大關(guān)，華泰證券下調(diào)其評(píng)級(jí)至“賣(mài)出”，認(rèn)為中信建投估值遠(yuǎn)高于同梯隊(duì)券商和國(guó)際投行，有下行風(fēng)險(xiǎn)。并在當(dāng)時(shí)的研究報(bào)告中指出，中信建投A股2019年P(guān)B估值4.5倍（樂(lè)觀假設(shè)下業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)），顯著高于同梯隊(duì)券商當(dāng)前1.4~2倍PB和國(guó)際投行1~2倍PB估值水平。市值體量超越基本面地位，透支成長(zhǎng)預(yù)期，當(dāng)前PB估值已嚴(yán)重透支成長(zhǎng)性預(yù)期。

而關(guān)于減持一事，中信證券董事長(zhǎng)張佑君也在股東大會(huì)上發(fā)聲，表示作為頭部券商，中信證券首先是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，同時(shí)也是資產(chǎn)規(guī)模等處于領(lǐng)先地位的券商，所有業(yè)務(wù)行為都會(huì)對(duì)市場(chǎng)、投資者、股東負(fù)責(zé)，任何行為一定會(huì)依法合規(guī)做出，不會(huì)違法違規(guī)。作為公眾公司，任何經(jīng)營(yíng)行為都會(huì)謹(jǐn)慎行事，不會(huì)違背投資者利益、股東的利益，請(qǐng)股東放心，也會(huì)在這個(gè)過(guò)程中處理好各種各樣的關(guān)系。

今年上半年，中信建投實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)23.30億元，同比增長(zhǎng)37.61%。中信證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)64.46億元，同比增長(zhǎng)15.82%。

本次的公告稱(chēng)，中信證券本次減持股份計(jì)劃尚未實(shí)施完畢，“在減持期間內(nèi)，中信證券將根據(jù)承諾、市場(chǎng)情況、公司的股價(jià)情況等情形決定后續(xù)是否繼續(xù)實(shí)施及如何實(shí)施本次減持股份計(jì)劃，減持的數(shù)量和價(jià)格存在不確定性。 ”

截至2019年10月14日，中信證券合計(jì)持有中信建投還有約3.83億股A股無(wú)限售條件流通股，占中信建投總股本的比例降為5.0086%。按照10月17日收盤(pán)價(jià)23.25元計(jì)算，對(duì)應(yīng)市值約為89億元。