交了半年報并非萬事大吉：三券商收交易所問詢函，這一行業(yè)“痛點”最受關(guān)注！

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

不到兩周前，所有券商的半年報披露完畢，不過對券商而言，交了上半年“成績單”并非萬事大吉。最近，申萬宏源、東方證券、東北證券三家券商公告收到了交易所發(fā)來的半年報問詢函。從這些問詢函來看，股票質(zhì)押、壞賬計提、風(fēng)控等行業(yè)痛點問題再次被交易所關(guān)注，其中股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的相關(guān)隱患是交易所此次關(guān)注的焦點。

股票質(zhì)押隱患成監(jiān)管最大關(guān)注點

去年以來，隨著股票質(zhì)押項目的不斷“爆雷”，股票質(zhì)押已經(jīng)從以往券商經(jīng)營的新增長點，變成了困擾行業(yè)的最大痛點之一。

最近，申萬宏源、東方證券、東北證券三家券商公告收到了交易所發(fā)來的半年報問詢函。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理，這三家公司收到的問詢函中，交易所都關(guān)注了股票質(zhì)押業(yè)務(wù)情況和相關(guān)減值計提的問題。

據(jù)申萬宏源收到的問詢函顯示，截至報告期末，公司買入返售金融資產(chǎn)期末余額約482.87億元，同比下降28%，計提減值準(zhǔn)備約8.23億元；融出資金期末余額約485.62億元，同比增長約13%，計提減值準(zhǔn)備約1.93億元。

據(jù)申萬宏源今年的中報顯示，報告期內(nèi)，公司買入返售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備比去年底又增加了近2億元，這近2億元中主要包括未來12個月預(yù)期信用損失（1.38億元）。深交所要求申萬宏源說明上述金融資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備情況，包括但不限于會計政策、減值測試方法、重要假設(shè)、關(guān)鍵參數(shù)及其確定依據(jù)、測試結(jié)果、會計處理等信息，并結(jié)合同行業(yè)可比公司情況說明上述業(yè)務(wù)計提減值準(zhǔn)備的充分性。

而最近交易所給東方證券、東北證券下發(fā)的問詢函中也同樣涉及了股票質(zhì)押的問題。

今年上半年券商行業(yè)整體縮減了股票質(zhì)押的規(guī)模，不過仍有一些券商的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)卻逆勢增長。在深交所發(fā)給東北證券的問詢函顯示，截至2019年6月30日，東北證券以自有資金作為融出方參與股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)待購回初始交易金額為58.01億元，同比增長11.43%。

對此，深交所要求東北證券進行說明的問題包括：（1）說明截至目前股票質(zhì)押業(yè)務(wù)開展情況，包括但不限于業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險管控情況、存續(xù)項目期限結(jié)構(gòu)、自有資金參與股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模增加的原因。（2）說明以自有資金開展股票質(zhì)押業(yè)務(wù)計提減值準(zhǔn)備情況，包括但不限于會計政策、減值測試方法、重要假設(shè)、關(guān)鍵參數(shù)及其確定依據(jù)、測試結(jié)果、會計處理等信息，并結(jié)合同行業(yè)可比公司情況說明上述業(yè)務(wù)計提減值準(zhǔn)備的充分性。

無獨有偶，上交所在最近發(fā)給東方證券的問詢函中也關(guān)注了股票質(zhì)押問題。據(jù)半年報披露，東方證券買入返售金融資產(chǎn)期末余額272.79億元，主要系股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)。本期買入返售資產(chǎn)減值損失4.06億元（其中股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)計提減值準(zhǔn)備3.89億元），上期發(fā)生額僅為0.33億元，本期同比大幅增長，也成為拖累東方證券業(yè)績的主要因素。

上交所要求東方證券補充披露：（1）截至目前股票質(zhì)押相關(guān)業(yè)務(wù)的開展情況、存續(xù)項目期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管控等情況；（2）結(jié)合被質(zhì)押標(biāo)的股票的市值下跌幅度、違約、訴訟、減值測試方法等情況，具體分析相關(guān)減值計提的充分性和合理性。

值得注意的是，東方證券在今年7月10日發(fā)布過一則關(guān)于計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告。據(jù)披露，根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》和公司相關(guān)會計政策，今年上半年，東方證券對買入返售金融資產(chǎn)中的股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)計提減值準(zhǔn)備3.89億元。具體涉及到三只A股：*ST東南 （截至2019年6月末，融資本金為3.03億元，計提減值準(zhǔn)備1.77億元）、*ST剛泰（截至2019年6月末，融資本金為7.22億元，計提減值準(zhǔn)備1.8億元）、*ST大控（截至2019年6月末，融資本金為8億元，計提減值準(zhǔn)備0.698億元）。

有分析認(rèn)為，從*ST東南、*ST剛泰、*ST大控這三只股票目前的情況來看，東方證券未來或還將面臨進一步計提減值準(zhǔn)備的壓力。比如，目前*ST大控股價已經(jīng)跌破面值，且已經(jīng)連續(xù)16個交易日收盤價低于1元，具有較大退市的風(fēng)險，而東方證券對*ST大控股票的減值計提可能還不夠充分。

其他風(fēng)險點也被交易所關(guān)注

除了上述股票質(zhì)押這一困擾行業(yè)的老大難問題外，其他風(fēng)控指標(biāo)及風(fēng)險隱患也被交易所關(guān)注。

對于東方證券，上交所表示，今年上半年報告期末東方證券部分風(fēng)險控制指標(biāo)有所波動，其中流動性覆蓋率從290%下降至197%，資本杠桿率從16.31%下降至14.17%。并要求東方證券結(jié)合業(yè)務(wù)情況逐項分析相關(guān)風(fēng)控指標(biāo)變動原因，及擬采取的應(yīng)對措施。

對于東北證券，深交所關(guān)注了公司應(yīng)收賬款壞賬計提比例的問題。據(jù)公司半年報顯示，“其他應(yīng)收款前五名”中應(yīng)收重慶市福星門業(yè)（集團）有限公司約2.10億元，賬齡為3年以上，壞賬計提比例為47.43%；應(yīng)收山東玖龍海洋產(chǎn)業(yè)股份有限公司約約1.59億元，賬齡為2年以內(nèi)，壞賬計提比例為24.13%，主要系私募債逾期本息。深交所要求東北證券結(jié)合相關(guān)會計政策，說明上述款項壞賬準(zhǔn)備計提比例的確定過程、依據(jù)及充分性。

此外，深交所還關(guān)注了申萬宏源其他業(yè)務(wù)收入異常增長、經(jīng)營活動現(xiàn)金流出大幅增加的問題。今年上半年，申萬宏源實現(xiàn)其他業(yè)務(wù)收入約25.37億元，同比增長15756%，主要為貿(mào)易銷售收入。深交所要求公司說明其他業(yè)務(wù)中貿(mào)易銷售所涉及的具體業(yè)務(wù)情況以及收入大幅增長的原因。

從公司上半年的合并利潤表來看，上述其他業(yè)務(wù)是申萬宏源上半年增長最快的業(yè)務(wù)，這也直接拉動申萬宏源上半年營收同比大增72.6%，不過公司上半年凈利潤的增速只有54.99%。據(jù)披露，上半年，申萬宏源其他業(yè)務(wù)的成本為25.23億元。由此可見，該項業(yè)務(wù)的毛利率極低。

另外，報告期內(nèi)，申萬宏源新增“支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金-存出保證金”約35.74億元。深交所要求公司結(jié)合報告期內(nèi)主要業(yè)務(wù)開展情況，說明上述經(jīng)營活動現(xiàn)金流出大幅增加的原因。

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近年來，交易所幾乎每年都會針對部分上市券商的年報發(fā)布問詢函，例如交易所曾針對西南證券、太平洋的2018年年報下發(fā)過問詢函，對西部證券的2017年年報下發(fā)過問詢函，但對上市券商半年報的問詢函并不多見。

而交易所留給上述3家券商回復(fù)半年報問詢函的時間也不多。根據(jù)交易所的要求，申萬宏源、東北證券需要就上述問題作出書面說明，并分別在9月18日、9月17日前將有關(guān)說明材料報送深交所公司管理部，同時抄送派出機構(gòu)；東方證券則需要在9月21日前披露對問詢函的回復(fù)，同時按要求對定期報告作相應(yīng)修訂和披露。